农产品月刊

农产品月刊金信期货研究院2023/10/30产 业 图 谱数据来源：金信期货 市场有风险 入市需谨慎MApYgWgV9UiUcZjWqRsQbRaO8OpNnNmOmPjMqRmMfQmPpO8OqRrPxNsOpNvPnQnP豆粕：基差走弱，远月成交放量豆 粕 概 述数据来源：金信期货 市场有风险 入市需谨慎10月美豆先抑后扬重回1300上方，美豆粕强势上涨，迭创新高，主要受阿根廷上年度减产影响导致美豆粕出口需求强劲，支撑美豆价格。目前美豆新作收割近八成，出口进度在历史同期偏慢。10月巴西播种进度转慢，目前已播种面积近四成，11月第一周天气监测显示，此前较为干旱的中西部地区迎来降雨，产区生长条件有所改善。国内养殖端继续亏损，受猪瘟影响，近期下游提货积极性不高，现货市场低迷基差走缩，市场成交以24年5-9月合约为主。远月到港预期充足，11月预计960万吨，12月预计900万吨，市场有传闻大豆洗船，盘面上攻4000关口。整体来看，11月国内豆粕供需偏宽松。美 国 供 需USDA10月供需报告：美豆新作单产继续下调，出口下调抵消部分产量减少，期末库存环比上月持平，单产和库存数据低于市场预期，报告利多油粕，但是不具备持续支撑，出口的调减和南美的丰产未来会给盘面带来压力。数据来源：USDA、金信期货 市场有风险 入市需谨慎美 国 产 区截至10月22日当周，美国大豆收割率为76%，市场预期为77%，之前一周为62%，去年同期为78%，五年均值为67%。受巴西大豆出口的竞争压力，当下美豆出口进度较往年同期偏慢。数据来源：USDA、金信期货 市场有风险 入市需谨慎47505356596265687174775月31日6月7日6月13日6月19日6月24日6月28日7月3日7月8日7月12日7月17日7月22日7月26日7月31日8月5日8月9日8月14日8月19日8月23日8月28日9月3日9月8日9月12日9月17日9月22日9月26日10月1日10月6日10月10日10月15日美豆优良率2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年010002000300040005000600070009月1日9月12日9月22日10月3日10月13日10月24日11月3日11月14日11月24日12月5日12月15日12月26日1月5日1月16日1月26日2月6日2月16日2月27日3月9日3月19日3月30日4月9日4月20日4月30日5月11日5月21日6月1日6月11日6月22日7月2日7月13日7月23日8月3日8月13日8月24日9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月美豆累计销售(万吨)2017/182018/192019/202020/212021/222022/232023/24巴 西 产 区PAN：截至10月27日，巴西2023/24年度大豆播种面积达到计划播种面积的38.41%，高于一周前的29.84%，低于去年同期的52.41%，过去五年的同期播种进度为44.94%。阵雨已经向北移动到之前比较干旱的巴西中西部，为中部地区大豆的种植和早期生长带来更好的条件。数据来源：USDA、金信期货 市场有风险 入市需谨慎0200400600800100012001400160018001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月巴西大豆出口(万吨)2018年2019年2020年2021年2022年2023年中 国 进 口Ø 9月份中国进口大豆715.4万吨，据Mysteel对国内各港口到船预估初步统计，2023年11月大豆到港量为960万吨，12月为900万吨。Ø 截至10月27日当周，油厂大豆压榨量回落到168万吨，豆粕库存微降到72万吨。数据来源：海关总署、钢联、金信期货 市场有风险 入市需谨慎3504505506507508509501050115012501月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月中国大豆进口数量(万吨)2018年2019年2020年2021年2022年2023年03060901201501802102401月1日1月17日2月2日2月19日3月6日3月22日4月6日4月21日5月6日5月21日6月5日6月21日7月6日7月21日8月5日8月20日9月4日9月20日10月8日10月23日11月9日11月27日12月16日大豆压榨量(万吨)2018年2019年2020年2021年2022年2023年0204060801001201401月1日1月17日2月2日2月19日3月6日3月22日4月6日4月21日5月6日5月21日6月5日6月21日7月6日7月21日8月5日8月20日9月4日9月20日10月8日10月23日11月9日11月27日12月16日豆粕库存(万吨)2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源：iFind、钢联、金信期货 市场有风险 入市需谨慎成 交 价 量10月豆粕基差持续收缩，截至10月27日华东豆粕基差M2401+350，当周总成交约200万吨，其中远月成交火爆，多为24年5-9月合同，现货成交清淡。0501001502002503001月2日1月13日1月24日2月4日2月15日2月26日3月9日3月20日3月31日4月12日4月23日5月5日5月16日5月27日6月7日6月18日6月29日7月10日7月21日8月1日8月12日8月23日9月3日9月14日9月25日10月13日10月24日11月4日11月15日11月26日12月7日12月18日12月29日豆粕日度成交量(万吨）2018年2019年2020年2021年2022年2023年-400-200020040060080010001200140016001月20日1月30日2月9日2月19日3月1日3月11日3月21日3月31日4月11日4月21日5月2日5月12日5月22日6月1日6月11日6月21日7月1日7月11日7月21日7月31日8月10日8月20日8月30日9月9日9月19日9月29日10月16日10月26日11月5日11月15日11月25日12月5日12月15日12月25日豆粕01基差M1901M2001M2101M2201M2301M2401饲 料 需 求养殖端亏损再度拉大，截至10月27日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损182.13元/头，外购仔猪养殖利润为亏损165.56元/头。短期猪瘟加速养殖端出栏，需求疲软，同时饲料厂物理库存下降，饲料企业提货积极性降低。数据来源：钢联、金信期货 市场有风险 入市需谨慎-800-600-400-20002004006008001,0001,2001,4002021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-312023-02-