计算机行业跟踪周报317期：经济回暖行业有望持续修复，微软华为纷纷推动人工智能落地

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/信息服务 证券研究报告 行业周报 2023 年 09 月 25 日 计算机行业跟踪周报 317 期：经济回暖行业有望持续修复，微软华为纷纷推动人工智能落地 [Table_Summary] 投资要点：  宏观经济回暖叠加行情历史表现，计算机行业 10 月有望持续修复。2023H1，计算机行业受到宏观复苏面临挑战，叠加国际环境复杂严峻的影响，营收利润双承压。但行业积极控制人效，毛利率出现增长，且对研发的重视持续提升，经营性现金流也有所改善。此外，8 月份，规模以上工业增加值和社会消费品零售总额增速有所加快，进出口降幅收窄，居民消费价格同比由降转涨，工业生产者出厂价格同比降幅收窄，制造业 PMI 回升。国家发展改革委副主任丛亮表示，随着政策组合拳效果不断显现，经济运行中的积极因素累积增多，社会预期有所好转。我们选取了 2015-2022 年申万计算机行业指数的历史表现，可以看出，过去 8 年的 10 月份计算机行业大多数情况下均会经历一波上涨的行情。我们认为，计算机板块三季报在企业全年业绩中起着承上启下的关键作用，由于计算机行业业绩季度分布不均匀，下半年行业收入确认节奏加快，三季报的披露有利于推动行业估值整体抬升。叠加 8 月以来，主要经济指标边际改善，国民经济恢复向好，以及行业对人员端成本控制的逐渐推进和今年中报营收和利润的低基数，2023Q3 计算机公司订单、收入有望加速推进。因此，板块行情在即将到来的 10 月有望持续修复。 图1 2015-2018 年申万计算机行业指数变化趋势（10 月突出显示） 资料来源：Wind，HTI 图2 2019-2022 年申万计算机行业指数变化趋势（10 月突出显示） 资料来源：Wind，HTI 行业研究·信息服务行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2  华为全联接大会 2023 于上海举办，发布多个加速行业智能化的重磅方案。华为副董事长孟晚舟在大会上发表了“打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择”的主题演讲，她提出：“我们将持续提升‘软硬芯边端云’的融合能力，做厚‘黑土地’，满足各业多样性的 AI 算力需求。”华为常务董事汪涛发表了“加速行业智能化”主题发言，分享了加速行业智能化的观点、举措和实践，正式发布了全新架构的昇腾 AI 计算集群Atlas 900 SuperCluster，并基于最新推出的行业智能化参考架构，发布了金融、政务、制造、电力、铁路等九大行业智能化解决方案。此外，华为还发布金融大模型解决方案，包括场景层、模型层、底座层三层，同时发布金融级 PaaS，以全面升级分布式新核心 3.0 解决方案。华为政务一网通军团发起“华为盘古政务大模型联合创新行动”，重点推进大模型在政务服务、政务办公、城市治理等场景的联合创新方案开发，并推进各级地方政府的“十四五”规划和数字政府、数字经济、数字社会建设规划等实践与落地。并发布政府与公共事业行业智能化架构白皮书，并邀请来自全球公共事业领域专家共同探讨数智化转型趋势及实施路径，推进公共服务普惠化与社会治理精准化。华为机场与轨道军团举办全球行业峰会，基于全新升级的行业数智底座，深入行业场景，从多维感知、泛在联接、开放平台三大维度，加速机场与轨道行业走向智能化。华为电力数字化军团 CEO 孙福友提出跃升数字生产力需要体系性地构建核心能力，其中以算力和运力为技术底座的代际跃迁尤为重要。并发布油气行业智能化架构和智慧勘探开发解决方案，分为智能感知、智能联接、智能底座、智能平台、AI 大模型、智能应用六个部分，各部分技术分层解耦，架构可兼容第三方主流框架并能对接已建或新建第三方平台与数据湖。华为还将行业智能化参考架构与制造等大型企业的流程和场景深入融合，发布系列化解决方案和咨询服务能力。并与合作伙伴精英数智联合发布了基于盘古矿山大模型的“矿山智安联合解决方案”，全面助力矿山安全生产和智能化监管。我们认为，此次华为全联接大会协手多个行业军团，涉及金融、政务、机场与轨道、电力、油气、制造、采矿等多个行业，协手各领域业界同仁，探讨行业智能化的观点与解决方案，有望切实推进各行业智能化进程，带动上下游产业链发展，构筑生态繁荣。  华为全球移动宽带论坛发布最新参会亮点，有望加速 5G-A 迈向商用。目前，5G 商业化正加速推进。工信部近日表示将坚持适度超前，积极推进 5G 网络建设，持续拓展5G 网络覆盖广度深度，推进城市地区重点场景 5G 网络深度覆盖，进一步向乡镇和农村地区延伸。此外，5.5G（5G-A）技术也正在落地，华为 5G 推进组近日宣布，已率先完成 5G-A 全部功能测试用例。近日，华为官微发布了将在 10 月 10 日-11 日举办的以“将 5G-A 带入现实”为主题的第十四届全球移动宽带论坛的三大亮点。第一，裸眼3D 终端兑现万兆新体验，全场景、多路径可达万兆，多形态多业务畅享万兆。第二，RedCap 成本性能双优，使能行业应用轻装上阵，打造行业连接新底座，畅享 4G 成本5G 能力，实现 50+款终端商用，助力安防、工业、电力、车联、家宽等行业腾飞。第三，FWA2 全向开拓商业空间，重塑万兆家庭体验，全面覆盖高端用户、企业用户、入门用户。我们认为，华为此次论坛携手产业合作伙伴 GSMA、GTI 和 SAMENA，通过主题演讲、重磅产品发布、展览展示、无线产业谈、最新动态发布等方式，将 5G-A带入现实，有望加速 5G-A 迈向商用，带来新一轮的产业增量空间。 行业研究·信息服务行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3  微软科技将推出人工智能助手“智能副驾”（Copilot）。智能副驾将自 9 月 26 日起，随着更新的 Windows 11 以初期版本形式推出，并将于今年秋季在 Microsoft 365 智能副驾中集成。微软智能副驾（Microsoft Copilot），将在确保用户数据的隐私与安全的前提下，集成互联网上的内容与智能，为用户提供更好的辅助。它将像一个应用程序一样地运行，或是在用户需要帮助的时候点击右键显现。即将更新的 Windows 11 将把智能副驾的力量和全新人工智能体验带入到 Windows PC，并融入到画图、照片、Clipchamp 等应用程序中。并新增“基于语音访问的文本修正体验”（text authoring experiences to voice access）以及全新的讲述人“自然语音”（natural voices）等功能。此外，即将推出的 Microsoft 365 Chat 也是一款全新的人工智能助手，可以梳理检索工作中的全部数据，包括电子邮件、会议、聊天、文档等，以及网络上的各种信息，并对用户本人、工作、优先事务以及所在的企业机构非常了解。它不仅可以回答简单的问题，还能帮助用户快速完成撰写策略文档、