食品饮料-农林牧渔行业简评报告：关注食品消费新品类，猪价保持弱势震荡

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  关注高景气细分板块及个股变革机会  关注休闲食品及餐饮供应链板块  重视成长细分赛道及个股变革机会 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 食品饮料：关注新消费高成长赛道。中式养生食品，是以中国传统养生文化为基础、草本或动物提取物为主要原料的一些药食同源的食材，可经过食用来达到滋补养生的作用。近年来，新中式养生成为年轻人群饮食新趋势，新中式养生食品具有休闲即食、口感美味、精准功效等特点。从细分品类看，包括了燕窝、阿胶、花胶、枸杞等众多细分市场，以及黑芝麻丸、中药酸梅汤等当下流行品类，新中式养生市场的升温也吸引了传统老字号和新品牌加快入场，未来在二级市场有望获得更多关注。从中式养生食品消费人群来看，以往传统消费人群为老年、孕妇等，主要满足这类人群养生保健、滋补调理的需求，也形成了一定的社交礼品属性。新一代消费者包括 85/90 后女性和 Z 世代，也是新中式养生品牌的目标人群，其中 85/90 后女性侧重于美容养颜、身材管理，Z 世代人群更奉行朋克养生方式。此外，继续关注餐饮供应商，今年受益于下游餐饮行业需求复苏，以及棕榈油、原奶等主要原材料成本回落，相关公司业绩同比去年明显增长，咖啡、椰乳等 tob 高成长新品有望打造新成长曲线。继续关注休闲零食龙头，随着渠道和产品加速变革，全年向上趋势有望持续，业绩持续高增可期。休闲零食建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品；餐饮供应链建议关注佳禾食品、熊猫乳品。 ⚫ 农林牧渔：猪价近期延续弱势震荡。据搜猪网，10/8 全国瘦肉型生猪出栏均价 15.88 元/公斤，双节假期市场整体保持偏弱稳定运行为主。双节期间生猪价格累计下跌 0.2-0.3 元/公斤左右，市场整体偏弱稳定运行，主要原因为规模场临近月底出栏速度加快，散养户压栏及二次育肥入场相对谨慎，短期市场供给相对宽松；以及屠企节前集中备货周期较往年较短，节日效应对猪价提振相对有限。节后猪价走势方面，供给端看，随着近期生猪价格跌破 16 元/公斤，市场观望挺价情绪较浓，尤其是北方地区养殖端低价惜售情绪较高，短期市场供给略偏紧；需求端看，节后市场购销陆续恢复，以及天气转凉对猪肉消费形成一定提振，预计 10月生猪价格呈现窄幅震荡偏强走势。当前建议从个股层面，关注出栏、成本有望超预期的巨星农牧、华统股份、唐人神、东瑞股份，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。 ⚫ 风险提示：畜禽价格波动风险，疫病突发风险，食品安全风险。 -0.200.210-Oct19-Dec27-Feb8-May17-Jul25-Sep食品饮料沪深300 [Table_Title] 关注食品消费新品类，猪价保持弱势震荡 [Table_ReportDate] 食品饮料&农林牧渔 | 行业简评报告 | 2023.10.10 行业简评报告证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 重要信息更新 ................................................................................................................................................................... 1 1.1 市场回顾 ................................................................................................................................................................. 1 1.2 食品饮料&农业上市公司 2023 年三季报披露 .................................................................................................... 1 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................................................................... 2 2.1 白酒价格 ................................................................................................................................................................. 2 2.2 生鲜乳&奶粉拍卖价格 .......................................................................................................................................... 3 2.3 农产品&蔬菜价格指数 .......................................................................................................................................... 4 2.4 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏 .......................................................................................................................... 4 2.5 毛鸡&鸡苗价格...................................................................................................................................................... 5 2.6 水产行情 ....................................................................................................................................................