社会服务行业:关注消费恢复态势,寻找企业增长动能

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 关注消费恢复态势,寻找企业增长动能 核心观点 本周电商平台双 11 大促预售期结束,星图数据显示,2023 年双十一第一波活动首日,综合电商平台销售额达 1963 亿元。天猫和京东平台占比分为别 59%和 32%,其他平台占比为 9%。当前消费弱复苏的趋势之下,双十一销售整体仍然具有一定压力,从板块公司三季报数据来看,板块业绩呈现恢复态势但是仍然存在一定压力,推荐关注具备增长动能的细分领域,重视细分领域龙头企业,例如农贸市场、跨境电商、全国性景区和国产化妆品突围。 行业动态信息 本周(10.28-11.3)中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为 0.28%、-0.77%,相对上证综指,分别跑输 0.15pct、跑输 1.2pct,相对沪深 300 分别跑输 0.33pct、跑输 1.38pct,在中信一级行业中排名第 12、22。 板块表现: 社服:免税板块涨跌幅第一(+5.12%),出境游>酒店>景区>餐饮,涨跌幅分别为+1.86%、+0.33%、+0.14%、-6.72%。 商贸零售:电商及服务板块涨跌幅第一(+2.43%),贸易>专营连锁>一般零售>专业市场经营,涨跌幅分别为+0.75%、-1.58%、-1.66%、-1.88%。 板块跟踪: 双十一:首日,综合电商平台销售额达 1963 亿元。天猫和京东平台占比分为别 59%和 32%,其他平台占比为 9%。 酒店:锦江酒店第三季度公司实现营业收入 41.56 亿元,同比增长 33.63%;实现归母净利润 4.52 亿元,同比增长 169.28%;实现扣非归母净利润 4.29 亿元,同比增长 233.80%。 餐饮:1、瑞幸咖啡:三季度总净收入达 72 亿元,同比增长 84.9%;营业利润率 13.4%;报告期末门店总数 13273 家,预计年底门店规模达到一万五千家;月均交易客户数 5848 万,创历史新高。 2、百胜中国:总收入为 29.1 亿美元,较去年同期增加 9%;同店销售额同比增加 4%;净利润为 2.44 亿美元,同比增加 18%。 美护:双十一初步阶段(截至 11 月 3 日),珀莱雅主品牌珀莱雅天猫旗舰店 GMV 为 18 亿元左右,同比增长 40%左右;抖音平台 GMV 为 4.7 亿元左右,同比增长 200%左右。 珠宝:潮宏基:第三季度营收为 14.93 亿,同比上升 23.72%;三季度归母净利润为 1.04 亿,同比上升 23.4%;归母扣非净利润为1.03 亿,同比上升 24.48%。 维持 强于大市 刘乐文 liulewen@csc.com.cn SAC 编号:S1440521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练 chenrulian@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪 yujiaqibj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521110003 发布日期: 2023 年 11 月 05 日 市场表现 相关研究报告 2023-11-04 【中信建投社服商贸】:积蓄财务改善基础,迎接来年增长动力 2023-10-30 【中信建投社服商贸】:双 11 大促预售开启,板块公司 Q3 业绩整体稳健 2023-10-23 【中信建投社服商贸】:9 月中国社零增速改善,酒店龙头 Q3 RevPAR表现亮眼 2023-10-15 【中信建投社服商贸】:9 月中国出口增速继续改善,“一带一路”贸易增速领先 2023-10-08 【中信建投社服商贸】:商社 23Q3前瞻:暑期旺季推动需求进一步恢复 -17%-7%3%13%23%2022/11/32022/12/32023/1/32023/2/32023/3/32023/4/32023/5/32023/6/32023/7/32023/8/32023/9/32023/10/32023/11/3社会服务上证指数社会服务 社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 板块表现及投资建议 ............................................................................................................................................... 1 (一)重点数据跟踪 ...................................................................................................................................... 1 (二)投资建议 .............................................................................................................................................. 5 (三)板块行情 ............................................................................................................................................ 10 (四)子行业表现 ........................................................................................................................................ 12 公司动态 ................................................................................................................................................................. 17 (一)休闲服务板块 .................................................................................................................................... 17 (二)商业贸易板块 ............................................................................................

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商贸零售
2023-11-06
中信建投
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