KPMG+2023年香港私人財富管理報告

kpmg.com/cn2023年香港 私人财富管理报告摘要行业概况促进市场增长监管科技人才与工作模式关于私人财富管理公会关于毕马威联系我们030618263442484950目录© 2023 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 32023年香港私人财富管理报告摘要虽然充斥全球的不确定因素将继续影响香港私人财富管理行业，但中国内地市场遍布机遇，家族办公室业务不断增长，加上政府和监管机构致力实施多项改革措施，为行业创造了乐观前景第八份《香港私人财富管理》年度报告由私人财富管理公会（PWMA）和毕马威中国合著，共同剖析了不断变化的挑战和新的增长机遇，并提出了对行业形势的深度见解。香港私人财富管理行业仍继续面临宏观经济和地缘政治环境的影响。利率中期可能将维持上升趋势，从而对投资回报构成影响。地缘政治局势持续紧张，特别是中美关系僵持不下，可能会在更长一段时间内主导局势发展，也对投资情绪构成影响。但与此同时，我们的调查也发现了许多有利因素，包括当局的各项监管改革措施以及为吸引更多富裕群体而推出的各种政策。行业面临的挑战过去一年，香港私人银行和私人财富管理行业的资产管理规模（AUM）和资金净流入均有所下降，其中资产管理规模下降与2022年市场回报不佳趋势一致。市场充斥不确定因素也对行业前景构成压力，资产管理机构预计未来几年的资产管理规模增幅将会放缓。但是与此同时，更多的客户也表示愿意承担投资风险，这表明行业前景已渐见曙光。监管环境依旧被私人财富管理公会的会员机构及其客户视为主要痛点，尤其是与适用性和了解你的客户（KYC）有关的监管规则。行业一直就监管痛点与香港监管机构进行讨论，目前已经看到成果，例如当局已专门就高端专业投资者（SPI）制定了新的指引。不断变化的机遇从积极的一面看，由于香港一直是中国内地的主要财富管理中心，因此中国内地持续创造的财富将继续推动行业发展。香港独特的吸引力，包括与内地的地域和文化接壤，仍将使其成为内地客户进行财富管理的首选之地。© 2023 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 2023年香港私人财富管理报告4除中国内地市场的预期增长外，许多机构预计来自中东和东南亚地区的资金和资产管理规模将会增加，从而使香港投资者群体规模得到扩大。同时，有赖于香港特别行政区政府致力通过一系列措施鼓励家族办公室落户本港，包括在今年较早时宣布推出新的税务优惠措施，家族办公室行业仍继续保持着增长势头。 展望未来虽然香港既须面对疫情防控措施的挑战，又须抵御外部经济环境的冲击，但我们的调查和访谈显示，香港作为私人财富管理中心的许多优势仍然较为突出。 香港的地缘政治情况已引起私人财富管理公会的会员机构及其客户的关注，但其作为财富管理中心的优势却往往被忽视。香港应更积极主动展示和宣传其独有优势，包括一国两制、港币与美元联系汇率制度以及市场资本自由流动等，以加强现有客户的信心，并吸引潜在客户。随着疫情防控措施的结束，监管机构和政府对私人财富管理行业发展的大力支持，以及资产管理规模在行业巨大潜力的推动下继续增长，即使当前市场环境仍存在若干不确定因素，我们仍有充分理由对行业的增长前景持乐观态度。本报告主要根据私人财富管理公会会员机构及其客户的调查编制而成，并以香港证监会（SFC）2022年《资产和财富管理活动调查》的结果为补充。近 80% 会员机构（42家当中的33家），以及超过200名会员机构的客户对私人财富管理公会的调查作出了回应。此外，我们还对香港业内高管人员和其他行业利益相关者进行了访谈，以了解他们对当前发展和未来趋势的见解。调查和访谈均于本年6月至8月期间进行。最后，我们希望借此机会衷心感谢参与本次报告的所有调查对象和受访者。© 2023 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 52023年香港私人财富管理报告更积极主动宣传香港享有的优势，以增强现有客户的信心，并吸引潜在客户中东和东南亚的新私人财富市场蕴藏潜力，但业界需不断努力争取新客户 业界应继续与香港政府和监管机构携手巩固香港作为领先私人财富管理中心的地位2022年资产管理规模 有所下降，大致与整体市场表现保持一致香港仍继续保持私人 财富管理中心的领先 优势和地位家族办公室税务优惠措施以及高端专业投资者机制的推出，彰显了业界与 政府和监管机构保持 密切沟通的成果行动主要发现© 2023 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 2023年香港私人财富管理报告6行业概况 宏观环境复杂严峻，地缘政治不确定因素弥漫，可能继续使行业面临艰巨的挑战；与此同时，环境、社会及管治（ESG）投资的目标也尚未实现 市场环境充满挑战2022年，香港私人银行和私人财富管理业务的资产管理规模有所下降，成为了该年度市场环境艰难的真实写照。资金净流入有所增长，但增幅较去年有所缩小。截至2022年底，香港私人银行及私人财富管理业务的总资产管理规模为89,650亿港元1，较去年下降了15%，主要是由于客户持有的投资价值出现变化所致。（图1） 图1：香港私人财富管理行业的资产管理规模概况（万亿港元） 10.9%20166.27.87.69.111.310.69.02019201720202018202120212022市场回报资金净流入20226.3%16.2%-10.9%-15.3%10.69.00.1(1.1%)(1.7)(-16.4%)资料来源：《2022年资产和财富管理活动调查》，香港证监会（SFC）1 香港证监会《资产和财富管理活动调查》 AWMAS-2022_E.pdf (sfc.hk)复合年增长率© 2023 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 72023年香港私人财富管理报告注：按照调查结果的加权平均排名资产管理规模下降与年度内整体市场表现保持一致。恒生指数与恒生中国企业指数分别下跌了15.5% 和18.6%。在中国内地市场，恒生A股行业龙头指数和恒生A股通300指数也分别下跌了19.6% 和 21.2%2。2022年，美国 S&P 500 指数下跌了18.1%3，纳斯达克成分指数则下跌了34%4。香港的资金净流入额为 1,210 亿港元（150 亿美元），较 2021年的 6,380 亿港元和 2020 年的 6,560 亿港元下降约 80%。私人财富管理行业在 2022年面临多项挑战，可能是导致资金流入减少的原因。2022 年中国内地和香港经济受疫情防控措施持续影响，整体表现均有所下滑，目前这些措施已经解除。此类影响波及股市表现、首次公开招股数量和价值以