机械行业周报：政策端利好释放，持续关注顺周期板块投资

证券研究报告 行业周报 政策端利好释放，持续关注顺周期板块投资 ——机械行业周报（2023.7.24-2023.7.28） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 本周（2023.7.24-2023.7.28），中信机械行业上涨0.05%，表现处于下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第25。具体来看，工程机械上涨0.48%，通用设备上涨0.46%，专用设备下跌1.41%，仪器仪表下跌0.75%，金属制品上涨2.31%，运输设备上涨3.07%。 ◼ 核心观点&数据 工程机械设备 核心观点：行业仍在筑底阶段，政策端利好释放有望带动行业底部回升。7月24日政治局会议提出“适时调整优化房地产政策”；7月27日住建部表示要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付。周内政治局会议和住建部的表态提振房地产平稳增长政策的预期，随着后续相关政策陆续落地有望提振地产投资信心以及带动开工端数据改善，随着下游终端需求边际好转，工程机械行业有望受益。6月叉车销量数据同比维持增长，据工程机械杂志数据，6月各类叉车销量同比+5.13%，其中国内市场销量同比+2.51%；出口销量同比+9.94%。国内工业企业利润延续恢复态势，6月规模以上工业企业实现利润总额增速降幅继续收窄（同比-8.3%，较上月+4.3pct）。我们认为，产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的龙头和核心部件供应商值得关注。 数据更新：1）2023年6月PMI为49.0%，环比+0.2pct；2）2023年6月制造业固定资产投资额累计同比+6.0%，与上月持平；3）2023年6月中国房地产开发投资完成额累计同比-7.9%，增速较上月-0.7pct；4）2023年6月 叉 车 销 量 为10.1万 台 ， 同 比+5.1%， 环 比+0.31%；5）2023年6月 挖 掘 机 销 量 为1.6万 台 ， 同 比-24.1%， 环 比-6.2%；6）2023年6月小松挖掘机开工小时为90.8，同比-3.1%，环比-9.3%；7）2023年6月汽车起重机销量同比+0.7%，增速较上月-13.7pct；8）2023年6月装载机销量为8556.0台，同比-25.3%，环比-5.6%。 自动化设备 核心观点：数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业整体需求弱复苏情况下，23Q1仍取得稳健甚至较为亮眼的增速表现，我们认为特别是ChatGPT的应用为机器视觉板块注入新的活力，垂直细分类大模型的出现或有望加速机器视觉的渗透率提升。另外，工业母机板块的机床和刀具行业具备国产替代广阔空间，在强调自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商值得关注。 数据更新：1）2023年6月M1、M2分别同比+3.1%、+11.3%，增速分别较上月-1.6、-0.3pct；2）2023年6月工业机器人产量为4.0万台，同比-12.1%，环比-0.5%，同比增速较上月-15.9pct；3）2023年6月中国 电梯、 自动扶 梯及 升降 机产量 为15.6万台，同 比-9.3%，环 比 [Table_Industry] 行业: 机械 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC 编号: S0870523070002 分析师: 王亚琪 Tel: 021-53686472 E-mail: wangyaqi@shzq.com SAC 编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《国常会审议通过城中村改造指导意见，顺周期品类值得关注》 ——2023 年 07 月 24 日 《持续关注中报催化行情；建议重视增材制造和刀具板块投资机会》 ——2023 年 07 月 18 日 《WAIC 大会召开推升人形机器人热度；建议关注出口链的投资机会》 ——2023 年 07 月 10 日 -17%-15%-12%-10%-7%-4%-2%1%3%07/2210/2212/2203/2305/2307/23机械设备沪深3002023年08月01日行业周报 +4.0%，同比增速较上月-19.6pct；4）2023年6月金属切削机床产量当月值为5.5万台，环比+1.1%。 锂电设备 核心观点：过去两年下游电动车渗透率快速提升至30%左右水平，我们认为，后续电动车渗透率提升的斜率将有所放缓，上游的动力电池厂商的资本开支或将有所缩减，相应地，作为动力电池上游的锂电设备行业或将经历存量博弈风险，因此，虽然23Q1部分锂电设备公司的财报数据较为亮眼，但我们认为行业估值仍有回落，进一步判断仍需密切跟踪下游景气度变化。 数据更新：1）2023年6月新能源汽车销量为80.6万辆，同比+35.2%，环比+12.4%；2）2023年6月动力电池装车量为3.3万兆瓦时，同比+21.8%，环比+16.5%。 光伏设备 核心观点：近期光伏设备行业仍在底部震荡，但我们也看到，在经历5-6月份硅料、硅片、电池片、组件价格快速下跌之后，7月各环节价格表现环比有所改善，其中：单晶PERC182尺寸电池片止跌回升，价格连续三周环比回升；周内致密料价格延续环比提升，建议积极关注产业链的边际变化。另外，光伏新材料和新技术路线的涌现，有望对上游设备的更新替代贡献增量需求。 数 据 更 新 ：1） 致 密 料 均 价 为67.00元/kg， 环 比+1.52%；2） 单 晶182/210尺寸硅片价格分别为2.80/3.75元/片，分别与上周持平；3）单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为0.73/0.72元/W，分别与上周持平；4）单晶PERC182/210尺寸组件价格分别为1.30/1.32元/W，分别环比-0.76%/-0.75%。 ◼ 行业要闻 【宏观新闻】 1）中国1-6月规模以上工业企业利润同比下降16.8%，1-5月降18.8% 2）国家金融监督管理总局：上半年民营企业贷款新增5.5万亿元 3）美国6月耐用品订单初值环比增4.7%，好于预期 4）美国第二季度核心PCE物价指数年化初值环比升3.8%，低于预期 5）住建部：进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施 【光伏设备】 1）中国电力拟收购5家清洁能源项目，共计108亿 【工业自动化】 1）中共中央政治局会议：促进人工智能安全发展 【工程机械】 1）2023年上半年工程机械产品进出口快报 2）出口业务增势喜人 工程机械业呈现向好趋势 【核电】 1）大陆地区现有运行和在建核电机组77台 居世界第二位 【风电设备】 1）成本