基金市场与FOF组合月报（2019年4月）：主动权益基金仓位普降，价值型FOF组合表现稳健

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·大类资产与基金研究跟踪报告 主动权益基金仓位普降，价值型 FOF 组合表现稳健 ——基金市场与 FOF 组合月报(2019 年 4 月) 主要结论 主动权益基金仓位下滑，对冲型公募表现一枝独秀 报告期（2019年4月）内，不同风格指数差异较大，消费风格指数涨幅 2.36%，而周期、成长风格指数报告期内跌幅分别达-2.55%、-5.49%。 不同类型基金业绩存在一定差异，对冲型公募表现出色，报告期平均业绩0.72%，而股票型基金、混合型基金、债券型基金、商品型基金平均收益-0.55%、-0.26%、-0.28%、-0.09%。 仓位方面，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金平均仓位相比上月末降幅分别达-2.46%、-2.64%、-0.75%、-3.84%，此外，主动权益基金在金融板块上增幅达 6.04%，而在消费、成长板块上分别降幅-4.88%、-5.65%。 债基新募近 550 亿，指数产品规模占比逾七成 截至 2019.4.30，国内市场新成立基金 496 只，募资规模 2987.69 亿元，其中，被动指数型债基募资规模占债券型基金总募资规模的 71.40%，且跟踪标的以政金债指数为主。截至 2019-4-26，今年新受理申请材料的基金共计601 只，其中，接受普通程序审核（审核期限 60 天）的基金共 18 只，均为养老 FOF 型产品，其中 9 只已收到第一次反馈意见。 市场波动业绩分化，价值风格 FOF 组合表现稳健 报告期（2019 年 4 月）不同风格基金精选组合业绩表现 风格 类型 大盘 成长 大盘 价值 中盘 成长 中盘 价值 小盘 成长 小盘 价值 沪深 300 型 中证500 型 中证 1000 型 当月收益 -1.19% 0.40% -2.49% -1.27% -3.29% -1.29% -0.38% -2.58% -1.19% 基准收益 -0.07% -0.09% -2.85% -1.59% -2.75% -1.68% 0.15% -3.02% -2.58% 超额收益beta 调整 -1.12% 0.50% 0.37% 0.33% -0.56% 0.39% -0.53% 0.45% 1.43% 累计收益 9.00% 24.46% 23.52% -0.12% 4.84% -1.90% 23.96% -0.19% 14.19% 累计超额 19.30% 26.81% 53.34% 20.60% 61.24% 15.03% 22.40% 44.25% 73.88% 数据来源：wind、中信建投证券研究发展部 新一期（2019 年 5 月）不同风格基金精选组合名单 大盘成长 东方红优势 国富潜力组合 农银汇理策略 农银汇理行业 大成蓝筹 大盘价值 汇丰大盘 A 国富弹性市值 工银美丽城镇 中银新回报 中银多策略 中盘成长 交银新成长 交银双息平衡 前海工业革命 泓德优选成长 中欧先锋 A 中盘价值 华安优选 华安新丝路 华泰柏瑞先行 新华泛资源 汇丰双核 A 小盘成长 华安国企 信达澳银新能源 交银先进制造 交银主题优选 富国低碳 小盘价值 中欧价值 A 博时裕隆 华安安顺 华安科技动力 南方新优享 A 沪深 300 型 汇丰大盘 A 富国沪深 300 华安新丝路 国富弹性市值 中银中证 100 中证 500 型 交银新成长 信达澳银新能源 前海工业革命 交银主题优选 泓德优选 中证 1000 型 富国低碳 创金合信多因子 民生加银景气 华安国企改革 博时裕隆 资料来源：中信建投证券研究发展部，注：标红基金为本月新入选基金 大类资产与基金研究 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 执业证书编号：S1440515020001 王赟杰 wangyunjie@csc.com.cn 021-68821600-822 执业证书编号：S1440516070001 发布日期： 2019 年 5 月 8 日 市场表现 05010015020025001000200030004000500060002014-12-312015-04-142015-07-172015-10-282016-01-292016-05-112016-08-152016-11-242017-03-062017-06-132017-09-132017-12-212018-04-022018-07-102018-10-182019-01-22上证综指中证全债 相关研究报告 19.04.25 19.04.08 19.03.08 19.02.12 19.01.28 19.01.10 偏股基金仓位创新高，消费板块重获关注——2019 年基金一季报分析 权益仓位上升，FOF 组合平均超额收益逾1.6%——基金市场与FOF组合月报（2019年 3 月） 权益市场普涨，小盘型基金业绩分化——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 2月） 权益市场回暖，成长风格 FOF 组合表现抢眼——基金市场与FOF组合月报（2019年 1 月） 权益仓位普降，地产行业占比显著提升——2018 年基金四季报分析 基金业绩分化，大盘型组合表现抢眼——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 12月） 1 金融工程研究 金融工程跟踪报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一）主动权益基金仓位下滑，对冲型公募表现一枝独秀 ......................................... 3 1.1、市场回顾 ...................................................................... 3 1.2、基金整体业绩表现 .............................................................. 4 1.3、参与打新的相关基金业绩表现 .................................................... 4 1.4、仓位估计 ...................................................................... 5 1.5、重仓股表现 .................................................................... 5 二）债基新募近 550 亿，指数产品规模占比逾七成 ............................................. 6 2.1、新成立基金 .................................................................... 6 2.2、新发行基金 .................................................................... 8 2.3、待发行基金 ......