社会服务行业周观点：出境团队游再扩容，利好出境游和机场免税

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 出境团队游再扩容，利好出境游和机场免税 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(08.07-08.13) [Table_ReportDate] 2023 年 08 月 14 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（8 月 7 日-8 月 13 日）上证综指下跌 3.01%、申万社会服务指数下跌 2.23%，社会服务指数跑赢上证综指 0.78 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 7。年初至今上证综指上涨 3.24%、申万社会服务指数下跌 8.52%，申万社会指数跑输上证综指 11.76 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 26。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-3.02%、旅游及景区 0.47%、教育-4.03%、专业服务-2.65%，体育-2.99%。板块的 PE 估值为酒店餐饮 114.16、旅游及景区119.71 教育 51.50。近期值得关注的动态方面，文旅部发布《恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务”》通知，出境跟团游国家由 60 个扩展至 138 个，有望促进国际航班复苏，利好出境游和机场免税。 1、旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：出境团队游再扩容，出境跟团游国家由60 个扩展至 138 个，国际航班恢复有望加速；2023 年 1-7 月海南离岛免税销售总额 289.3 亿元；明星演唱会带动“粉丝经济”，但仍需将“流量”转化为“留量”。2）教育：教育部扩充政策岗位，稳住高校毕业生就业“基本盘”；高校成果转化率为零，需辩证看待。 ⚫ 上市公司重要公告：苏试试验、华测检测、创业黑马中期报告；力合科创、ST 开元、岭南控股持股变动；电科院重大事项；学大教育项目投资。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 业绩向好，政策发力推动社服行业复苏延续 “二十条”措施刺激服务消费，文旅餐饮复苏迎来新机遇 发改委《扩大消费二十条措施》发布，消费板块拐点渐明 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3546 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ....................................................................................................................... 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 7 ............................................................. 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 26 ............................................... 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20230811.......................................................................... 4 图表 5： 个股涨跌情况_20230811 .................................................................................... 4 图表 6： 过去一周上市公司重要公告 .............................................................................. 7 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（8 月 7 日-8 月