中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-07-22——中外股票估值追踪及对比（20230722）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 07月17日-07月21日）涨幅较大的行业分别为房地产、建筑材料、农林牧渔，分别较上期（07月14日）上涨3.27%、2.46%、1.87%。跌幅较大的板块为电力设备、电子、公用事业，分别较上期下跌5.26%、3.69%、3.51%。年初至今，通信（18.75%）涨幅居前。煤炭（1.83%）也录得正收益。建筑材料、电力设备、电子为下跌程度较深的行业，分别下跌33.08%、31.61%和30.03%。 Wind全A市盈率：Wind全A市盈率：至07月21日，Wind全A PE（TTM）17.35倍，约位于2000年以来25.93%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至07月21日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.16倍，约位于2000年以来35.99%的历史分位。本期（07月17日-07月21日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.784%、6.035%、1.769%、3.154% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、有色金属、银行。较高的前三位是计算机、社会服务、汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融、建筑材料。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在50%以上。 AH股溢价：至07月21日，AH股溢价指数为148.94，位于92.81%的历史百分位。 中美行业PE对比：至07月21日，A股相对美股PE偏高的行业为能源、材料、日常消费品、医疗保健和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为工业、可选消费、金融、信息技术、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 07月17日-07月21日）涨幅较大的行业分别为房地产、建筑材料、农林牧渔，分别较上期（07月14日）上涨3.27%、2.46%、1.87%。跌幅较大的板块为电力设备、电子、公用事业，分别较上期下跌5.26%、3.69%、3.51%。年初至今，通信（18.75%）涨幅居前。煤炭（1.83%）也录得正收益。建筑材料、电力设备、 电 子 为 下 跌 程 度 较 深 的 行 业 ， 分 别 下 跌33.08%、31.61%和30.03%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.1310.2%5.930.1%1.83-2.90石油石化1.304.8%14.4316.5%-5.23-2.06基础化工2.0415.3%17.4912.8%-23.690.22钢铁0.9513.8%23.4662.2%-26.37-1.10有色金属2.2818.4%13.400.4%-20.79-2.10建筑材料1.400.8%18.4029.7%-33.082.46建筑装饰0.894.8%9.6710.1%-2.55-0.98电力设备3.0735.3%21.202.8%-31.61-5.26机械设备2.3829.9%30.8349.0%-13.01-2.28公用事业1.6514.8%24.2243.4%-12.88-3.51交通运输1.4214.9%13.417.7%-9.61-0.07汽车2.2139.1%30.3769.5%-15.32-3.34家用电器2.4236.8%14.1515.0%-13.13-1.66纺织服饰1.7515.8%24.8731.6%-11.320.56轻工制造1.9527.9%29.9638.3%-21.281.30商贸零售1.9121.7%36.0456.4%-25.931.04农林牧渔2.7822.1%29.5919.6%-17.241.87食品饮料5.6559.9%29.6932.5%-20.45-0.07社会服务3.4430.5%83.0779.1%-9.89-1.75医药生物2.8313.4%26.4610.3%-26.26-1.29美容护理2.7825.6%44.7961.2%-19.81-0.87房地产0.831.2%14.4331.3%-22.313.27银行0.460.2%4.620.6%-14.33-1.64非银金融1.100.6%14.1310.0%-19.44-1.57国3.2757.5%54.7832.0%-24.54-3.01电子2.7624.9%44.5544.0%-30.03-3.69计算机3.6533.0%65.5880.4%-11.26-3.27传媒2.6719.0%45.4937.0%-2.11-3.48通信2.4545.7%33.2727.5%18.75-3.24环保1.491.2%21.9311.0%-21.76-0.58风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（07月17日-07月21日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.784%、6.035%、1.769%、3.154% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至07月21日，Wind全A PE（TTM）17.35倍，约位于2000年以来25.93%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至07月21日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.16倍，约位于2000年以来35.99%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至07月21日，Wind全A PB（LF）1.63倍，约位于2000年以来9.62%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至07月21日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.31倍，位于2000年以来29.00%的历史分位。图表6：wind全A