证券行业周报：两融余额创年内新高

本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。证券行业标配（维持）证券行业周报（2023/11/20-2023/11/26）两融余额创年内新高2023 年 11 月 26 日分析师：雷国轩SAC 执业证书编号：S0340521070001电话：0769-22117626邮箱：leiguoxuan@dgzq.com.cn证券行业指数走势资料来源：iFind，东莞证券研究所一级行业行情回顾：截至2023年11月26日，本周非银金融行业下跌1.49%，跑输沪深300指数0.64个百分点，在申万31个行业中排名第23名。本月至今非银金融行业下跌0.89%，跑赢沪深300指数0.08个百分点，在申万31个行业中排名第28名。年初至今非银金融行业上涨3.12%，跑赢沪深300指数11.73个百分点，在申万31个行业中排名第9名。二级行业行情回顾：本周证券板块下跌2.43%，保险板块上涨0.18%，多元金融板块上涨0.77%。从本月至今表现来看，证券板块上涨1.27%，保险板块下跌6.53%，多元金融板块上涨2.79%。从年初至今表现来看，证券板块上涨8.64%，保险板块下跌8.14%，多元金融板块上涨3.88%。估值水平：截至2023年11月26日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.39，估值处于近三年中位数1.44以下，估值较低，具有一定的估值修复空间。证券行业周观点：证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关，从市场环境看，本周A股日均成交额为9790.25亿元，环比+12.50%，日均交易额环比上升，接近万亿元关口，投资者交易情绪有所升温。本周平均两融余额为16750.29亿元，环比+0.67%；其中融资余额为15952.41亿元，环比+0.77%；融券余额为797.88亿元，环比-1.38%。总体来看，本周平均两融余额较上周小幅上升，并创下本年新高，投资者融资情绪有所升温。建议关注：中信证券（600030），中金公司（601995），广发证券（000776），东方财富（300059），华泰证券（601688），国泰君安（601211），中国银河（601881），海通证券（600837），申万宏源（000166），招商证券（600999）。风险提示：宏观经济下行及利率波动风险；股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入下降；市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大；资本市场改革进展不及预期；公司治理机制变动风险；信用违约风险；行业监管趋严风险；行业竞争加剧风险。行业周报行业研究证券研究报告证券行业周报（2023/11/20-2023/11/26）2请务必阅读末页声明。目录1、行情回顾 ............................................................................... 31.1 非银金融行业本周跑赢沪深 300 指数 .................................................. 31.2 子板块涨跌幅情况 .................................................................. 41.3 证券板块个股涨跌幅情况 ............................................................ 41.4 估值情况 .......................................................................... 52、市场指标 ............................................................................... 63、行业新闻 ............................................................................... 74、公司公告 ............................................................................... 75、本周观点 ............................................................................... 96、风险提示 .............................................................................. 10插图目录图 1 ：非银金融行业近一年行情走势（截至 2023 年 11 月 26 日） ............................ 3图 2 ：证券板块估值情况（截至 2023 年 11 月 26 日） ...................................... 6图 3 ：周 A 股日均成交额（单位：亿元，%）（截至 2023 年 11 月 26 日） ..................... 6图 4 ：本周两融余额情况（截至 2023 年 11 月 26 日） ...................................... 7表格目录表 1 ：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 11 月 26 日） .................... 3表 2 ：非银金融行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 11 月 26 日） ............. 4表 3 ：申万证券行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 11 月 26 日） ................. 5表 4 ：申万证券行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 11 月 26 日） ................. 5表 5 ：建议关注标的理由 ............................................................... 9证券行业周报（2023/11/20-2023/11/26）3请务必阅读末页声明。1、行情回顾1.1 非银金融行业本周跑输沪深 300 指数非银金融行业本周下跌 1.49%。截至 2023 年 11 月 26 日，本周非银金融行业下跌 1.49%，跑输沪深 300 指数 0.64 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 23 名。本月至今非银金融行业下跌 0.89%，跑赢沪深 300 指数 0.08 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 28 名。年初至今非银金融行业上涨 3.12%，跑赢沪深 300 指数 11.73 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 9 名。图 1：非银金融行业近一年行情走势（截至 2023 年 11 月 26 日）资料来源：iFind，东莞证券研究所表 1：申万 31 个行业涨跌