汽车行业：四月月底销量逆势上涨，五月有望成为全年车市转折点

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 四月月底销量逆势上涨，五月有望成为全年车市转折点行业动态信息 本周观点 根据乘联会数据，4 月 27-31 日乘用车日均零售销量达到90658 台，同比增长 25%，日均批发量达到 86571 台，同比增长37%，由于五一节假日效应，月底零售端和批售端均有大幅度改善。总体来看，4 月全月日均零售销量 44275 台，同比下降 18%，全月日均批发销量 43763 台，同比下降 22%。1-4 月累积销量6594685 辆，同比下降 11.9%，今年以来车市总体延续了上年持续走弱的态势，商用车强于乘用车，豪华车强于低端车，进口车强于国产车的两极化格局形成，目前乘用车消费市场承压的原因在于需求端，叠加中美贸易谈判、宏观经济走势放缓的大环境下，民众汽车消费的热情不高，四月以来多重政策利好出台，包括增值税降税、汽车下乡促进消费政策等等，另外各省市国六切换的进程也逐步实施，起到一定迭代促进效应。五月由于小长假的缘故使得工作日相对同期减少，总体产销数据仍有一定压力，全年来看现在或是车市的转折点，随着同期基数的降低以及宏观经济的上行，下半年的车市有望一改颓势。 本周行业要闻 1、 5 月 5 日上午，商务部、公安部、海关总署共同召开二手车出口专题会议，正式启动二手车出口工作。 2、 5 月 6 日，广汽集团发布公告称，旗下合资公司广汽丰田将投资 113.29 亿元(折合约 164,394 万美元)，对新能源汽车产能进行扩建，未来将新增 40 万辆产能，并计划 2022 年全部建成投产。 3、国务院总理李克强近日签署国务院令，《报废机动车回收管理办法》将在今年 6 月 1 日开始施行。 本周行情回顾 近五个交易日，汽车及零部件板块涨跌幅-4.58%，上证综指涨跌幅-4.52%。汽车板块涨跌幅位居第 20 位。细分领域板块涨跌幅依次为：客车-2.37%、卡车-2.12%、汽车销售服务-3.45%、乘用车-5.44%、汽车零部件-4.11%。概念板块涨跌幅依次为：汽车后市场-3.50 %、新能源汽车-4.69%、汽车与汽车零部件-4.35%、燃料电池-4.90%、智能汽车-5.80%。 本周公司要闻 【东睦股份】以集中竞价交易方式回购公司股份公告；【双环传动】股东办理股票质押式回购交易业务公告；【宇通客车】关于收到国家新能源汽车推广补贴的公告 维持 买入 余海坤 yuhaikun@csc.com.cn 010-86451002 执业证书编号：S1440518030002 发布日期： 2019 年 5 月 16 日 市场表现 相关研究报告 -35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%汽车(中信)上证综指汽车 20757471/36139/20190516 13:41 1 汽车 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、 本周观点 ................................................................................................................................................... 2 二、汽车板块行情回顾 ........................................................................................................................................... 2 2.1 板块行情 ..................................................................................................................................................... 2 2.2 个股表现 ..................................................................................................................................................... 3 2.3 行业估值 ..................................................................................................................................................... 4 三、 本周要闻 ................................................................................................................................................... 4 四、 本周新车型梳理 ....................................................................................................................................... 7 五、 行业数据 ................................................................................................................................................... 8 5.1 汽车销量数据跟踪 ..................................................................................................................................... 8 5.2 国际油价数据跟踪 ..................................................................................................................................... 9 5.3 上游原材料价格数据跟踪 ......................................................................................................................... 9 六、重点公司盈利预测 ......................................................