建筑材料行业周报：多家银行召开房企座谈会，带动房企融资需求预期改善

证券研究报告 行业周报 多家银行召开房企座谈会，带动房企融资需求预期改善 ——建筑材料行业周报（20231127-20231203） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 “三个不低于”后，多家银行召开房企座谈会，或将加快支持房企融资需求。自 11 月下旬金融监管部门提出“三个不低于”后，包括建设银行、广发银行、交通银行在内的等多家银行陆续召开房企座谈会，就企业债券承销、授信增额等交流，我们认为或将进一步支持各家房企的融资需求，补充房企流动性。 重点关注非国有房企融资需求，带动房企融资需求预期改善。从各家银行座谈会的参会数量上看，广发银行座谈会有 6 家房企代表参会；交通银行座谈会有 15 家房企参会；建设银行座谈会有 6 家房企参会。从参会房企名单类型看，从参会房企名单类型看，万科、龙湖、滨江等民营和混合所有制房企出现频次较高，我们认为或带动对于非国有房企融资需求预期改善；而出险房企碧桂园参与银行座谈，则表明对于出险房企融资需求也出现积极信号。 行业重点数据跟踪： 水泥：过去一周（11.25-12.01）本周全国水泥价格偏强运行，尤其是华东地区价格涨幅作为明显。尽管当前长三角市场仍然供大于求，但近期包括江苏、安徽、浙江等部分水泥生产企业在年末积极执行错峰生产计划，缓解了区域内供应压力，支撑了近期水泥价格的上涨。库存方面，8 省水泥库存周环比变化-1.33%，库存连续两周下降。利润端看，水泥行业工艺理论利润回升至 31.75 元/吨。 平板玻璃：过去一周（11.25-12.01）本周库存量 189.66 万吨，周环比持平。供给方面，产量和开工率均与上周持平。成本端，本周重质纯碱价格环比变化+9.76%，本周进一步上涨。 光伏玻璃：过去一周（11.25-12.01）光伏玻璃价格环比连续两周持平，库存本周环比变化+1.19%，库存小幅抬升。供应端来看，第 48 周产量周环比变化+0.42%，周度产量在连续多周持平后，本周首度增加。 玻纤：过去一周（11.25-12.01）玻纤价格较上周保持不变，周环比持平。产量方面，11 月玻纤企业产量月环比下降 8.87%。 碳纤维：过去一周（11.25-12.01）碳纤维价格与上周持平，库存高位环比下降 0.16%，库存连续 2 周小幅回落；供应方面，环比变化+2.63%，开工率环比变化+2.62%，产量与开工率均连续两周上升。 ◼ 投资建议 因此，尽管当前地产销售仍然有待进一步修复，但我们认为当前市场对于地产情绪过度悲观。尤其是 8 月底以来，个人住房贷款“认房不认贷”，存量房贷利率下调，优化住房限购，城中村改造等政策措施的密集落地；以及新发万亿国债提升基建投资，10 月底召开的中央金融工作会议中明确提出加快保障性住房等“三大工程”，构建房地产发展新模式，均有望支撑地产链。尤其是近期金融监管提出 “三个不低于”，扩容房企白名单，有望解决房企债务问题和当前地产链负循环，进一步稳定建筑建材在内的上下游产业链。因此，一是可以建议关注有望受益于房企融资改善，业绩具有韧性的消费建材，关注龙头公司东方雨虹、伟星新材等。二是关注直接受益于基建投资的水泥板块，尤其是近期水泥价格底部回升，基建 [Table_Industry] 行业: 建筑材料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 方晨 Tel: 021-53686475 E-mail: fangchen@shzq.com SAC 编号: S0870523060001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《从“三道红线”到“三个不低于”，地产融资迎来利好》 ——2023 年 11 月 27 日 《地产链信心有待提振，关注 “三大工程”构建房地产发展新模式》 ——2023 年 11 月 20 日 《10 月百城房价环比改善，郑州 7 个城中村项目集中开工》 ——2023 年 11 月 15 日 -25%-21%-17%-13%-9%-5%-1%3%6%12/2202/2304/2307/2309/2311/23建筑材料沪深3002023年12月04日行业周报 需求预期企稳，板块估值也处于底部，建议布局龙头公司海螺水泥、华新水泥等。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1. 周观点： 多家银行召开房企座谈会，带动房企融资需求预期改善 ............................................................................................... 4 2. 行情回顾 ................................................................................. 6 2.1 板块行情回顾 ............................................................... 6 2.2 个股行情回顾 ............................................................... 7 3 行业重点数据跟踪 .................................................................. 7 3.1 水泥 ............................................................................. 7 3.2 平板玻璃 ...................................................................... 9 3.3 光伏玻璃 .................................................................... 10 3.4 玻纤 ........................................................................... 11 3.5 碳纤维 ........................................................................ 11 4 风险提示 ............................................................................... 12 图 图 1：近期与房企召开座谈会银行及参会房企 .......................