汽车行业07月周报：大众小鹏合作优势互补，新能源格局有望重塑

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 汽车行业 07 月周报（2023.7.24-2023.7.30） 大众小鹏合作优势互补，新能源格局有望重塑 投资摘要: 截至7月28日收盘，本周汽车行业指数上涨1.54%，沪深300指数上涨4.47%，汽车行业指数相对沪深300指数落后2.93pct，在中信30个一级行业中位列第13，排名较上周上升；从估值来看，汽车行业PE为39.76倍，高于历史上估值中枢的位置； 子板块涨跌幅：汽车销售及服务（+3.37%），汽车零部件（+2.38%），乘用车（+0.94%），商用车（+0.40%），摩托车及其他（-1.03%），； 股价涨幅前五名：鹏翎股份、正强股份、海马汽车、模塑科技、江铃汽车； 股价跌幅前五名：奥联电子、中马传动、襄阳轴承、南方精工、泰祥股份。 ➢ 投资策略及重点推荐 小鹏牵手大众，相互赋能助力长远发展。7月27日，小鹏汽车宣布与大众集团达成长期战略合作伙伴关系。技术方面，小鹏和大众将基于各自核心竞争力和小鹏的G9车型平台、智能座舱及高阶辅助驾驶软件，共同开发两款B级电动车型，以大众品牌在中国市场销售，预计在2026年SOP。我们认为，此次合作有利于双方优势互补，小鹏有望增强其整车设计、制造等能力，助力其销量高增，加速形成智能驾驶数据闭环，建议关注小鹏汽车及其供应链。 新标发布助力智能网联汽车高质量发展。7月26日，工信部与国家标准化管理委员会联合印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》，本指南是《国家车联网产业标准体系建设指南》的第二部分，是对《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2018版）》的继承、延伸与完善。我们认为，指南的发布将为主机厂开发适应当前需求的智能网联汽车提供较好帮助，助力L3及更高级智能驾驶功能商业化落地加速，建议持续关注智能驾驶政策端、主机厂数据积累等相关进展。 政治局会议指出提振汽车消费。7月24日，中共中央政治局会议指出，要提振汽车等大宗消费。我们认为，随着各大主机厂加速电动化转型，不断推出新能源车型，23年下半年新能源车需求将维持高景气，建议关注在混动及出海方面具备优势的比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车。 投资建议：整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、小鹏汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、亚太股份、保隆科技；国产化替代建议关注浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。 ➢ 行业数据 截至7月23日，7月国内乘用车零售112.2万辆，同比+2%，环比-7%，乘用车批发120.8万辆，同比+2%，环比-4%；新能源乘用车零售44.2万辆，同比+23%，环比-2%，新能源乘用车批发49.3万辆，同比+18%，环比+5%。 ➢ 本周建议关注组合 比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润、科博达、保隆科技、伯特利、亚太股份、广东鸿图、和胜股份、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、众源新材、嵘泰股份。 风险提示：汽车终端需求及出口不及预期风险；汽车芯片供应短缺风险；原材料价格持续处于高位风险；新产品开发以及渗透率提升不及预期风险。 证券研究报告 2023 年 07 月 29 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn 相关报告 1、《汽车：7 月第二周销量超预期，汽车消费再迎政策加码 》2023.07.23 2、《汽车：聚焦以智能化为首的技术升级投资机遇》2023.07.16 -30%-17%-3%10%2022/72022/112023/32023/7汽车沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 投资策略及重点推荐 ................................................ 4 2. 市场回顾 ......................................................... 5 2.1 指数表现 .................................................... 5 2.2 估值表现 .................................................... 7 2.3 沪深港通持股 ................................................ 8 3. 行业数据 ......................................................... 9 3.1 周度销量 .................................................... 9 3.2 月度销量 ................................................... 10 3.3 行业库存 ................................................... 14 3.4 海外主要国家销量 ........................................... 15 3.5 新车发布 ................................................... 16 3.6 新车上市 ................................................... 16 3.7 原材料价格 ................................................. 17 4. 行业新闻 ........................................................ 18 4.1 新能源汽车 ................................................. 18 4.2 智能网联汽车 ............................................... 18 5. 重点公司公告 .................................................... 19 6. 风险提示 ........................................................ 19 图表目录 图表 1： 本周建议关注组合 ............................................. 5 图表 2： 汽车行业指数 VS 沪深 300 指数 ...............................