社会服务行业中秋国庆出游：出行需求仍然较强，客单恢复明显带动消费提升

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 中秋国庆出游：出行需求仍然较强，客单恢复明显带动消费提升 核心观点 中秋国庆出行火热，延续之前复苏态势，铁路、民航运输旅客同比 2019 年增长达 20%左右。文旅部数据显示，全国出游人数超过 2019 年 4.1%，收入超过 2019 年 1.5%。居民出游意愿仍然较强，消费意愿和消费支出也呈现改善趋势，客单价提升明显，虽然收入恢复速度仍然相对较缓，但是已经呈现确定的改善趋势。推荐关注受益于出行旺盛的板块性机遇，比如酒店、餐饮；同时推荐关注适应新消费形势的奥特莱斯业态。 行业动态信息 本周（9.22-9.29）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为-1.28%、0.35%，相对上证综指，分别跑输 0.58pct、跑赢 1.06pct，相对沪深 300 分别跑赢 0.04pct、跑赢 1.68pct，在中信一级行业中排名第 23、6。 板块表现： 社服：免税板块涨跌幅第一（+0.87%），餐饮>景区>出境游>酒店，涨跌幅分别为+0.76%、+0.21%、-2.10%、-2.84%。 商贸零售：电商及服务板块涨跌幅第一（+1.66%），专业市场经营>贸易>一般零售>专营连锁，涨跌幅分别为+1.50%、+0.23%、+0.18%、-0.60%。 板块跟踪： 旅游：文旅部数据，中秋国庆期间全国国内旅游人数恢复至 2019年的 104.1%，旅游收入恢复至 2019 年的 101.5%。 免税：中秋国庆期间海口海关共监管离岛免税销售金额 13.3 亿元，比 2022 年同期增长 117%，免税购物人数 17 万人次，比 2022年同期增长 143%。 出境游：中秋国庆期间出入境人员 1181.8 万人次，日均 147.7 万人次，较去年同期增长约 2.9 倍，是 2019 年同期的 85.1%。其中，入境 587 万人次，出境 594.8 万人次。赴港内地游客日均 13.65万人次，同比 19 年日均+42%，同比 18 年日均-37%，赴澳内地游客日均 8.86 万人次，同比 19 年日均-22%。 消费情况：据商务部商务大数据监测，中秋国庆假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长 9%。假期前七天，全国示范步行街客流量同比增长 94.7%，36 个大中城市重点商圈客流量同比增长 164%。商务部重点监测零售企业粮油食品、饮料、金银珠宝、通信器材销售额同比增长 10%以上。 维持 强于大市 刘乐文 liulewen@csc.com.cn SAC 编号:S1440521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练 chenrulian@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪 yujiaqibj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521110003 发布日期： 2023 年 10 月 08 日 市场表现 相关研究报告 -7%3%13%23%33%2022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/31社会服务上证指数社会服务 社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 中秋国庆出游：出行快复苏，消费缓修复 ................................................................................................... 1 板块表现及投资建议 ....................................................................................................................................... 6 （一）重点数据跟踪 .............................................................................................................................. 6 （二）投资建议 .................................................................................................................................... 10 （三）板块行情 .................................................................................................................................... 15 （四）子行业表现 ................................................................................................................................ 16 公司动态 ......................................................................................................................................................... 22 （一）休闲服务板块 ............................................................................................................................ 22 （二）商业贸易板块 ............................................................................................................................ 24 行业动态 ......................................................................................................................................................... 25 （一）休闲服务板块