电力设备行业周报：7月风光装机同比高增，宁德4C电池引领超充时代到来

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 电力设备 7 月风光装机同比高增，宁德 4C 电池引领超充时代到来 投资摘要: 截至8月18日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌3.53%，在中信30个板块中位列第22位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为22.18倍，处于历史相对低估区间。 子板块涨跌幅：核电板块（+0.59%），锂电池板块（-2.93%），配电设备板块（-2.93%），风电板块（-3.35%），储能板块（-3.71%），输变电设备板块（-4.06%），太阳能板块（-5.57%）。 ◆ 股价涨幅前五名:中银绒业、摩恩电气、泰永长征、新时达、ST 中利。 ◆ 股价跌幅前五名:蜀道装备、神力股份、德业股份、晶科能源、许继电气。 ➢ 投资策略及行业重点推荐： ◆ 新能源车：8 月 16 日比亚迪发布方程豹品牌和公司第一个超级混动越野平台 DMO，同时发布方程豹规划车型。我们认为，方程豹和 DMO 平台的发布有望进一步丰富公司产品矩阵，同时增强公司在中高端市场竞争力，打开市场份额天花板。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝斯特、继峰股份、科士达和道通科技。 ◆ 锂电：宁德时代发布神行超充电池，可实现充电 10 分钟，续航 400 公里，产品将于今年年底实现量产，搭载车型将于 24Q1 上市。本周碳酸锂（电池级 99.5%）平均交易价格为 22.50 万元/吨，较上周价格下降 1.90 万元/吨，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。 ◆ 光伏：本周多晶硅价格 65-78 元/kg，价格环比小幅上升，开工率明显回升，玻璃、胶膜价格预计有望持续上升。本周玻璃周库存天数 21.60 天，环比减少 3.8%，9 月价格有望继续上涨。国内装机维持较高增速，1-7 月我国光伏新增装机达 97.16GW，同比增长 157.5%，7 月单月新增装机 18.74GW，同比增长 173.6%。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。 ◆ 风电：7 月装机同比高增，海风核准加速。根据国家能源局数据，1-7 月国内风电累计新增装机达 26.31GW，同比+76.2%，单 7 月新增装机达 3.3GW，同比+66.8%，同比实现高增长。近期海风迎来批量核准，有望带动招标起量；近期核准项目共 6 个，位于浙江舟山及广西钦州，共计核准规模达 2.3GW，核准后项目将启动招标，未来海风建设有望加速。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份，整机环节，推荐三一重能。 ◆ 电网设备：2023 年 1-7 月电网工程完成投资 2473 亿元，同比增长 10.4%。截至 7 月已开工 4 条特高压直流线路，我们预计年底前将再开工 1-2 条线路。国网特高压第三批设备招标公示金额环比增长 88.57%，2023 年累计总金额是 2022 年的 811.04%。世界首条 35 千伏公里级超导输电示范工程实现满负荷运行，构建新型电力系统将催生更多新兴电力技术。建议关注许继电气、平高电气、中国西电、长高电新、国电南瑞、国能日新、国网信通。 ◆ 储能：美国 23Q2 储能装机 1.51GW/5.10GWh，环比增长 175%/229%；截至 23Q2，美国开发中的大型储能项目规模共计 21.1GW/59.9GWh。国家能源局进一步加强储能安全监管，提出规范检查可燃气体探测装置、火灾自动报警系统、消防设施的可靠性等要求。海外储能市场景气度回升，国内安全监管趋严，建议关注具备技术先进性及具备较强获取海外订单潜力的储能企业，如阳光电源、南都电源、科陆电子、科华数据、金盘科技等。 ◆ 绿电：碳价迎来新高，8 月 15 日 CEA 价格达到 70.07 元/吨，1-7 月电力工业数据发布，受来水影响，水电利用小时数降低，核电、火电利用小时数提升。建议关注迎峰度夏期间火电发电量提升，煤价下行区间沿海电厂盈利修复弹性强，如宝新能源、粤电力 A、皖能电力等；绿证新政出台，绿电环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。 ➢ 本周推荐投资组合： 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。 证券研究报告 2023 年 08 月 20 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱：hezh@glsc.com.cn 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn 联系人：袁澎 邮箱：yuanp@glsc.com.cn 相关报告 1、《电力设备：六台核电机组新获核准，氢能标准建设指南促产业发展》2023.08.13 2、《电力设备：首个顶层氢能标准建设指南出台，产业链加速发展》2023.08.08 -40%-23%-7%10%2022/82022/122023/42023/8电力设备沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 投资策略及重点推荐 ................................................ 3 1.1 新能源车 .................................................... 3 1.2 锂电 ........................................................ 3 1.3 光伏 ........................................................ 4 1.4 风电 ........................................................ 4 1.5 电网设备 .................................................... 4 1.6 储能 ........................................................ 5 1.7 绿电 ............................................