银行三季报综述：业绩逐步筑底，内部延续分化

证券研究报告报告评级：强大于市丨维持银行三季报综述：业绩逐步筑底，内部延续分化国联证券金融研究团队2023年11月6日请务必阅读报告末页的重要声明目录第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分上市银行业绩概览对公驱动信贷，息差继续收窄非息收入整体走弱资产质量整体稳健投资建议风险提示1、上市银行业绩概览业绩概览◥ 营收方面，上市银行营收同比增速由正转负，国有行与城农商行表现较好。前三季度上市银行营收同比-0.85%，增速较上半年-1.30PCT。其中国有行、股份行、城商行、农商行营业收入分别同比+0.11%、-3.84%、+1.93%、+0.60%，增速上半年分别-1.30PCT、-1.13PCT、-2.04PCT、-0.80PCT。从绝对水平来看，国有行与城农商行表现最好，前三季度营收依旧维持正增长；从边际变化来看，股份行与城商行营收增速下行幅度较小。◥ 利润方面，上市银行归母净利润同比增速回落，城农商行表现较好。前三季度上市银行归母净利润同比+2.53%，增速较上半年-0.82PCT。其中国有行、股份行、城商行、农商行归母净利润分别同比+2.51%、-0.51%、+10.65%、+10.72%，增速较上半年分别-0.07PCT、-2.47PCT、-1.18PCT、-1.06PCT。整体归母净利润增速边际走弱，主要受到股份行拖累，城农商行归母净利润增速持续保持在10%以上，表现较为突出。上市银行营收累计同比增速由正转负上市银行归母净利润累计同比增速下行数据来源：Wind，公司公告，国联证券研究所整理。其中上市银行指39家上市银行，不包括兰州银行、沪农商行以及瑞丰银行。平均值为加权平均业绩概览◥ 营收表现继续分化。从单个银行来看，前三季度仅有常熟银行营业收入维持两位数增长，同比+12.55%。整体来看，营收累计同比增速维持在8+%的包括常熟银行（+12.55%）、成都银行（+9.55%）、江苏银行（+9.15%）、长沙银行（+8.44%）、齐鲁银行（+8.24%）。股份行营收增速除浙商银行外均为负，国有大行中中国银行受益于海外加息等因素，营收表现明显优于其他大行，前三季度累计+7.05%。522A23Q123H123Q3较22A变化较23H1变化22A23Q123H123Q3较22A变化 较23H1变化工商银行-2.63%-1.09%-2.35%-3.55%-0.92%-1.20%杭州银行12.16%7.55%6.09%5.26%-6.90%-0.83%建设银行-0.22%0.96%-0.59%-1.27%-1.05%-0.68%上海银行-5.54%-7.12%-5.66%-5.76%-0.22%-0.10%农业银行0.69%2.19%0.83%-0.54%-1.22%-1.37%成都银行13.14%9.71%11.16%9.55%-3.59%-1.61%中国银行2.06%11.57%8.88%7.05%5.00%-1.83%长沙银行9.58%12.88%12.12%8.44%-1.15%-3.68%交通银行1.33%5.51%4.77%1.66%0.33%-3.11%青岛银行4.56%15.54%2.52%1.83%-2.73%-0.69%邮储银行5.08%3.51%2.03%1.24%-3.84%-0.78%郑州银行2.03%-3.01%-8.52%-10.62%-12.66%-2.10%招商银行4.08%-1.47%-0.35%-1.72%-5.80%-1.37%西安银行-8.82%16.99%5.24%3.68%12.51%-1.55%中信银行3.34%-4.94%-2.05%-2.62%-5.96%-0.57%苏州银行8.62%5.26%5.30%1.81%-6.81%-3.49%浦发银行-1.24%-3.85%-7.52%-7.56%-6.33%-0.05%厦门银行10.90%5.02%3.60%-3.52%-14.42%-7.12%民生银行-15.60%0.38%-3.58%-2.11%13.49%1.47%齐鲁银行8.82%8.72%10.88%8.24%-0.58%-2.64%兴业银行0.51%-6.72%-4.15%-5.59%-6.11%-1.45%重庆银行-7.23%1.55%3.07%-3.84%3.39%-6.92%光大银行-0.73%-1.58%-2.47%-4.30%-3.57%-1.84%江阴银行12.27%4.03%1.25%0.44%-11.84%-0.81%华夏银行-2.15%-3.68%-1.67%-2.54%-0.39%-0.87%无锡银行3.01%3.65%2.77%0.89%-2.12%-1.89%平安银行6.21%-2.40%-3.71%-7.69%-13.89%-3.98%常熟银行15.07%13.28%12.36%12.55%-2.52%0.19%浙商银行12.14%2.53%4.68%4.13%-8.01%-0.55%苏农银行5.30%1.38%0.53%0.52%-4.78%-0.01%北京银行0.00%-6.92%-1.56%-3.21%-3.21%-1.65%张家港行4.57%-0.64%1.41%-3.85%-8.42%-5.25%南京银行9.00%5.51%3.28%1.43%-7.56%-1.85%青农商行-3.43%7.23%4.87%2.61%6.03%-2.26%宁波银行9.67%8.45%9.29%5.45%-4.22%-3.83%紫金银行0.10%1.54%1.62%0.43%0.32%-1.19%江苏银行10.66%10.35%10.64%9.15%-1.51%-1.49%渝农商行-6.00%-3.26%-3.03%-2.91%3.09%0.11%贵阳银行4.26%3.12%-3.12%-5.18%-9.44%-2.06%城商行农商行城商行国有行股份行单个银行营收累计增速情况数据来源：Wind，公司公告，国联证券研究所整理。其中上市银行指39家上市银行，不包括兰州银行、沪农商行以及瑞丰银行。平均值为加权平均业绩概览◥ 归母净利润表现继续分化。从单个银行来看，前三季度上市银行归母净利润累计同比增速表现继续分化，杭州银行归母净利润增速最高，达到26.06%，浦发银行增速最低，达到-30.83%。整体来看，归母净利润累计同比增速维持在20+%的包括杭州银行（+26.06%）、江苏银行（+25.21%）、苏州银行（+21.36%）、常熟银行（+21.20%）、成都银行（+20.81%）。整体来看，城农商行归母净利润增速表现明显优于国有大行与股份行。6单个银行归母净利润累计增速情况23Q123H123Q3较22A变化较23H1变化22H122Q322A23Q123H123Q3较22A变化 较23H1变化工商银行0.02%1.21%1.07%-2.41%-0.14%杭州银行31.67%31.82%26.11%28.11%26.29%26.06%-0.06%-0.24%建设银行0.26%3.36%3.30%-3.75%-0.06%上海银行3.23%3.14%1.08%3.25%1.27%1.03%-0.04%-0.23