美股TMT周报：微软365 Copilot 11月商用，英特尔多款芯片亮相

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外研究行业周报证券研究报告＃industryId＃科技与互联网推荐（维持）＃relatedReport＃相关报告《 兴 证 海 外 TMT 周 报（2023.9.11-2023.9.15）苹果新机发布，芯片 IP 龙头 ARM 美股上市》《 兴 证 海 外 TMT 周 报（2023.9.4-2023.9.8）海外 TMT周报：腾讯发布混元大模型，芯片 IP 龙头 ARM 下周上市》《 兴 证 海 外 TMT 周 报（2023.8.28-2023.9.1）海内外发布 AI 重磅新品，手机行业有望逐步回暖》＃emailAuthor＃海外 TMT 研究分析师：洪嘉骏hongjiajun@xyzq.com.cnSFC：BPL829SAC：S0190519080002求培培qiupeipei@xyzq.com.cnSAC：S0190521090003周路昀zhouluyun@xyzq.com.cnSAC：S0190522070002翁嘉源wengjiayuan@xyzq.com.cnSAC：S0190523060002请注意：求培培、周路昀、翁嘉源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管的活动研究助理：方宏伟fanghongwei@xyzq.com.cn美股 TMT 周报（2023.9.18-2023.9.22）＃title＃微软 365 Copilot 11 月商用，英特尔多款芯片亮相＃createTime1＃2023 年 9 月 25 日重点指数表现（2023.9.18-2023.9.22）指数代码指数名称收盘点位周涨跌幅年涨跌幅IXIC.GI纳斯达克指数13,211.81-3.6%26.1%IYW.P美国科技股指数 iShares104.87-2.9%41.2%KWEB.PCSI 中国互联网 ETF27.51-0.5%-8.9%EMCLOUDBVPCloudIndex1,399.84-3.6%17.3%SOX.GI费城半导体指数3,365.29-3.2%32.8%HSTECH恒生资讯科技业3,991.33-2.1%-2.8%TWIT.TW台湾资讯科技指数22,377.62-4.8%24.1%资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理投资要点＃summary＃本周(9 月 18 日-9 月 22 日)，纳斯达克指数收盘 13,211.81 点，较上周环比下降 3.6%，标普500 指数同期环比下降 2.9%，美联储最新“点阵图”预示年内还将有一轮加息，导致科技股估值承压。硬件端，费城半导体指数较上周环比下降 3.2%；软件端，BVPCloudIndex 较上周环比下降 4.3%；人工智能和机器人方面，纳斯达克 CTA 人工智能和机器人指数较上周环比下降 3.4%。人工智能：微软 365 Copilot 11 月正式商用，Open AI 计划推出多模态大模型 Gobi，华为盘古模型与伙伴共建“百模千态”。应用方面，微软将从 11 月 1 日起向企业客户推出 AI助手 Microsoft 365 Copilot，该助手能够进行如文档汇总和电子邮件编写等的多项任务，费用为每用户每月 30 美元； 行业竞争方面， OpenAI 计划在谷歌多模态模型 Gemini 之前推出一款名为 Gobi 的全新多模态大模型；模型方面，华为以盘古大模型为基础与伙伴共建“百模千态，同时发布了盘古汽车大模型，能够将学习新复杂场景的周期从超过两周缩短至两天。半导体：欧洲《芯片法案》目标到 2030 年欧盟芯片产量占全球份额达 20%，英特尔 ON技术创新大会多款产品亮相，Arm 将推出垂直专用处理器。法规方面，欧洲《芯片法案》于本周正式生效，该法案旨在促进半导体关键技术的产业化，目标到 2030 年欧盟芯片产量占全球份额达 20%。在英特尔 ON 技术创新峰会上，英特尔公司展示了全球首款基于 UCIe连接 Chiplet 的处理器“Pike Creek”，首款采用 Foveros 封装技术的客户端芯片的酷睿 Ultra1 代移动处理器。ARM 计划为垂直市场推出专用处理器 Neoverse CSS，可直接使用的 CPU内核，允许客户根据需求进行自定义，以加速芯片开发和市场采用速度。互联网和消费电子：iPhone 15 Pro Max 严重供不应求，英国 CMA 初步批准微软 690 亿美元收购动视暴雪。手机方面，iPhone 15 Pro Max 的到货量近年来最低，到货比例仅占逾10%，严重供不应求，目前苹果官网显示 iPhone 15 Pro Max 的预计发货时间已经推迟到了11 下旬。游戏方面，英国竞争与市场管理局（CMA）已初步批准微软以 690 亿美元收购动视暴雪的交易，微软重新构建了交易，决定将动视暴雪的云游戏版权出售给育碧娱乐公司，进而有效解决原始交易中的竞争问题。CMA 目前正在就微软提出的这一补救措施展开咨询。除 CMA 外，其它主要监管机构已经批准了这一交易。投 资 建 议 ： 建 议 关 注 人 工 智 能 带 来 的 生 态 趋 势 ， 谷 歌(GOOGL.O) 、 脸 书 (METAPLATFORMS) (META.O)、腾讯控股(00700.HK)、阿里巴巴-SW(09988.HK)、百度集团(09888.HK)、英伟达(NVIDIA)(NVDA.O)；数字经济底座的中国移动(00941.HK)、中国电信(00728.HK)、中芯国际(00981.HK)，联想集团(00992.HK)；情绪回暖的中国互联网行业，快手(01024.HK)、美团 (03690.HK) 、爱奇艺（IQ.O)、金蝶国际(00268.HK)以及消费电子谷底回升的龙头企业，包括比亚迪电子(00285.HK)、舜宇光学科技 (02382.HK)、高伟电子(01415.HK)。风险提示：1）AI 应用落地不及预期；2）消费电子未能如期复苏；3）国际情势影响供应链正常运行请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -海外行业周报目录1、 重点公司行情数据..............................................................................................- 3 -2、 美股整体情况......................................................................................................- 5 -3、 行业本周观察......................................................................................................- 6 -3.1、互联网与软件行业.............................................................................................- 6 -3.2、电子与硬件行业..