电子行业简评报告：美国拟定31个研发中心，欲保持其科技领先

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  美国强化半导体制裁，继续看好国产替代  美国强化对华高端半导体封锁，看好国产替代持续深化  电子行业基本面或已触底反弹 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 美国选定 31 个科技研发中心，给予资金支持其发展。美国商务部 10月 23 日表示，其从全美 370 多个申请者中选定 31 个地区作为科技研发中心，而这些被选定的地区中心有资格获取总额为五亿美元的联邦资金，用于促进一系列科技领域的创新活动，包括半导体、清洁能源、关键矿产、人工智能和量子计算等行业。美国加强对华科技封锁、设立研发中心均是出于其保持技术领先的考量，在此背景下，我国更应持续投入研发，坚持科技自主可控才是发展的长久之道。 ⚫ 国产操作系统崭露头角，增强自主可控，迎接万物互联。26 日晚小米在新品发布会上正式官宣了澎湃 OS 和小米 14 系列。全新的澎湃 OS将采用 Xiaomi HyperConnect 全新互联框架，统一互联协议、跨设备自主动态实时组网，是一款“人车家全生态操作系统”。国产手机持续进行操作系统的研发与突破，一方面是在逆全球化浪潮下，自研系统有利于增强自主可控能力，减少对于安卓系统的依赖性，另一方面是面向万物互联时代，国有厂商提前构建百亿设备互通互联的底座，有利于更好地把握时代机遇。 ⚫ 三季度中国智能手机出货量平缓下跌，荣耀重回大陆市场份额第一。据 Canalys，3Q23 中国智能手机市场出货量下跌平缓，同比下滑 5%至 6670 万部。荣耀以 18%的市场份额重返第一，华为在新品发布热度下市场份额持续攀升。当前，中国手机行业仍处于温和复苏通道，华为新品的突破有望通过鲶鱼效应为消费电子行业带来促进作用，看好后续手机厂商加速迭代节奏、扩充产品矩阵对行业景气度带来的提振作用。 ⚫ 电子板块行情弱于大盘 10 月 23 日至 10 月 27 日，费城半导体指数下跌 2.69%，上证指数上涨 1.16%，中信电子板块上涨 2.49%，跑赢大盘 1.32 个百分点。年初至今，费城半导体指数上涨 27.45%，上证指数下跌 2.31%，中信电子板块上涨 4.20%，跑赢大盘 6.51 个百分点。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 10 月 23 日至 10 月 27 日，电子细分行业安防板块涨幅最高，为 6.02%，消费电子设备跌幅最高，为-1.66%。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 10 月 23 日至 10 月 27 日，电子行业涨幅前五的公司分别为光弘科技、昀冢科技、利通电子、福日电子、光大同创，分别上涨 60.20%、29.57%、27.60%、24.81%、22.37%；跌幅前五的公司分别为寒武纪-U、伟测科技、好上好、捷荣技术、龙芯中科，分别-19.47%、-11.84%、-11.68%、-9.92%、-9.89%。 ⚫ 投资建议：投资建议：关注国产化率较低的计算芯片的龙芯中科、半导体设备材料领域的中微公司、北方华创、拓荆科技、安集科技。 ⚫ 风险提示：下游需求复苏不及预期，半导体市场竞争加剧。 -0.100.10.20.331-Oct11-Jan24-Mar4-Jun15-Aug26-Oct电子沪深300 [Table_Title] 美国拟定 31 个研发中心，欲保持其科技领先 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2023.10.31 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 美国选定研发中心，国有操作系统崭露头角 美国选定 31 个科技研发中心，给予资金支持其发展。美国商务部 10 月 23 日表示，其从全美 370 多个申请者中选定 31 个地区作为科技研发中心，而这些被选定的地区中心有资格获取总额为五亿美元的联邦资金，用于促进一系列科技领域的创新活动，包括半导体、清洁能源、关键矿产、人工智能和量子计算等行业。当前，世界各国的竞争越来越演化为科技实力的较量，掌握最先进的技术对于国家掌握主动权有着至关重要的作用。美国加强对华科技封锁、设立研发中心均是出于其保持技术领先的考量，在此背景下，我国更应持续投入研发，坚持科技自主可控才是发展的长久之道。 国产操作系统崭露头角，增强自主可控，迎接万物互联。26 日晚小米在新品发布会上正式官宣了澎湃 OS 和小米 14 系列。全新的澎湃 OS 将采用 Xiaomi HyperConnect全新互联框架，统一互联协议、跨设备自主动态实时组网，是一款“人车家全生态操作系统”，其适用范围包括手机、汽车和智能家居。国产手机持续进行操作系统的研发与突破，一方面是在逆全球化浪潮下，自研系统有利于增强自主可控能力，减少对于安卓系统的依赖性，另一方面是面向万物互联时代，国有厂商提前构建百亿设备互通互联的底座，有利于更好地把握时代机遇。 三季度中国智能手机出货量平缓下跌，荣耀重回大陆市场份额第一。根据 Canalys，3Q23 中国智能手机市场出货量下跌平缓，同比下滑 5%至 6670 万部。其中，荣耀以 18%的市场份额重返第一，出货 1180 万部；OPPO（含一加）出货 1090 万，排名第二；苹果新品加大升级力度，以 1060 万出货位居第三；华为在 Mate 新品发布热度下，市场份额持续攀升。当前，中国手机行业仍处于温和复苏通道，华为新品的突破有望通过鲶鱼效应为消费电子行业带来促进作用，看好后续手机厂商加速迭代节奏、扩充产品矩阵对行业景气度带来的提振作用。 图 1 1Q20-3Q23 中国智能手机出货量趋势 资料来源：Canalys，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 3Q21-3Q23 中国智能手机厂商市场份额（按出货量计） 资料来源：Canalys，首创证券 2 周报数据 2.1 电子指数走势 10 月 23 日至 10 月 27 日，上证指数上涨 1.16%，中信电子板块上涨 2.49%，跑赢大盘 1.32 个百分点。年初至今，上证指数下跌 2.31%，中信电子板块上涨 4.20%，跑赢大盘 6.51 个百分点。 图 3 10 月 23 日至 10 月 27 日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 2.2 A 股各个行业涨跌幅 10 月 23 日至 10 月 27 日，费城半导体指数下跌 2.69%，年初至今，费城半导体指数上涨 27.45%。 2.49%1.74%1.48%1.26%1