欧美能源行业市场跟踪周报：欧盟对自中国进口电动车发起反补贴调查，美国天然气价格持续上涨，欧洲光伏组件进口略有回升

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 欧盟委员会决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查。根据 2023 年 10 月 4 日公告，欧盟委会声称掌握足够证据证明中国制造商从欧洲政府补贴中受益。补贴措施包括直接资金转移、政府少收或不收税、政府以低于适当报酬的方式提供商品或服务。证据包括各种赠款、国有银行提供的贷款、减免所得税等。受调查的进口电动汽车在欧盟市场数量和市场份额显著增长，未来进口量可能进一步增加。通知称，所有希望对该案或与启动调查发表意见的相关方，须在通知发布之日起 37 天内发表意见。 任何有关启动调查的听证请求须在通知公布之日起 15 天内提交。 欧美天然气储备持续增加。美国方面，根据美国能源信息署 (EIA) 数据，截至 9 月 29 日，天然气储备周度净注入量为 86 Bcf，总计储备达到 3,445 Bcf，比去年同期多 357 Bcf ，同比增长 12%。冬季储备量充裕，预计后市进口速度和储备增速将会逐渐放缓。欧洲方面，根据欧洲天然气基础设施 (GIE) 数据，截至 10 月 5 日，欧盟 27 国的天然气在库储量达到 1097Twh，储备容量为 96.53%，环比上周增加约 1.45pct。 欧洲电力市场整体日前交易价格下降。根据欧洲电力市场交易商 Nord Pool 的数据，欧洲第 40 周（9 月 25 日-10 月1 日）电力市场整体日前交易价格有所下降。从周均价来看，英国 80.27 EUR/MWh（-12.33%）、德国 74.20 EUR/MWh（-30.04%）、芬兰 27.38 EUR/MWh（+306.84%）、荷兰 82.61 EUR/MWh（-19.96%）、法国 78.76 EUR/MWh（-14.94%）。 欧美储能装机景气度将持续。美国方面，根据 EIA 统计，2023 年 1-7 月，美国 1MW 及以上储能新增装机 3.3GW，同比增长 91%，预计 2023/2024 年储能新增装机将分别达到 9.6GW、12.3GW。欧洲方面，2023 年上半年，欧洲储能装机约 7.3 GWh，其中户储装机约 4.6 GWh，大储装机约 2.2 GWh，预计 2023 全年欧洲储能新增装机有望达到 17 GWh，户储约占 9 GWh。 美国 8 月光伏组件进口保持稳定。23 年 8 月组件进口金额 16.54 亿美元，同比增长 96%，环比下降 3%，其中晶硅组件为 13.57 亿美元，其他组件为 2.97 亿美元；8 月进口组件 4.73GW，同比增长 82%，环比下降 2%，其中晶硅组件为 3.63GW，其他组件为 1.1GW。8 月进口均价为 0.350 美元/W，同比增长 8%，环比下降 1%，其中晶硅组件为0.374 美元/W，其他组件为 0.27 美元/W。23 年 1-8 月组件累计进口金额 124.57 亿美元，同比增长 164%，其中晶硅组件为 96.94 亿美元，其他组件为 27.63 亿美元；23 年 1-8 月累计进口 34.15GW，同比增长 74%，其中晶硅组件为 26.53GW，其他组件为 7.62GW。 欧洲 8 月光伏组件进口环比略有回升。根据 InfoLink Consulting 数据，8 月份欧洲市场进口中国光伏组件数量达到8.2 GW，环比上涨 15%，1-8 月累积进口 77.7 GW 光伏组件，同比增长 29.21%。自 7 月份欧洲进口数据出现明显下滑后，8 月份体量略有回升，但整体三季度市场热度低于前两季度。由于年初以来大量拉货造成的高库存，叠加暑假大度假导致需求下滑，预计 2023 下半年进口需求弱于上半年。但随着假期结束、冬季来临前施工周期，预计 9-10 月欧洲光伏新增装机将逐渐修复。 投资建议： 欧洲能源危机预计加快欧洲电力转型，可再生能源继续加速替代传统能源，2023 年上半年欧美光伏及储能规模依旧保持增长态势，产业链有望保持高度景气。欧洲和美国是全球重要的光伏及储能市场，中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中受益，看好在海外有出货的相关企业。建议关注大储、逆变器、一体化组件等环节。 风险提示： 欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险；传统能源商品价格波动剧烈等。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 8 Oct 2023 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 欧美能源市场跟踪周报（10/02-10/08）：欧盟对自中国进口电动车发起反补贴调查，美国天然气价格持续上涨，欧洲光伏组件进口略有回升 EU launched an anti-subsidy investigation into imported EV from China, US natural gas price kept rising, and PV module imports in Europe slightly recovered 杨斌 Bin Yang bin.yang@htisec.com 8 Oct 2023 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 目录 1、天然气近况更新：....................................................................................... 3 2、煤炭近况更新： .......................................................................................... 4 3、电力市场近况更新： ................................................................................... 5 4、储能市场近况更新： ................................................................................... 6 5、光伏市场近况更新： ...................................