中小盘周报(2023年12月第2周)：低估值和强催化是现阶段寻找主题的方向

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.12.17 低估值和强催化是现阶段寻找主题的方向 --中小盘周报（2023 年 12 月第 2 周） 周天乐(分析师) 赵文通(研究助理) 0755-23976003 010-83939799 Zhoutianle@gtjas.com zhaowentong026013@gtjas.com 证书编号 S0880520010003 S0880122030012 本报告导读： 市场成交活跃度下降但北交所表现良好，我们认为现阶段可以从低估值和强催化两个方向去寻找主题， 推荐存储和北交所转板等主题。 摘要： [Table_Summary]  交易活跃度边际下降，推荐存储和北交所转板等主题。12 月第 2 周A 股成交额为 4.01 万亿元，环比下降了 7.54%，对应近五年的分位数为 33.33%，低于本轮行情的平均周成交额 4.3 万亿元。主要指数的市场表现承压，中证 1000/上证 50 指数分别下跌了 0.86%/1.59%。北证 50/中证 1000/沪深 300 指数换手率分别环比下降 0.6/0.5/0.1pct，同时 A 股龙虎榜上榜次数为 251 次，环比下降了 15%。交易活跃度边际下降，我们认为现阶段可以从低估值和强催化两个方向去寻找主题投资方向，推荐存储和北交所转板等主题。  少数申万一级行业指数上涨，综合行业涨幅最大。12 月第 2 周，综合（申万）行业周涨幅最大，周涨幅为 4.21%。12 月 11 日-15 日，博信股份连续第 4 个交易日盘中涨停。受苹果即将发布 MR 消息刺激，公司在消费电子板块的带动下，相关个股迎来上涨行情；同时受国企改革概念的影响，公司实控人为苏州市姑苏区人民政府国有（集体）资产监督管理办公室，相关个股走强。  12 月第 2 周中小盘指数呈下降趋势，表现略强于大盘指数。12 月第2 周中证 1000 呈下降趋势，中证 1000/中证 500/上证 50/深证 100/沪深 300 单周涨幅分别为-0.86%/-0.88%/-1.59%/-1.99%/-1.70%，中小盘指数表现略强于大盘指数。12 月第 2 周沪深两市交易情绪向好，北向资金交易总额为 5,379.01 亿元，呈现净流出状态，周内成交净买入-185.76 亿元。12 月第 2 周，专精特新指数上升，中证 1000 指数/沪深 300 指数下降，单周涨幅分别 0.51%/-0.86%/-1.70%。第 2 周中小盘指数呈下降趋势，北向资金呈现净流出状态。12 月第 2 周中小盘指数资金净流出较上周增加。  12 月第 2 周除中证 500 散户外，其他的中证 1000/中证 500 资金类型均呈现资金净流出状态，整体 A 股龙虎榜活跃度较上周降低。12 月第 2 周中小盘指数资金净流出较上周增加。12 月第 2 周，中证 1000/中证 500 净主动买入额分别为-234.90 亿元/-121.39 亿元，净主动买入额较上周分别增加+62.96 亿元/-13.83 亿元。12 月第 2 周，中证 1000汽车、医药生物、房地产等行业，中证 500 的电子、汽车、基础化工等行业净资金流入增幅较大。全部 A 股上榜次数为 251 次，市场整体活跃度较上周降低。  风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 [Table_Report] 强势主题回调，推荐北交所转板等主题 2023.12.10 北 交 所 流 动 性 改 善 ， IPO 持 续 升 温 2023.12.10 北证 50 回调，交易保持活跃 2023.12.04 主题投资仍将轮动，推荐存储产业链等主题 2023.12.03 北 证 50 交 易 活 跃 ， 新 股 表 现 亮 眼 2023.11.26 中小盘-周报 相关报告 中小盘研究 证券研究报告 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 目 录 1. 低估值和强催化是现阶段主题投资方向 ........................................ 3 2. 市场热点点评 .............................................................................. 4 2.1. 上涨较少，综合、传媒行业涨幅最大 ..................................... 4 2.2. 2023 年中央经济工作会议在北京举行 .................................... 4 2.3. 中国纺织服装产业协作发展大会在咸阳举办 ........................... 4 3. 中小盘指数呈下降趋势，表现略强于大盘指数 ............................. 5 3.1. 中小盘指数呈下降趋势，北向资金呈净流出状态 .................... 5 3.2. 专精特新指数表现强于中证 1000、沪深 300 指数 ................... 5 3.3. 中小盘资金净流入较上周增加，行业资金流向更替明显 ......... 6 3.4. A 股龙虎榜活跃度较上周降低，中小盘上榜次数减少 ............. 7 4. 中小盘股票估值环比下降 ............................................................. 9 5. 风险提示 ................................................................................... 10 5.1. 稳经济政策落地情况不及预期 .............................................. 10 5.2. 市场需求减弱带来风险偏好下行 .......................................... 10 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11 1. 低估值和强催化是现阶段主题投资方向 市场成交额和交易活跃度边际下降。12 月第 2 周 A 股成交额为 4.01 万亿元，环比下降了 7.54%，对应近五年的分位数为 33.33%；从十月初开始的这轮行情，期间 A 股平均周成交额为 4.3 万亿元，平均近五年分位数则为 46.19%。主要指数的市场表现承压，中证 1000/上证 50 指数分别下跌了 0.86%/1.59%。从换手率和龙虎榜来看，市场活跃度仍待修复，北证 50/中证 1000/沪深 300 指数