电子行业周报：折叠机价格持续下探，生成式AI赋能效应将加速释放

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023 年 09 月 24 日 电子 行业周报 折叠机价格持续下探，生成式 AI 赋能效应将加速释放 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 1.7 -4.8 1.8 绝对收益 1.2 -8.0 -1.6 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 Dojo 超算赋能自动驾驶，星闪/5.5G 加快产业化进程 2023-09-17 折叠屏渗透率有望提升，存储市场价格拐点将至 2023-09-10 光刻机对华出口许可落地，折叠屏或推动手机消费升级 2023-09-03 生成式 AI 带动芯片需求，半导体设备国产化持续推进 2023-08-27 苹果发布 Vision Pro，空间计算平台开启 2023-08-21 荣耀折叠机 V Purse 发布，价格下探+轻薄美观或助推行业成长： 9 月 19 日晚，荣耀折叠新机 V Purse 国行版正式发布，售价 5999 起，带动折叠新机价格下探。荣耀 V Purse 首创钱包折叠屏形态，闭合状态厚度仅为 8.6mm，展开状态厚度 4.3mm，整机重量仅 214g，再次刷新已有折叠屏轻薄纪录。在折叠屏核心的铰链组件方面，荣耀 V Purse 首发荣耀蝶翼铰链和荣耀自研游丝结构，使得铰链厚度仅为 2.98mm，而收缩强度提升 400%；同时运用自研盾构钢材料，实现了手机减重和强度提升。在产品坚固性和耐用性方面，荣耀 V Purse 20 万次折痕变化仅有 34 微米，防刮性能最高提升 300%。随着折痕、缝隙等折叠屏痛点逐步得到解决，未来折叠屏手机价格或将持续下探，产品体验感增强，渗透率有望加速提升。 华为联合发布《星河 AI 网络白皮书》，推动 AI 赋能千行万业： 9 月 20 日，在华为全联接大会 2023 期间，华为发布业界首个网络大模型——星河 AI 网络大模型,深度赋能 iMaster NCE 网络数字地图。华为星河 AI 网络大模型是基于华为盘古大模型训练的通信网络大模型,该模型汇聚了华为数据通信领域超 200 亿语料,3 万多名网络专家经验,具有强大的语义理解和专业知识,支持知识问答、交互式的业务分析与辅助决策。同日，华为联合中国信息通信研究院、科大讯飞研究院向全球共同发布《星河 AI 网络白皮书》，旨在促进行业数智化转型、推动产业升级及合作。白皮书指出，近年来 AI 算法已迈入万亿参数大模型时代，算力需求增长近十万倍，AI 大规模计算需要高效协同数万张 AI 处理器，需要持续优化网络，提高并行计算效率；且由于 AI 处理器成本高昂，亟需搭建零丢包高吞吐的高性能网络，充分释放 AI 处理器效率；同时，AI 大模型训练周期长，万卡集群流量规模达到数 10 万条，需要有效的运维手段，降低平均故障间隔时间。星河 AI 网络解决方案为构建面向 AI 大模型的高性能训练网络提供参考，使能百模千态，赋能千行万业，建议持续关注 AI 产业链投资机会。 问界新 M7 发布以来大定创新高，车型周期有望触底反弹： 9 月 12 日下午，问界新 M7 宣布上市并开启交付，售价为 24.98-30.98 万元。次日官方宣布订单量已经突破 15000 台。9 月 16 日，官方首次宣布问界新 M7 单日大定突破 2000 台，随后于 9 月 17 日宣布单日大定“再创新高”达到 2700 台。9 月 23 日，官方再次宣布单日大定数量达 2100 台。问界新 M7 由赛力斯汽车和华为联合设-10%0%10%20%30%40%2022-092023-012023-052023-09电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563389 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 计，搭载华为 ADS 2.0 高阶智能驾驶系统，可实现不依赖高精地图的高速、城区智能驾驶。新车配备 1 个顶置激光雷达、3 个毫米波雷达、11 个高清视觉感知摄像头及 12 个超声波雷达等 27 个感知硬件，支持园区代客泊车、超窄车位泊车。问界新 M7 上市以来大定超出预期，车型周期有望触底反弹，建议持续关注供应链。 电子本周涨幅+0.34%（13/31），10 年 PE 百分位为 27.59%： （1）本周（2023.09.18 - 2023.09.22）上证综指上升 0.47%，深证成指上升 0.34%，沪深 300 指数上升 0.81%，申万电子版块上升0.34%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 13/31。2023 年，电子版块累计上升 3.27%。（2）本周（2023.09.18 - 2023.09.22）消费电子在电子行业子版块中涨幅最高，为+3.45%；电子化学品版块涨幅最低，为-3.17%；（3）电子版块涨幅前三公司分别为日久光电（+45.44%）、捷荣技术（+38.71%）、光弘科技（+29.11%），跌幅前三公司分别为苏大维格（-20.80%）、香农芯创（-15.05%）、华亚智能（-14.68%）。（4）PE：截至 2023.09.22，沪深 300 指数 PE 为11.10 倍，10 年 PE 百分位为 23.03%；SW 电子指数 PE 为 37.61 倍，10 年 PE 百分位为 27.59%。 投资建议： 折叠屏 MIM 建议关注东睦股份、统联精密、精研科技；折叠屏 OCA光学胶建议关注斯迪克。AI 产业链建议关注沪电股份、胜宏科技、工业富联、海光信息、圣泉集团、雅克科技等。智能驾驶领域建议关注：1）毫米波雷达：海康威视、大华股份、联合光电等；2）ADAS：韦尔股份、思特威、富瀚微、联创电子、欧菲光、晶方科技；3）车载芯片：纳芯微、北京君正、兆易创新、国芯科技、芯海科技、杰华特、裕太微、炬光科技、长光华芯等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ......................................................