商贸零售行业简评报告：市场情绪较差，社零走弱，餐饮持续恢复

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李田 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522090002 litian11@sczq.com.cn 电话： [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  通胀数据喜忧参半，期待情绪恢复  国家发布恢复和扩大消费措施  积极推动促消费政策 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 周度行情：本周（2023.8.14-2023.8.18）主要宽基指数均大幅下跌，市场情绪较差。其中上证综指数下跌 1.80%，深证成指下跌 3.24%，创业板指下跌 3.11%。市场风格更偏向大盘和价值股，前期涨势较好的成长股表现较差。本周（2023.8.14-2023.8.18）商贸零售（申万）指数表现一般，该指数上周为连续四周上涨后的首次下跌，本周相对于上周跌幅收窄。本周商贸零售指数下跌 2.38%，在申万一级行业中排名第 24，相对沪深 300 指数上涨 0.20%。商贸零售子板块方面，呈现下跌。其中一般零售跌幅最小，下跌 0.40%。本周个股跌多涨少。本周共 65 只个股下跌，其中国联股份、汇通能源、国芳集团、壹网壹创、人人乐等跌幅靠前；23 只个股上涨，其中上海九百、ST 通葡、ST 沪科、跨境通、赛维时代等涨幅最大。 ⚫ 国家统计局发布 2023 年 7 月社零数据，7 月社零整体环比走弱，社零总额同比增速较今年前几个月均有所下降。总体情况，7 月社零总额为 36761 亿元，同比增长 2.5%（前值为+3.1%），环比-0.6pct。剔除汽车后 7 月社零总额为 32906 亿元，同比增长 3.0%（前值为+3.7%），环比-0.7pct。7 月限额以上企业消费品零售总额为 13762 亿元，同比增长 0.3%（前值为+2.3%）。分消费类型看，今年以来，社零中餐饮收入当月同比增速均高于商品零售。7 月社零中的商品销售总额为 32483亿元，同比+1.0%（前值为+1.7%）；社零中的餐饮收入总额为 4277 亿元，同比+15.8%（前值为+16.1%）。将限额以上企业商品零售额分行业看，金银珠宝类和文化办公用品类同比下降最多，金银珠宝类和家用电器和音像器材类环比下降最多。 ⚫ 风险提示：宏观消费复苏不及预期；企业非系统性风险。 -0.4-0.200.222-Aug2-Nov13-Jan26-Mar6-Jun17-Aug商贸零售沪深300 [Table_Title] 市场情绪较差，社零走弱，餐饮持续恢复 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2023.08.25 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 行情回顾 本周（2023.8.14-2023.8.18）主要宽基指数大幅下跌。其中上证综指数下跌 1.80%，深证成指下跌 3.24%，创业板指下跌 3.11%。市场风格更偏向大盘和价值股，前期涨势较好的成长股表现较差。 图 1 本周（2023.8.14-2023.8.18）主要宽基指数涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 本周（2023.8.14-2023.8.18）商贸零售（申万）指数表现一般，该指数上周为连续四周上涨后的首次下跌，本周相对于上周跌幅收窄。本周商贸零售指数下跌 2.38%，在申万一级行业中排名第 24，相对沪深 300 指数上涨 0.20%。 图 2 本周（2023.8.14-2023.8.18）一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -2.39-3.68-2.58-1.80-4.10-3.24-3.11-3.02-3.79-3.39-3.01-3.38-3.82-3.37-4.5-4.0-3.5-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.0上证50科创50沪深300上证综指中小100深证成指创业板指本周涨跌幅（%）上周涨跌幅（%）-2.38-7.0-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.0石油石化煤炭交通运输医药生物基础化工公用事业社会服务农林牧渔纺织服饰有色金属传媒国防军工环保银行电力设备食品饮料轻工制造美容护理综合汽车钢铁建筑装饰非银金融商贸零售计算机电子机械设备房地产家用电器建筑材料通信本周涨跌幅（%）上周涨跌幅（%） 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 年初至今（截至 2023.8.18）一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 商贸零售子板块方面，呈现下跌。其中一般零售跌幅最小，下跌 0.40%。 图 4 本周（2023.8.14-2023.8.18）二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 本周个股跌多涨少。本周共 65 只个股下跌，其中国联股份、汇通能源、国芳集团、壹网壹创、人人乐等跌幅靠前；23 只个股上涨，其中上海九百、ST 通葡、ST 沪科、跨境通、赛维时代等涨幅最大。 表 1 本周（2023.8.14-2023.8.18）个股涨幅前十 涨幅排名 代码 公司名称 所属二级行业 本周涨跌幅（%） 1 600838.SH 上海九百 一般零售 13.17 2 600365.SH ST 通葡 互联网电商 11.35 3 600608.SH ST 沪科 贸易Ⅱ 9.93 -21.54-30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.0通信传媒计算机非银金融建筑装饰石油石化家用电器汽车机械设备电子公用事业纺织服饰钢铁环保有色金属轻工制造银行国防军工食品饮料交通运输房地产建筑材料基础化工电力设备社会服务煤炭医药生物农林牧渔综合美容护理商贸零售年初至今涨跌幅（%）-0.77-4.47-5.32-0.40-2.49-3.44-3.74-4.26-4.46-5.10-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.0贸 易Ⅱ互联网电商旅游零售 Ⅱ一般零售专业连锁 Ⅱ本周涨跌幅（%）上周涨跌幅（%） 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 4 002640.SZ 跨境通 互联网电商 8.82 5 301381.SZ 赛维时代 互联网电商 8.34 6 600415.SH 小商品城 一般零售 7.00 7 600278.SH 东方创业 贸易Ⅱ 4.19 8 600250.SH 南纺股份 贸易Ⅱ 4.02 9 000151.SZ 中成股份 贸易Ⅱ 3.50 10 600861.SH 北京人力 一般零售 3.15 资料来源：Wind，首创证券 表 2 本周（2023.8.14-2023.8.18）个股跌幅前十 涨幅排名 代码 公司名称 所属二级行业 本周涨跌幅（%） 1 603613.SH 国联股