医药生物行业周报：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化

证券研究报告 行业周报 第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化 ——医药生物行业周报（20231016-1020） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 行情回顾：过去一周（10.16-10.20 日，下同），A 股 SW 医药生物行业指数下跌 6.88%，板块整体跑输沪深 300 指数 2.71pct，跑输创业板综指 1.89pct。在 SW 31 个子行业中，医药生物涨跌幅排名第 30 位。港股恒生医疗保健指数过去一周下跌 6.58%，跑输恒生指数 2.98pct，在 12 个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第 12 位。 本周观点：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化 10 月 13日，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2023-2）》，宣告正式开展第九批国家组织药品集中采购工作；涉及 42个品种的 103个品规，预计将于 11 月 6日在上海市开标。 剂型以注射剂为主，部分品种竞争激烈。据易联招采整理，第九批国采产品所涉治疗领域广泛，覆盖大多临床治疗领域；剂型以注射剂居多，达 20 个品种，占比超 40%，其次是口服常释剂型，占比为26.19%。此外，第九批国采品种竞争格局均在 5 家及以上，其中来那度胺胶囊、盐酸托莫西汀口服溶液、注射用盐酸头孢替安等品种已有超十家企业过评，预计竞争会较为激烈。 规则整体延续，部分细节进一步优化。第九批国采整体延续此前方案，对部分规则细节进行“查漏补缺”。第八批国采采购周期为自中选结果执行之日起至 2025 年 12 月 31 日，而第九批则为自中选结果执行之日起至 2027 年 12 月 31 日；标期有所延长。第八批国采中选规则要求“满足情形一后，同品种中为最高顺位，按“同品种最高顺位‘单位可比价’/同品种最低顺位‘单位可比价’”计算比值，在本次集采所有品种比值结果降序排列中非前 6 名的”获得拟中选资格。第九批国采改为比值结果降序排列中前 4 名的，不予中选，但降序排列中后 2名的，单位申报价相比最高有效申报价降幅≥30%或单位可比价≤1 元的除外。此外，第九批国采规则还对可能出现的关联企业多家联手围标的情况做出限制，要求涉及企业的实际申报数计为 1 家，并首次提出相关企业可组成联合体进行申报等。 我们认为标期的延长有利于提高企业中选意愿，限制围标则保障了其他企业权益；而 Top6 淘汰改为 Top4，说明规则进一步优化。未来产品矩阵布局完善，研发能力突出的企业有望在竞争中脱颖而出。 ◼ 投资建议 建议关注诚益通、昌红科技、百奥泰、济民医疗、信邦制药、和黄医药、康诺亚、迈威生物等。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 医药生物 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 邓周宇 Tel: 0755-23603292 E-mail: dengzhouyu@shzq.com SAC 编号: S0870523040002 分析师: 张林晚 Tel: 021-53686155 E-mail: zhanglinwan@shzq.com SAC 编号: S0870523010001 联系人: 王真真 Tel: 021 -53686246 E-mail: wangzhenzhen@shzq.com SAC 编号: S0870122020012 联系人: 李天成 Tel: E-mail: litiancheng@shzq.com SAC 编号: S0870123060009 联系人: 尤靖宜 Tel: 021-53686160 E-mail: youjingyi@shzq.com SAC 编号: S0870122080015 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《持续看好医疗器械行业，当前时点建议关注高端创新和低值耗材领域》 ——2023 年 10 月 15 日 《诺和诺德司美格鲁肽原料药工厂被查出 -13%-10%-6%-3%0%3%6%9%12%10/2201/2303/2305/2308/2310/23医药生物沪深3002023年10月22日行业周报 污染，关注全球 GLP-1 药物减重市场及产业上游供应链》 ——2023 年 10 月 02 日 《集采为创新药腾出支付空间，多项政策为创新药发展保驾护航》 ——2023 年 09 月 24 日 ◼ 风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 本周观点：第九批国采品种竞争充分，部分规则细节进一步优化 ................................................................................................... 4 2 过去一周市场回顾 ....................................................................... 4 2.1 板块行情回顾 .................................................................... 4 2.2 个股行情回顾 .................................................................... 6 3 本周重要事项公告 ....................................................................... 7 4 各地集中采购及新政推行更新 .................................................... 7 5 风险提示 ..................................................................................... 7 图： 图 1：A 股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（10.16-10.20） ........................................................................... 5 图 2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（10.16-10.20） ............................................................. 5 图 3：A 股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（10.16-10.20） .................................................