2000指数ETF即将发行：聚焦小盘，布局成长

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 定量研究 专题报告 证券研究报告 分析师： 郑兆磊 zhengzhaolei@xyzq.com.cn S0190520080006 ＃assAuthor＃ 张博 zhangbo21@xyzq.com.cn S0190523040004 研究助理： 薛令轩 xuelingxuan@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 经济逐渐复苏，聚焦小盘、布局成长。 ✓ 海外“幺蛾子”有望缓和。2 年期美债利率回落、美元指数回调，来自美债利率上行、汇率贬值、外资流出的压力有望缓解；耶伦访华并强调美方不寻求“脱钩断链”，有望推升市场风险偏好修复； ✓ 国内经济逐渐复苏，流动性宽松背景下，小盘股持续受益。国内基本面已呈现初步筑底的迹象。市场对于经济的悲观预期将逐步修正，小盘股相较大盘股有望表现更为强劲的业绩反弹； ✓ 政策加码，成长赛道有望逐渐演绎。随着以数字经济、新能源、生物制造为代表的各个领域政策催化密集落地，相关赛道未来的景气预期有望加速提升； ✓ 资本市场政策加持，专精特新迎来发展机遇。资本市场政策向中小企业融资倾斜，鼓励具有较高成长性的公司上市，以科创板、创业板注册制和北交所为代表的资本市场政策下，小市值企业迎来发展机遇。 ⚫ 国证 2000 指数长期业绩优异，估值水平位于历史低位，配置价值凸显。 ✓ 业绩表现优异，超越主流宽基指数：自基日以来，国证 2000 指数年化收益达 6.84%，高于沪深 300、中证 500 以及万得全 A 指数的 0.50%、2.13%以及 3.91%；指数收益风险比为 0.26，亦领先于其他主流宽基指数； ✓ 指数流动性充裕：近期成交额持续上升，2022 年以来，指数区间日均成交额为 2955.09 亿元； ✓ 指数行业分布：覆盖面较广，科技成长和高端制造占比高; ✓ 指数成分股：指数成长属性突出，成分股权重较为分散，单一个股权重较低，有效地反映沪深市场小市值公司的整体走势；收录大量“专精特新”企业; ✓ 估值水平：指数估值位于历史较低水平，配置价值凸显； ✓ 指数特征：指数盈利能力优秀。2023Q1，国证 2000 指数的 ROA 为 0.55%，同期沪深 300、中证 500 以及万得全 A 分别为 0.37%、0.56%以及 0.40%，国证 2000 指数 ROA 较为优秀。 ⚫ 2000 指数 ETF（159521）跟踪国证 2000 指数，于 2023 年 8 月 16 日开始发行，为投资者提供了布局小盘股的便捷工具。 ✓ 基金经理拥有丰富的 ETF 管理经验：基金经理钱晶，美国纽约大学理工学院硕士，现任平安基金 ETF 指数中心投资副总监，拥有 8 年的投资管理经验。钱晶当前共管理 8 只（多份额基金合并计算）基金，在管基金总规模81.13 亿元。 风险提示：板块表现不达预期风险；本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。 ＃title＃ 聚焦小盘，布局成长——2000 指数 ETF 即将发行 ＃createTime1＃ 2023 年 8 月 10 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究专题报告 目录 1、聚焦小盘，布局成长 .......................................................................................... - 4 - 1.1、海外“幺蛾子”有望逐步缓和 ....................................................................... - 4 - 1.2、国内经济逐渐复苏，流动性宽松背景下，小盘股持续受益 ................... - 5 - 1.3、政策加码，成长赛道有望逐渐演绎 ........................................................... - 7 - 1.4、“专精特新”加持，小盘成长股迎来发展良机 ........................................... - 8 - 2、国证 2000 指数：今朝蹒跚学步，他日蟾宫折桂........................................... - 11 - 2.1、指数编制 ..................................................................................................... - 11 - 2.2、指数表现：业绩表现优异，超越主流宽基指数 ..................................... - 12 - 2.3、指数流动性：指数交投活跃，流动性充裕 ............................................. - 14 - 2.4、指数市值分布：小盘风格明显，未来可期 ............................................. - 14 - 2.5、指数行业分布：行业分布均衡，成长属性突出 ..................................... - 15 - 2.6、指数成分股：持股权重分散，收益受个股风险影响小 ......................... - 16 - 2.7、指数估值水平：位于历史较低水平，配置价值凸显 ............................. - 17 - 2.8、指数特征：指数盈利状况向好 ................................................................. - 17 - 3、2000 指数 ETF（159521）即将发行 ............................................................... - 18 - 3.1、产品介绍 ..................................................................................................... - 18 - 3.2、基金公司 ..................................................................................................... - 19 - 3.3、基金经理 .................................................................................................