汽车行业周报：问界新M7智驾体验升级，欧盟反补贴影响有限

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 汽车 问界新 M7 智驾体验升级，欧盟反补贴影响有限 投资摘要: 截至9月15日收盘，本周汽车行业指数下跌0.20%，沪深300指数下跌0.84%，汽车行业指数相对沪深300指数领先0.64pct，在中信30个一级行业中位列第13，排名较上周上升；从估值来看，汽车行业PE为33.17倍，高于历史上估值中枢的位置； 子板块涨跌幅：商用车（+0.91%）、摩托车及其他（+0.79%）、乘用车（+0.72%）、汽车销售及服务（+0.17%）、汽车零部件（-1.17%）； 股价涨幅前五名：文灿股份、冠盛股份、松原股份、合力科技、德迈仕； 股价跌幅前五名：奥联电子、隆盛科技、神通科技、跃岭股份、众泰汽车。  投资策略及重点推荐 9月1-10日乘用车零售销量同比高增。9月1-10日国内乘用车零售43.9万辆，同比+14%，环比持平，批发46.0万辆，同比+9%，环比+13%，其中新能源乘用车零售17.2万辆，同比+40%，环比+9%，批发17.2万辆，同比+12%，环比+13%。截至9月10日，今年乘用车累计零售1365.1万辆，同比+2%，累计批发1582.7万辆，同比+7%，新能源乘用车累计零售461.5万辆，同比+36%，累计批发525.2万辆，同比+37%。9月1-10日乘用车零售销量同比高增，金九银十销量可期。 问界新M7实现无图高阶智驾。9月12日，AITO问界新M7系列正式上市。新车搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，率先实现不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶，并带来业界首个涵盖前向、侧向、后向主动安全的全向防碰撞系统，驾乘安全性进一步提升。我们认为本次问界新M7的上市有望为消费者带来更优秀的产品体验，并带动公司产品销量提升。 欧盟反补贴调查影响有限。9月13日，欧盟委员会主席冯德莱恩在欧洲议会发表第四次“盟情咨文”时表示欧盟委员会将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查。根据Marklines数据，国内在欧盟国家电动车销量较大的车企为上汽与吉利，经我们统计，2023.1-7月上汽与吉利的电动车产品分别在欧盟国家销售4.3/3.8万辆，其余车企在欧盟国家的销量均较小，因此欧盟反补贴调查对国内车企出口影响较为有限。 投资建议：整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、小鹏汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、亚太股份、保隆科技；国产化替代建议关注浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。  行业数据 根据乘联会数据，9月1-10日国内乘用车零售43.9万辆，同比+14%，环比持平，批发46.0万辆，同比+9%，环比+13%；新能源乘用车零售17.2万辆，同比+40%，环比+9%，批发17.2万辆，同比+12%，环比+13%。  本周建议关注组合 比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润、科博达、保隆科技、伯特利、亚太股份、广东鸿图、和胜股份、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、众源新材、嵘泰股份。 风险提示：汽车终端需求及出口不及预期风险；汽车芯片供应短缺风险；原材料价格持续处于高位风险；新产品开发以及渗透率提升不及预期风险。 证券研究报告 2023 年 09 月 17 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn 联系人：唐嘉俊 邮箱：tjj@glsc.com.cn 相关报告 1、《汽车：世界新能源车大会首次海外举办，全球电动化进程加速》2023.09.10 2、《汽车：销量环比高增，金九银十可期》2023.09.09 -20%-10%0%10%2022/92023/12023/52023/9汽车沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 投资策略及重点推荐 ................................................ 4 2. 市场回顾 ......................................................... 5 2.1 指数表现 .................................................... 5 2.2 估值表现 .................................................... 7 2.3 沪深港通持股 ................................................ 8 3. 行业数据 ......................................................... 9 3.1 周度销量 .................................................... 9 3.2 月度销量 ................................................... 10 3.3 行业库存 ................................................... 14 3.4 海外主要国家销量 ........................................... 15 3.5 新车发布 ................................................... 16 3.6 新车上市 ................................................... 16 3.7 原材料价格 ................................................. 17 4. 行业新闻 ........................................................ 18 4.1 新能源汽车 ................................................. 18 4.2 智能网联汽车 ............................................... 18 5. 重点公司公告 .................................................... 19 6. 风险提示 ........................................................ 19 图表目录 图表 1： 本周建议关注组合 ............................................. 5 图表 2： 汽车