医药生物行业06月周报：关注自免赛道及中成药集采受益标的

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业 06 月周报（6.19-6.24） 关注自免赛道及中成药集采受益标的 投资要点： ➢ 本周医药表现弱于大盘 本周申万医药生物同比下跌3.16%，表现弱于大盘。其中本周医药商业子行业下跌1.39%；医疗器械子行业下跌2.07%，中药子行业下跌2.13%，生物制品子行业下跌2.33%，化学制药子行业下跌2.43%；医疗服务子行业下跌7.57%。医疗服务子行业跌幅较大，主要由于龙头企业药明生物披露2023年截至5月底的新签项目共25个，公司2023年全年新签订单数量或存在压力，受此影响，CXO子行业下滑10.65%。股价表现较好的主要为AI医疗概念标的以及业务有突破性进展的公司。 ➢ 下周展望：关注自免赛道及中成药集采受益标的 智翔金泰上市，自身免疫病赛道的景气度改善，建议关注相关公司如三生国健；短期内建议关注医保谈判节点前有新药或大适应症获批的企业如贝达药业、信立泰等。ADC赛道建议关注拥有领先的ADC产品设计平台和差异化适应症布局的科伦药业（科伦博泰）、百利天恒、迈威生物。细胞治疗赛道推荐已有BCMA CAR-T产品上市或关键II期临床推进顺利的企业，如金斯瑞和科济药业。建议关注百济神州和君实生物的PD-1出海。 医疗器械重点推荐经营情况良好，产品力处于行业领先位置的个股，包括迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物，建议关注在临床细分检测菜单具有优势的公司，包括透景生命、科美诊断等；持续推荐高成长性赛道代表企业，包括华大智造、澳华内镜、海泰新光；关注电生理集采落地执行情况，推荐惠泰医疗，建议关注微电生理。 全国中成药采购联盟集采开始落地，在上游中药材布局、数字化智能制造、循证证据打造领域中的优势企业有望持续受益，推荐康缘药业、华润三九，建议关注以岭药业、天士力、珍宝岛等。目前药店和港股医疗服务的估值处于历史较低水平。药店行业随着老店增速提升、门诊统筹政策的逐步落地，部分公司H1业绩仍然稳健，逐步向好，建议关注大参林、老百姓、健之佳。港股医疗服务基本面仍然向好，建议关注海吉亚、固生堂、锦欣生殖、瑞尔集团。 ➢ 6月月度金股 迈瑞医疗（300760）：公司是国内医疗器械龙头，未来持续加强各产线竞争力，产品丰富度不断提高。短期体外诊断联盟集采利空因素出清，估值有望修复；中长期公司产品力引导进口替代，品牌力奠定用户口碑，正加速进入全球器械 20 强。对应 6 月 21 日收盘价，2023-2025 估值分别为 31X，26X，22X，维持“买入”评级。 风险提示：临床试验结果不及预期；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 06 月 24 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《降糖减肥双线开花，GLP-1RA 开启新成长周期医药生物》2023.06.21 2、《关注医疗服务消费复苏和医保谈判品种医药生物》2023.06.17 3、《关注集采政策披露及医疗服务消费复苏医药生物》2023.06.10 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%沪深300医药生物(申万) 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 1.1 本周行情回顾.............................................................................................. 3 1.2 下周投资策略.............................................................................................. 3 2 产业及政策总结 ........................................................ 4 3 一级投融资热点跟踪 .................................................... 5 4 二级医药公司动态更新 .................................................. 6 4.1 重要公司公告.............................................................................................. 6 4.2 拟上市公司动态 .......................................................................................... 6 5 一周行情更新 .......................................................... 7 6 风险提示 ............................................................. 9 图表目录 图表 1：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十） .............. 5 图表 2：本周重要公司公告 .............................................................................................. 6 图表 3：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况 ......................................................... 7 图表 4：SW 医药各子行业周涨跌幅 ................................................................................ 7 　　　　　 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 1 行情回顾与下周投资策略 1.1 本周行情回顾 本周申万医药生物同比下跌 3.16%，表现弱于大盘。其中本周医药商业子行业下跌 1.39%；医疗器械子行业下跌 2.07%，中药子行业下跌 2.13%，生物制品子行业下跌 2.3