家用电器行业：2019_AWE_展览白电系列，美的篇

请阅读最后一页信息披露和重要声明 行业 研 究 行业跟踪 报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 家用电器 ＃emailAuthor＃ 分析师： 王家远 wangjiayuan@xyzq.com.cn S0190517070001 研究助理： 郭军 guojun@xyzq.com.cn ＃investSuggestion＃ 推荐 (( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ©＃title＃ 2019 AWE 展览白电系列：美的篇 ＃createTime1＃ 2019 年 03 月 17 日 报告正文 事件 2019 年 3 月 14-17 日，中国家电及消费电子博览会（Appliance & Electronics World Expo，简称 AWE）在上海举办。我们推出行业系列跟踪报告。 点评 美的在品类和品牌不断增加的情况下，今年将场地扩大至一整个场馆，整体规模与海尔相同。总体来说，除了空调对旋等家电新技术外，美的展出的 COLMO 产品和新零售 2.0 概念引人关注。 图 1、美的 2019 年 AWE 会场 资料来源：AWE 官网，兴业证券经济与金融研究院整理 1、美的 1.1、空调 美的展示了多款空调，其中无风感柜机为重点产品。美的发布的全新无风感柜机依赖上下两个出风口的配合，实现无风感、远送风和全屋均匀三种送风模式。上下两个出风口中，上出风口拥有对旋特征，即通过 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 - 行业跟踪报告 产生两个不同旋转方向的风，增加远风的距离；下出风口主要用于配合上出风口，实现无风感、全屋均匀等特征。在会场中，美的设计了一个悬挂大量圆球的独立空间，用以展示该柜机的三种送风特征。 图 2、美的全新无风感柜机 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 其次，美的展出了无风感空调系列的第二代产品——风语者。该空调具有三大卖点：1）人脸 AI 智能识别，在下载美的智能 APP 后，用户对室内温度的偏好将被风语者记录，当用户接近空调时只需要轻轻一挥手，风语者就可以识别并设定用户偏爱的室内温度；2）无风感，风语者空调拥有上中下三道出风口，当身高低于1.3 米的孩子接近空调时，下方两道出风口自动开启无风感模式。考虑到婴儿会在家中爬行，风语者最下方 30 厘米处的出风口保持无风感。因此，对于有小孩尤其是有未上幼儿园的小孩的家庭来说，风语者的设计非常贴心，无风感也是此款空调最大的卖点。3）全屋功能模式，可根据个人需求调节上无风感、下无风感和全无风感。比如说当用户坐在沙发边阅读书刊、看电视时可以开启全无风感模式，保证用户拥有一个舒适放松的环境。此款空调目前已经上市，3 匹柜机售价 16999元。 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 3 - 行业跟踪报告 图 3、美的无风感空调系列第二代产品 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 同时，美的展出了新一代“微气候”调控空调——Air 空间站。该空调具备无风感、新风、加湿等功能，可对室内空气进行综合管理，包括温度、湿度、风感、新鲜度、洁净度。该空调设计感强，并且既可落地摆放，也可悬挂摆放。目前空间站小 2 匹售价约 10000 元，大 3 匹售价 28000 元。 图 4、美的新一代 Air 空间站 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 4 - 行业跟踪报告 另外，美的还展示了新风空调。不同于其他品牌，美的新风空调在安装时不需要打双孔，现有空调管道的直径已能够满足新风空调安装需求。新风空调预计将于今年 8 月份上市。 图 5、美的新风空调 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 1.2、冰箱 本次美的在 AWE 上展出的冰箱并无运用明显的新概念或新技术，主要技术仍为“微晶一周鲜”等。美的“微晶一周鲜”技术是 2018 年初推出的新技术，主要使用雷达感应功能来判断食材的新鲜程度和储存环境，特别是肉类食材，可以做到“冰鲜不结冻、鲜肉即食切”和“一周长效保鲜、营养不流失”。 今年的新产品主要差异在于外观和表层材质的改善，比如增添使用亚光材料，一方面增加了触感，另一方面也加强了视觉效果。新款冰箱预计将于今年五月份上市。 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 5 - 行业跟踪报告 图 6、美的微晶一周鲜冰箱新产品 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 1.3、洗衣机 洗衣机方面美的主要展示的是小天鹅和比佛利的洗衣机。小天鹅方面，小天鹅即将推出运用纳米技术的洗衣机。该款洗衣机内部的泵可将水打成纳米级小气泡，使其与洗涤剂充分混合，在减少使用洗洁剂的情况下，保证清洁的效果。该款系列产品（涵盖波轮和滚筒）预计今年上市，10kg 容量的售价在 6000-7000 元。 图 7、小天鹅超微净泡水魔方洗衣机 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 6 - 行业跟踪报告 另外，小天鹅展出了其全驱技术。该技术可实现单电机双向驱动内筒，从而混合滚筒和波轮的洗涤特征，加强滚筒洗衣机的去污能力。 图 8、小天鹅全驱技术 资料来源：AWE 会场，兴业证券经济与金融研究院整理 比佛利方面，比佛利即将推出倾系列转筒洗衣机和大境洗衣机等产品，其中倾系列转筒洗衣机的滚筒在洗涤过程中可上下摆动，增强洗衣效果；在运行结束后也将倾斜滚筒，方便用户从滚筒中取放衣物。该系列产品预计将于今年上市，售价在 17000 元左右。大境洗衣机的容量可达 21kg，远高于普通洗衣机。该款洗衣机预计售价 2 万多元。 图 9、比佛利倾系列转筒洗衣机 图 10、比佛利大境洗衣机 资料来源：AWE 会场、兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：AWE 会场、兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 7 - 行业跟踪报告 1.4、厨电 美的在厨电领域展出了大量产品，包括双腔蒸烤一体机、静音破壁机、IH 电饭煲等，其中智慧厨房区展出受人关注。美的的智慧厨房由磁旋钮和油烟机、燃气灶、洗碗机等厨房单品构成。磁旋钮内涵屏幕、芯片等，厨房中的各个厨房单品可通过该旋钮监控和控制。该旋钮具有磁性，可以吸附在各个单品的固定位置上，方便取放。 图 11、美的双腔蒸烤一体机 图 12、美的智慧厨房磁旋钮 资料来源：AWE 会场、兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：AWE 会场、兴业证券经济与金融研究院整理 2、COLMO 为了扩大用户群体，提升美的整体品牌定位