电子行业周报：LCD面板价格持续复苏，国内科技巨头相继发布大语言模型

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年06月26日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] LCD面板价格持续复苏，国内科技巨头相继发布大语言模型 ——电子行业周报2023/6/19-2023/6/23 [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 蔡望颋 cwt@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.苹果发布首款MR设备Vision Pro，LCD面板价格持续复苏——电子行业周报（20230605-20230609） 2.碳化硅供需持续紧缺，国内厂商或存新的订单外溢空间——电子行业周报（20230529-20230602） 3.大模型催生算力需求，AI产业需求持 续 爆 发 — — 电 子 行 业 周 报（20230522-20230526） [table_main] 投资要点： ➢ 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下降2.51%，申万电子指数下降1.57%，行业整体跑赢沪深300指数0.93个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE(TTM) 44.76倍。子板块本周涨跌：半导体(-2.84%)、电子元器件(-2.02%)、光学光电子(-1.49%)、消费电子(+0.41%)、电子化学品(-1.15%)、其他电子(-2.47%)。 ➢ 电子板块观点：LCD面板价格持续复苏，关注面板厂商毛利改善。根据WitsView 2023年6月20日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD和32寸HD 电视面板的价格持续回暖，均价较5月分别上涨6.9%、7.6%、5.3%和6.3%，自2月下旬触底以来已连续4月保持上涨，我们认为LCD TV面板价格在Q3大概率继续回暖，Q4或将保持平稳。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续6月维持稳定，Witsview 6月20日最新数据显示 23.8寸IPS和21.5寸TN显示器面板均较5月小幅上涨0.2%，我们认为Q3 IT面板价格会随着消费电子库存去化而逐步回暖。综上，我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，产能折旧逐渐完成，叠加我国消费逐渐复苏、近期下游消费电子品牌备货下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。 ➢ 国内科技巨头相继发布大模型产品，大厂纷纷布局AIGC产业链。 本周，腾讯、美图和京东相继公布各自大模型产品及研发成果。大模型的训练和推理需要大量的高算力芯片作为支撑，AI芯片是大模型的算力之源，其价值量在AI训练服务器占比近80%。当前大模型的训练和推理主要依赖英伟达的高端GPU(A100,H100等)提供算力支撑，长期来看，随着国内外科技巨头相继投入AI大模型领域，AI芯片及其相关产业链的价值量和需求将有望随之提升，尤其在光芯片/光模块、先进封装以及服务器PCB载板等领域。 ➢ 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块实现局部技术突破，半导体材料整体景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）面板行业：面板价格持续回暖，行业正逐月走出周期底部，面板价格有望在下半年持续反弹，关注TCL科技、京东方A等。 ➢ 风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2）中美贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险 -27%-19%-11%-3%5%12%20%22-0622-0822-1022-1223-02 23-04申万行业指数:电子(0727)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 本周观点 ..................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 4 3. 行业数据追踪 .............................................................................. 7 4. 行业动态 ..................................................................................... 8 4.1. 行业新闻 ..................................................................................................... 8 4.2. 公司要闻 ..................................................................................................... 9 4.3. 上市公司公告 .............................................................................................. 9 5. 风险提示 ................................................................................... 10 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................................... 4 图 2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2023/6/23） ............................................................ 5 图 3 电子指数组合图（截至 2023/6/23） ................................................................................. 5 图 4 近一年费城半导体指数变化 ...........................................