社服-零售-美护行业周报：好未来财报扭亏带动教育板块大涨，薇旖美推出3+17型重组胶原蛋白联合方案

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业周报证券研究报告＃industryId＃社服&零售&美护＃investSuggestion＃推荐( 维持 ）重点公司公司EPS（元/股）评级22A23E中国中免2.433.31增持锦江酒店0.110.95增持首旅酒店-0.520.66增持宋城演艺0.000.34增持科锐国际1.481.48增持爱美客5.848.93增持珀莱雅2.062.77增持贝泰妮2.482.95增持锦波生物1.603.62增持福瑞达0.040.40增持来源：兴业证券经济与金融研究院＃relatedReport＃相关报告《【兴证社服&零售&美护】行业周报（11.20-11.24）：中方将对六国实行免签政策，前 10 个月我国直播销售额同比+58.9%》2023-11-27＃emailAuthor＃分析师：代凯燕daiky@xyzq.com.cnS0190519050001熊超xiongchao@xyzq.com.cnS0190517080005徐鸥鹭xuoulu@xyzq.com.cnS0190519080008张彬鸿zhangbinhong@xyzq.com.cnS0190523010001投资要点＃summary＃本周观点：社服：四季度行业进入传统淡季，数据有所走弱，短期关注三季报业绩表现优异个股及积极寻找低估值调整较大 24 年存在边际改善的布局机会。核心标的：锦江酒店、宋城演艺、米奥会展、中国中免，建议关注：天目湖。教育&人服：教育需求刚需、基本面稳健，部分公司三季报业绩优异，叠加 AI 应用逐步落地，以及受本周海外龙头业绩好转影响，板块关注度提升；人服行业数据有所改善，三季度灵活用工就业情况加速好转，核心标的：行动教育、科锐国际，建议关注：学大教育、北京人力。黄金珠宝：节后板块调整较多，建议关注当前具备性价比的周大生、以及金价相关性更强的老凤祥、菜百股份。美护：Q4 为传统旺季，去年同期因疫情影响基数较低，预计将迎来明显复苏。在当前经济环境下，我们认为仍存在结构性机会：锁定高端客群的高客单&为机构带来较高毛利的产品。核心标的：爱美客、昊海生科（兴证医药覆盖）、锦波生物。化妆品：渠道相对固化，行业整体增速放缓；国货品牌市占率提升，细分赛道仍有掘金机会。核心标的：珀莱雅、贝泰妮、福瑞达。本周行情：本周（11.27-12.01），本周申万社会服务指数上涨 2.98%，相对于沪深 300 上涨4.54.pct，在申万 31 个一级行业指数中排在第 2 位，涨幅较大个股：学大教育（+30.40%）、大连圣亚（+21.77%）、米奥会展（+12.98%），跌幅较大个股：中国中免（-4.46%）、力量钻石（-3.99%）、黄河旋风（-3.82%）；申万商贸零售指数上涨 0.14%，相对于沪深 300 上涨 1.70pct，在申万 31 个一级行业指数中排在第 11 位，涨幅较大个股：南京商旅（+47.51%）、若羽臣（+20.91%）、华凯易佰（+17.30%），跌幅较大个股：重庆百货（-6.85%）、三江购物（-4.26%）、国光连锁（-4.06%）；申万美容护理指数下跌 3.77%，相对于沪深 300 下跌2.21pct，在申万 31 个一级行业指数中排在第 30 位，涨幅较大个股：创尔生物（+19.14%）、昊海生科（+6.78%）、拉芳家化（+3.31%）；跌幅较大个股：爱美客（-8.59%）、华熙生物（-7.80%）、朗姿股份（-4.48%）。重要公告：1）锦江酒店（600754.SH）：锦江酒店关于收购锦江国际酒店管理有限公司 100%股权暨关联交易的公告：2023 年 11 月 28 日，本公司与锦江资本、酒管公司签署了《股权转让协议》，本公司以协议转让方式收购锦江资本持有的酒管公司 100%股权。本次交易的交易价格合计为 46,100.00 万元，与账面值相比的溢价为 37.54%。2）复锐医疗（01696.HK）：自愿公告：公司于中国内地独家代理的注射填充产品 Profhilo®的注册申请获中国国家药品监督管理局受理。该产品是高分子量透明质酸(H-HA)和低分子量透明质酸(L-HA)的生理缓冲溶液，利用 NAHYCO®专利混合技术，已经在以色列、印度和中国香港市场销售。重要新闻：中国游客赴斯里兰卡 30 天免费签证；新海客运综合枢纽于 11 月 29 日起试运营；今年前 11 个月海南离岛免税购物金额超 400 亿元，同比增长 26.1%；八部门提出支持民营经济 25 条举措；拼多多三季度营收 688.4 亿，同比增长 93.9％；锦波生物薇旖美推出 3+17型重组胶原蛋白联合治疗方案新品项。沪深港通持股变动情况：本周（11.27-12.01），外资通过沪港通对中国中免减持 0.33pct 至7.20%；减持锦江酒店 0.86pct 至 3.93%；减持宋城演艺 0.06pct 至 2.46%；减持老凤祥 0.06pct至 2.15%；减持菜百股份 0.03pct 至 5.62%；增持重庆百货 0.10pct 至 3.97%；增持安克创新0.30pct 至 8.85%；增持贝泰妮 0.25pct 至 2.84%；增持爱美客 0.21pct 至 3.41%；减持珀莱雅 0.68pct 至 20.87%。风险提示：社服&零售&美护行业系统性风险；公司治理风险；免税行业政策变动风险；重要股东减持风险；化妆品品牌力下降；华熙生物为兴业证券科创板做市公司等。＃title＃好未来财报扭亏带动教育板块大涨，薇旖美推出 3+17 型重组胶原蛋白联合方案＃createTime1＃2023 年 12 月 4 日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -行业周报目录1、本周社服&零售&美护行业及重点个股涨跌幅.................................................- 3 -2、本周各子行业动态跟踪....................................................................................... - 6 -2.1 餐饮旅游...........................................................................................................- 6 -2.2 黄金珠宝...........................................................................................................- 6 -2.3 综合服务...........................................................................................................- 7 -2.4 商贸零售............................................................