房地产行业：并购热度缓慢复苏，AMC持续助力项目盘活

中指研究院 中指企业专题 本报告数据来自 CREIS 中指数据。详情请查询 https://www.cih-index.com 或致电 010-56319224。 本月要点 1.完善保障性住房建设规范，支持房企合理融资需求。 2.并购热度缓慢复苏，交易以地产开发项目为主。 3.保利发展与中信信托达成战略合作，中国华融助力天津轨交盘活项目。 房企政策：完善保障性住房建设规范，支持房企合理融资需求 中央层面，完善保障性住房建设制度，促进房地产市场平稳健康发展。在规划建设保障性住房工作部署电视电话会议上，国务院副总理何立峰表示，保障性住房建设要坚持规划先行、谋定后动，建立公平公正的配售机制，实施严格封闭管理，不得上市交易。9 月底，央行货币政策委员会第三季度例会表示，要加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。 地方层面，各地出台政策优化预售资金监管、鼓励企业对外推介促销，满足房企合理融资需求。淮北市、厦门市、无锡市与惠州市分别出台政策优化预售资金监管。江苏省提出，指导金融机构支持房地产企业合理融资，支持省内上市房地产企业开展股权、债券融资，做好央地合作增信支持民营房地产企业债券融资。绵阳市鼓励企业对外推介促销，给予满足相应条件的房地产开发企业资金奖补。 表：2023 年 9 月中央及地方涉及房地产企业政策 发布时间 监管部门 相关政策内容 2023.9.4 规划建设保障性住房工作部署电视电话会议 保障性住房建设要坚持规划先行、谋定后动，扎实做好前期工作、严格项目管理和成本控制，综合考虑市场形势，合理把握建设节奏；建立公平公正的配售机制，加强监督审计，重点针对住房有困难且收入不高的工薪收入群体及政府引进人才，按保本微利原则配售；实施严格封闭管理，不得上市交易 2023.9.25 中国人民银行货币政策委员会 2023 年第三季度例会 加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展 2023.9.28 财政部，税务总局，住房城乡建设部 对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税。对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税，以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征 2023.9.3 中共江苏省委、江苏省人民政府 优化住宅用地供应；积极稳步推进城中村改造；支持房地产企业开发高品质住宅。引导房地产企业由住宅开发为主向城市更新、住房租赁、项目代建、物流仓储和养老健康等领域延伸；指导金融机构支持房地产企业合理融资，支持省内上市房地产企业开展股权、债券融资，做好央地合作增信支持民营房地产企业债券融资 2023.9.10 淮北市住建局 贯彻落实银行保函置换预售监管资金政策 2023.9.18 厦门市房管局 根据房地产开发企业信用评级，优化商品房项目预售资金监管，在风险可控的前提下支持房地产开发企业盘活资金 并购热度缓慢复苏，AMC 持续助力项目盘活 中指研究院 中指企业专题 本报告数据来自 CREIS 中指数据、中房指数系统。详情请查询 https://www.cih-index.com 或致电 400-630-1230、010-56319253。 2023.9.19 无锡市住建局 优化商品房预售监管资金管理办法，完善农民工工资、开发贷与预售监管资金联动监管机制 2023.9.22 惠州市住建局、自然资源局、住房公积金管理中心 优化预售资金监管。其项目预售资金监管额度可按 3300 元/㎡×项目建筑面积，精装修增加 1000 元/㎡×项目预售面积核定 2023.9.22 绵阳市人民政府办公室 鼓励企业对外推介促销，向绵阳市外购房人累计销售新建商品住房（网签备案面积）达到以下面积的，分别给予房地产开发企业资金奖补：3 万（含）至 4 万（不含）平方米的奖补 100 万元，4 万（含）至 5 万（不含）平方米的奖补 200 万元，5 万（含）平方米以上的奖补 300 万元 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 企业并购：并购热度缓慢复苏，交易以地产开发项目为主 根据中指研究院监测，9 月房地产行业共披露 39 笔并购交易，比上月增加 4 笔，并购热度缓慢复苏。其中，29 笔交易披露交易金额，总交易规模约 220.1 亿元，平均单笔交易规模 7.6 亿元，披露的总交易规模与平均单笔交易规模较 8 月峰值有所回落，但仍高于近半年均值。 图：2023 年 1-9 月房地产行业披露并购交易笔数与披露交易规模情况 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 从交易标的物业类型看，9 月房地产行业并购交易数量以地产开发项目为主，主要表现为项目公司股权转让，占本月披露交易规模的 42.4%。多元业务中，商办类业务披露笔数较上月增加 6 笔，披露交易规模环比增加 97.7%，占本月披露交易规模的 38.2%。 表：2023 年 9 月房地产行业并购交易分类型统计 交易标的物业类型 交易笔数（笔） 披露的交易规模（亿元） 地产开发项目 24 93.30 物业类多元化项目 2 0.04 商办类多元化项目 7 84.12 其他多元化项目 4 30.82 其他资产 2 11.87 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 并购金融：保利发展与中信信托达成战略合作，中国华融助力天津轨交盘活项目 228.7 205.7 149.9 91.9 244.2 157.1 116.5 270.9 220.1 31383131455135353905101520253035404550550501001502002503001月2月3月4月5月6月7月8月9月披露的交易规模（亿元）披露的交易笔数（笔）中指研究院 中指企业专题 本报告数据来自 CREIS 中指数据。详情请查询 https://www.cih-index.com 或致电 010-56319224。 集团合作层面，本月下旬，保利发展与中信信托签署战略合作协议，涉及资本市场投资、股权合作、特殊资产收购等业务。财信地产子公司与华融资产签订 1.08 亿元融资借款展期协议，约定将融资借款剩余本金 1.08 亿中的 0.05 亿元到期日由 2023 年 9 月 11 日调整至 2024 年 3 月 11 日、1.03 亿元的到期日由 2023 年 9 月 11 日调整至 2024 年 9 月 11 日。 项目盘活方面，中国华融天津分公司联合北京分公司投放 20 亿元，通过收购项目公司股权、完善项目公司管理机制，顺利实施天津轨道交通集团实质性重组项目，帮助天津轨交集团聚焦主业发展、扩大有效投资，支持宝坻区 3000 余亩的城中村改造。 表：2023 年 1-9 月 AMC 与房企合作情况 宣布时间 AMC 及相关机构 房企 涉及项目 投入资金 2023.1.12 中国信达，信达地产 言成集团 深圳某项目 6.81 亿元 2023.1.19 中国信达，信达地产 和昌集团 深圳两个城市更新项目 90 亿元 2023.2.6 中国信达，信达地产 中南建设 深圳新安街道城市更新项目 25.5 亿元