东方战略周观察：金砖组织历史性扩容

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 宏观经济 | 动态跟踪 研究结论 ⚫ 战略动向复盘：8 月 22 日，习近平主席赴南非进行国事访问、与南非总统拉马福萨一同主持中非领导人会谈，参加金砖国家领导人第十五次会晤。本次金砖峰会在安全、经贸、金融、人文交流等领域全面推进合作，主要成果包括：（1）推进金砖组织扩员，阿根廷、阿联酋、埃及、伊朗、沙特、埃塞俄比亚六国将在 2024 年正式加入；（2）安全领域，对二战战后国际秩序的机构（联合国、布雷顿森林体系金融机构）提出改革要求，要求增加发展中国家的代表性；（3）国际支付体系方面，加强金砖国家间代理银行网络，增加本币使用比例，研究本币合作与支付工具；（5）经贸领域，加强在数字经济、人工智能、中小企业、工商贸易、旅游卫生等领域合作。 ⚫ 本次金砖峰会关照各成员国核心议程，对内延续平等的合作模式，为扩员后金砖内部协调打好基础。对外，金砖作为整体受益于扩员后体量扩大、影响力上升。扩员后的金砖组织包含亚非拉主要地区大国，总体经济体量扩大，能源市场话语权增强。本次金砖峰会代表发展中国家敦促发达国家兑现气候变化资金承诺（每年 1000亿美元）、增加发展中国家在存量国际秩序中代表性。 ⚫ 习近平主席南非行还推进中非合作，与非洲各国领导人会晤。中非增量合作包括推动非盟成为 G20 正式成员，推出 100 亿美元专项资金以落实全球发展倡议，提出《支持非洲工业化倡议》、《中国助力非洲农业现代化计划》、《中非人才培养合作计划》。在与南非总统拉马福萨的会谈中，习主席表示“‘同志加兄弟’是中南关系的本色”，南非总统拉马福萨向习近平主席授予“南非勋章”（南非授予重要友好国家元首的最高级别勋章和最高荣誉）。 ⚫ 俄乌方向，荷兰 8 月 20 日宣布将为乌克兰提供 19 架美制 F16 战机，交付时间线为2023 年底 6 架，2024 年 8 架，2025 年 5 架；实际战场部署可能要匹配北约对乌克兰飞行员训练 2024 年年初完成的时间线。8 月 23 日，俄雇佣军团体瓦格纳的领导人普里戈任因坠机身亡。 ⚫ 美国商务部部长雷蒙多将在 8 月 27 日-30 日期间访华，分别在北京与上海与中方高层官员对话和美国企业沟通，政府工作交流层面可能包括建立中美工作组讨论出口管制，具体商业问题讨论可能包括 Visa 和 Mastercard 在中国的市场份额、波音飞机订单、医药公司知识产权问题。 此前，一如耶伦访华前行程安排，雷蒙多在 8 月22 日已与中国驻美大使谢锋会面沟通。 风险提示 ⚫ 美国内部政治力量炒作科技与经济议题的风险。 报告发布日期 2023 年 08 月 28 日 证券分析师 孙金霞 021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515070001 证券分析师 王仲尧 021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518050001 香港证监会牌照：BQJ932 证券分析师 曹靖楠 021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520010001 证券分析师 陈玮 chenwei3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522080003 联系人 戴思崴 daisiwei@orientsec.com.cn 东方战略周观察：怎么看美日韩戴维营峰会 2023-08-20 东方战略周观察：美国对华科技投资限制新动向 2023-08-14 东方战略周观察：特朗普三桩刑事案如何影响美国大选？ 2023-08-07 东方战略周观察：金砖组织历史性扩容 宏观经济 | 动态跟踪 —— 东方战略周观察：金砖组织历史性扩容 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 本周市场复盘 图 1：全球股市涨跌幅（2023 年 8 月 18 日-8 月 25 日） 图 2：全球国债收益率（10 年期）涨跌（BP）（2023 年 8 月18 日-8 月 25 日） 数据来源：Wind、东方证券研究所 数据来源：Bloomberg、东方证券研究所 图 3：全球主要汇率涨跌幅（2023 年 8 月 18 日-8 月 25 日） 图 4：主要商品涨跌幅（2023 年 8 月 18 日-8 月 25 日） 数据来源：Wind、东方证券研究所 数据来源：Bloomberg、东方证券研究所 -1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.00-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%澳元兑美元美元兑日元欧元兑美元英镑兑美元美元指数-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0% 宏观经济 | 动态跟踪 —— 东方战略周观察：金砖组织历史性扩容 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 战略动向观察 8 月 22 日，习近平主席赴南非进行国事访问、与南非总统拉马福萨一同主持中非领导人会谈，参加金砖国家领导人第十五次会晤。 本次金砖峰会在安全、经贸、金融、人文交流等领域全面推进合作，峰会宣言包含 94 条内容，主要成果包括：（1）推进金砖组织扩员，领导人确定了扩员原则、标准、程序，2024 年起将新增阿根廷、阿联酋、埃及、伊朗、沙特、埃塞俄比亚六国；（2）安全领域，对二战战后国际秩序的机构（联合国、布雷顿森林体系金融机构）提出改革要求，要求增加新兴市场/发展中国家的代表性；（3）关注可持续发展与气候合作；（4）国际支付体系方面，加强金砖国家间代理银行网络，增加本币使用比例，研究本币合作与支付工具；（5）经贸领域，加强在数字经济、人工智能、中小企业、工商贸易、旅游卫生等领域合作，特别是与新加入的六国。 金砖内部，本次峰会延续了过往平等的合作模式，继而内部凝聚力可能受扩员影响不大。若与美国和发展中国家的合作模式对照，金砖的合作模式关照各成员国的核心问题和议程，互相帮助。本次峰会宣言中覆盖了印度、巴西、南非的 G20 主席国任期，高利率环境下债务压力、非洲粮食危机与发展；着重笔墨阐述中东方向的立场，支持有对抗历史的伊朗和沙特复交、本次两国同步加入金砖，支持也门、利比亚的主权和巴勒斯坦的“两国方案”。与此对照，美国合作伙伴的议程往往附属于美国的战略议程，例如近期美国斡旋沙特与以色列关系正常化中，美国关注的问题是中国在沙特合作前景。 金砖作为