房地产行业周观点：广州优化限购政策，行业销售端有所回升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 广州优化限购政策，行业销售端有所回升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(09.18-09.24) [Table_ReportDate] 2023 年 09 月 25 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 政治局会议后，房地产利好政策持续推出并落地，核心城市亦积极跟进，利好政策的持续释放有利于扭转消费者预期，销售端有望逐步企稳回升，建议积极关注后续政策落地情况以及推出后市场成交情况，建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周（2023/09/18-2023/09/24），申万一级行业房地产指数下跌 0.51%，沪深 300 指数上升 0.81%，板块表现弱于大市。2023 年以来，房地产行业下跌 11.49%，沪深 300 指数下跌 3.43%，板块表现弱于大市。 ⚫ 重点政策要闻：（1）房地产税立法暂缓；（2）监管拟设立城中村改造专项借款，并鼓励在市场化法治化的原则下，鼓励银行供城中村改造贷款，专款专用，封闭管理；（3）9 月 20 日，中国人民银行货币政策司司长邹澜在国新办发布会上表示，人民银行将继续密切关注市场动态，维护好市场竞争秩序，推动存量房贷利率调整工作平稳有序落地；（4）贝壳研究院发布报告显示，2023 年 9 月中国百城首套主流房贷利率平均为 3.90%，与上月持平；二套房主流房贷利率平均为4.57%，较上月降低 24 个基点；（5）广州进一步提出优化住房限购，番禺、花都、黄埔、白云四镇取消限购；个人销售住房增值税征免年限从 5 年调整为 2 年；（6）武汉、西安等城优化限购政策；长春、甘肃等城放宽对多子女家庭购房申请住房公积金贷款的限制； ⚫ 行业基本面情况：商品房及二手房成交量均有所回升。9 月 11 日-9月 17 日，30 大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交 198.82 万平方米，环比上涨 11.88%，同比下跌 9.42%，其中，一线城市成交46.39 万平方米，二线城市成交 108.92万平方米，三线城市成交43.61万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌 5.17%，其中一线上涨3.08%，二线下跌 9.01%，三线下跌 3.34%；14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比上升 2.90%，其中一线上涨 1.91%，二线上升 4.24%，三线上升 1.35%；百城住宅类土地供应建面为 231.4 万平方米，四周滚动同比下跌 55.1%，年初至今累计供应面积同比下降 28.06%；百城住宅类土地成交建面为 535.6 万平方米，四周滚动同比下降 41.9%，年初至今累计同比下降 23.13%。 ⚫ 重点公司动态：华侨城 A 公布了 8 月经营情况等。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 行业低速增长，盈利能力有望筑底企稳 成交规模有所回升，仍聚焦高能级城市 多地取消住房限购政策 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 4 1.1 上周房地产板块下跌 0.51%，表现弱于大市 ..................................................... 4 1.2 上周地产各细分板块表现分化 ............................................................................ 4 2 行业重点新闻信息 ........................................................................................................... 6 3 销售与土地市场情况 ....................................................................................................... 8 3.1 上周各线级城市商品房销售均上涨 ................................................................... 8 3.2 上周各线级城市的二手房成交量同环比均上升 ................................................. 9 3.3 上周土地市场仍处低位 ...................................................................................... 11 4 行业融资情况跟踪 ......................................................................................................... 12 5 重点公司公告跟踪 ......................................................................................................... 13 6 投资建议与风险提示 ..................................................................................................... 13 图表 1： 上周申万一级行业市场表现情况（%） ........................................................... 4 图表 2： 近期房地产板块相对表现环比下降 ...............................................