外资风向标7月第4期：配置盘小幅流出，加仓新能源车和中游制造方向

配置盘小幅流出，加仓新能源车和中游制造方向——外资风向标7月第4期本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。发布日期：2023年7月24日证券研究报告策略周报分析师：陈果chenguodcq@csc.com.cnSAC编号：S1440521120006分析师：李家俊lijiajunbj@csc.com.cnSAC编号：S1440522070004 北向资金结构和流向概览核心观点：北向资金净流入-75.25亿，其中配置盘净流入-12.7亿，交易盘净流入-32.6亿。今年以来北向资金净流入1864.8亿。产业链来看，配置盘主要流入工程机械、白酒等产业链，减持银行、免税等产业链；交易盘加仓房地产、半导体设备等较多，减持锂电池、光伏等。风格板块来看，上周配置盘流入周期风格，交易盘流入消费风格。风格流向：配置盘流入周期风格，交易盘流入消费风格。上周配置盘流入周期（25.8亿）等风格，流出成长（-19.0亿）、金融（-15.3亿）等风格；交易盘流入消费（9.1亿）等风格，流出成长（-40.9亿）、周期（-7.7亿）等风格；近四周配置盘主要流入周期（58.5亿）、稳定（10.7亿）等风格；交易盘主要流入周期（21.8亿）、稳定（17.5亿）等风格。产业链流向：配置盘流入工程机械、白酒等产业链；交易盘加仓房地产、半导体设备等。上周配置盘资金增持工程机械（5.4亿）、白酒（3.8亿）、白电（3.8亿）等产业链，减持银行（-9.8亿）等产业链；交易盘资金增持房地产（8.5亿）、半导体设备（4.1亿）等产业链，减持锂电池（-16.5亿）、光伏（-15.9亿）等产业链。配置盘和交易盘共同加仓白电、电信运营，在锂电池、白酒、免税分歧较大。行业流向：流入通信/汽车，流出电力设备/计算机。上周净流入排名较前的行业是通信（25.0亿）、汽车（11.5亿）、家电（10.1亿）等行业，净流出排名较前的行业是电力设备（-53.7亿）、计算机（-23.3亿）。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓通信设备、白色家电等行业，共同减仓光伏设备、保险等行业，在电池、白酒、旅游零售等行业等存在分歧。个股流向：中兴通讯（11.9亿）、贵州茅台（10.3亿）获外资加仓较多；隆基股份（-13.3亿）、宁德时代（-8.3亿）遭外资抛售较多。周期资源品板块：配置盘资金流入有色、基础化工等行业，流出石油石化、建筑装饰等行业；交易盘流入煤炭、钢铁、基础化工等行业，流出石油石化、有色行业。中游制造板块：配置盘流入机械设备、电力设备、汽车；交易盘流入汽车，流出电力设备、机械设备。消费板块：配置盘和交易盘资金在商贸零售、家用电器等行业分歧较大。TMT板块：配置盘资金流入传媒、通信等行业；交易盘资金流入通信、传媒，流出电子、计算机。金融地产公用板块：配置盘资金流入房地产行业；交易盘资金流入交运、公用事业、房地产等行业，流出银行、非银金融行业。注：近一周指2023/7/17-7/21，近四周指2023/6/26-7/21，YTD截至2023/7/21风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。2 3北向资金：净流入-75.25亿，较上周变动-273.69亿资料来源：Wind，中信建投图表1：北向资金历年累计净流入(亿元) 上周(2023/7/17-7/21)北向资金净流入-75.25亿，较上周变动-273.69亿。 截至7月21日，2023年北向资金净流入1864.8亿，较去年同期大幅上升，变动+1385.4亿。-1,00001,0002,0003,0004,0005,00001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/012017201820192020202120222023 资料来源：Wind，港交所，中信建投图表2：北向资金周度净流入(亿元)图表3：2023年北向资金累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投资金结构：配置盘和交易盘均有所流出 上周(2023/7/17-7/21)北向资金净流入-75.25亿，其中配置盘净流入-12.7亿，交易盘净流入-32.6亿。 近四周(2023/6/26-7/21)北向资金净流入-53.23亿，其中配置盘净流入32.1亿，交易盘净流入-63.4亿。4-400-300-200-10001002003004005006002023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/07国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构其他02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/07国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构 5资料来源：Wind，港交所，中信建投图表4：北向资金配置盘累计净流入(亿元)图表5：北向资金交易盘累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投 上周(2023/7/17-7/21)配置盘流入周期（25.8亿）等风格，流出成长（-19.0亿）、金融（-15.3亿）等风格；交易盘流入消费（9.1亿）等风格，流出成长（-40.9亿）、周期（-7.7亿）等风格。 近四周(2023/6/26-7/21)配置盘主要流入周期（58.5亿）、稳定（10.7亿）等风格；交易盘主要流入周期（21.8亿）、稳定（17.5亿）等风格。风格流向：配置盘流入周期风格，交易盘流入消费风格-400-20002004006008001,0001,2001,4001,6002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/07周期消费成长金融稳定-400-300-200-10001002003002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/07周期消费成长金融稳定 6产业链：配置盘加仓新能源车和中游制造方向资料来源：Wind，