主动权益基金2023年二季度配置分析：2023二季度主动权益基金加仓TMT，减持食品饮料

金融工程 | 证券研究报告 — 季度跟踪报告 2023 年 7 月 23 日 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 金融工程 证券分析师: 郭策 (8610)66229239 ce.guo@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080002 联系人：陈亮 (8610) )66229564 liang.chen@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122090029 主动权益基金 2023 年二季度配置分析 2023 二季度主动权益基金加仓 TMT，减持食品饮料 2023 年二季度市场主动权益基金出现较大比例的调仓换股动作，减持食品饮料行业，增持通信、医药、电子和汽车行业。 [Table_Su mmary ]  2023 年二季度权益市场结构分化，主动权益基金主要加仓了通信、医药、电子和汽车行业，主要减仓了食品饮料等行业。  从板块配置看，主动权益基金 2023Q2 主要配置的板块为机械、TMT 和消费板块，配置比例分别为 22.86%、21.27%和 18.83%，相比于 2023Q1，2023Q2 主要增持了 TMT 3.64%和机械 1.18%，主要减持了消费 4.59%和周期 1.10%。  从行业配置看，主动权益基金主要配置的行业为食品饮料、医药、电力设备及新能源、港股和电子，配置比例分别为 13.16%、11.91%、11.27%、10.49%和 10.04%。与上个季度相比，主动权益基金主要加仓了通信1.82%、医药 1.55%和电子 1.30%，主要减仓了食品饮料 4.99%，其他行业的配置比例变化不大。  从个股被基金重仓次数看，贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖和五粮液五只股票连续两个季度处于前五的位置，其中 2023Q2 分别被637、618、438、351 和 313 只基金重仓，占主动权益基金总数的 23.41%、22.71%、16.10%、12.90%和 11.50%。其他被重仓次数较多的股票还包括金山办公、中兴通讯、中际旭创、阳光电源、恒瑞医药和立讯精密等。  从个股占基金重仓股比例看，贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖和五粮液五只股票连续两个季度处于前五的位置。其中 2023Q2 基金重仓金额分别为 657.08 亿元、540.16 亿元、392.12 亿元、369.13 亿元和332.42 亿元，占主动权益基金重仓金额的 4.03%、3.32%、2.41%、2.27%和 2.04%。其他被重仓金额较多的股票还包括迈瑞医疗、恒瑞医药、中兴通讯和阳光电源等。前五十大基金重仓股持股比例占基金重仓股的比例为 41.36%，较 2023Q1 的 45.16%下滑 3.80%。  本期基金抱团度出现显著下滑，这与基金在操作层面减仓食品饮料行业股票，加仓通信、医药和电子等行业股票相契合，基金行业配置趋于均衡。  风险提示：量化模型失效风险；市场投资风格转变及系统性风险对于基金收益的影响；基金经理及投研团队的稳定性对基金收益的影响；主题投资类基金业绩受相关主题走势较大，业绩波动不可避免；历史业绩不代表未来，投资需谨慎。 2023 年 7 月 23 日 主动权益基金 2023 年二季度配置分析 2 目录 一、主动权益基金 2023 年二季度持仓分析 ................................................ 4 1.1、样本数据说明 .......................................................................................................................... 4 1.2、板块配置 ................................................................................................................................. 4 1.3、行业配置 ................................................................................................................................. 5 1.4、主动权益基金重仓 A 股情况 .................................................................................................. 7 1.5、主动权益基金重仓港股情况 ................................................................................................... 8 1.6、新进和退出的基金重仓股 ..................................................................................................... 10 二、基金抱团度变动趋势及基金筛选 ........................................................ 11 2.1、基金抱团度定义及变动趋势 ..................................................................................................11 2.2、抱团基金 ................................................................................................................................11 2.3、非抱团基金 ........................................................................................................................... 12 pOoNsPzQrMyQtQqQvNnQpR8ObPbRtRnNsQtQeRoOoRjMtRqP6MqRtOxNmMqPxNoPqM2023 年 7 月 23 日 主动权益基金 2023 年二季度配置分析 3 图表目录 图表 1. 各板块所包含的中信一级行业 ....................................................................... 4 图表 2. 本期及上期板块配置比例 .......