东南亚的增长红利：华泰柏瑞泛东南亚科技ETF投资价值分析

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外研究全球策略报告证券研究报告海外科技＃emailAuthor＃分析师：迟玉怡chiyuyi@xyzq.com.cnSAC：S0190522040001＃assAuthor＃洪嘉骏hongjiajun@xyzq.com.cnSFC：BPL829SAC：S0190519080002请注意：迟玉怡并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。＃relatedReport＃相关报告《掘金红利低波：华泰柏瑞红利低 波 ETF 投 资 价 值 分 析 》2023-10-15《小市值风格投资的利器：华泰柏瑞中证 2000ETF》-20230830《享“中特估”加持之红利，乘景气回升之东风——华泰柏瑞电力 ETF 投资价值分析投资要点＃summary＃双重机遇下，泛东南亚经济增长引领全球。泛东南亚近年成为第五次全球产业链转移的承接主体。而经济增长带来的城市化率和中产阶级规模，为互联网行业提供基数大、潜力高的用户群体。东南亚国家和印度的总 GDP自 2017 年起已超越日本，成为全球第三大经济体。IMF 数据显示，2012-2022 年间，东盟五国（包括印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国）和印度总 GDP 增速高达 61.24%，预计 2022-2028 年增速可达 64.28%。主要股指孟买 Sensex30 指数、越南胡志明指数、印尼雅加达综合指数近五年收益率分别达 83.84%、16.43%、14.94%。泛东南亚科技行业中，半导体和互联网蓬勃发展。据 Statista，东南亚半导体市场将从 2022 年的 975.6 亿美元增长至 2027 年的 1,300.5 亿美元。另据 Counterpoint 和 IESA，印度半导体市场则将从 2019 年的 227 亿美元增长至 2026 年的 641 亿美元。此外，2019-2022 年间，东南亚互联网用户增加一亿人，数字经济 CAGR 达 24%；印尼是东盟最大的数字经济市场，市场规模预计将从 2022 年的 770 亿美元增至 2030 年的 3,600 亿美元。境外对泛东南亚地区的投资创下近年新高。2022 年，东盟的 FDI（外商直接投资）为 2010 年以来新高，达 2,242 亿美元，继续成为东盟重要的增长引擎。电动汽车、电子产品、数字经济等重要产业，从行业供给端与市 场 需 求 端 ， 在 未 来 几 年 有 望 吸 引 更 多 的 外 商 投 资 。 台 达 泰 国（DELTA.THA）是一家代表性外资公司，从事电源产品与解决方案，目前已是泰国市值最高的上市公司。新交所泛东南亚指数汇集注册地在泛东南亚的代表性科技公司，收益率与波动率表现稳健。新交所泛东南亚科技指数于 2022 年 11 月发布，旨在追踪东南亚和新兴亚洲市场最大的 30 个科技公司的表现，包括信息技术、软件咨询、汽车制造业、电子元器件制造、零售和媒体服务等科技相关产业。净收益指数的年化回报率在近十年达 9.72%，在近五年达 15.50%。华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技 ETF（QDII）为境内首只投资泛东南亚科技产业的 ETF。截至 2023 年 9 月 30 日，华泰柏瑞基金旗下 ETF管理规模达 1,830 亿元。作为全市场首只沪（上交所）新（新交所）互挂产品，该 ETF 主要通过投资南方东英 iEdge 泛东南亚科技指数 ETF 来实现对新交所泛东南亚科技指数的紧密跟踪。该基金自 2023 年 11 月 6 日至2023 年 11 月 10 日进行发售。华泰柏瑞基金为国内首批 ETF 管理人，也是三大报指数投资团队“大满贯”得主，指数投资团队经验丰富，保持着连续 17 年零差错运营的记录。风险提示：东南亚经济增长放缓；科技产业发展进展不如预期；国际关系或当地局势变化剧烈；汇率利率大幅波动的风险。＃title＃东南亚的增长红利：华泰柏瑞泛东南亚科技 ETF 投资价值分析＃createTime1＃2023 年 11 月 6 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -全球策略报告目录一、双重机遇下，泛东南亚科技行业增长引领全球.............................................- 4 -1.1、机遇一：地位日趋上升的制造业重地........................................................- 4 -1.2、机遇二：茁壮成长的互联网行业................................................................ - 7 -1.3、东盟成为境外投资的重点区域.................................................................. - 10 -1.4、印度股市成为长牛类资产.......................................................................... - 12 -二、华泰柏瑞泛东南亚科技 ETF 投资价值分析..................................................- 13 -2.1、指数编制方法.............................................................................................. - 13 -2.2、指数历史表现.............................................................................................. - 13 -2.3、指数成分分析.............................................................................................. - 14 -2.4、基金产品简介.............................................................................................. - 16 -2.5、产品管理人.................................................................................................. - 16 -图目录图 1、泛东南亚地区拥有年轻、充足和成本较低的劳动力资源..........................- 4 -图 2、东南亚地区主要的海外半导体公司布局......................................................- 5 -图 3、2022 年越南前十大新注册资本金额来源（百万美元）.............................- 5 -