美妆行业周报：关注Q2业绩超预期标的

证券研究报告 行业周报 关注 Q2 业绩超预期标的 ——美妆行业周报（20230619-0624） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 化妆品板块： 据星图数据，23 年年初至今全网 GMV 达 7987 亿元，同比略有增长。从美妆类目来看，23 年 618 期间，四大平台（天猫、抖音、快手、京东）贡献 610 亿。据飞瓜数据显示，抖音美妆总 GMV 突破 156 亿元，同增 69%，美妆处于高速增长期。据青眼情报数据显示，23 年 5 月 22日至 6月 18日期间，快手平台美妆 GMV为 48.16 亿元，同增 14.8%。 根据星图数据、青眼情报显示，23年618期间，天猫和京东美容护肤类目总GMV为300亿元，天猫、京东美容护肤类目TOP5品牌前3排名无差别，依次为欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛。在天猫美容护肤类目中，国际大牌仍为主导，珀莱雅是唯一上榜前5的国货品牌。22年同期珀莱雅排名第5，23年期间排名第4，而21年并未有国货品牌入围天猫美容护肤类目榜单前5。在京东美容护肤类目中，国际大牌占据前列，并未有国货品牌上榜前5。在抖音护肤类目中，赫莲娜超越雅诗兰黛，成功登顶榜首，同增292%。另外，入围抖音美容护肤TOP10的品牌GMV均超过1亿元，排在前8的品牌GMV均突破2亿元，同比有所提升。抖音美容护肤呈现“高端化”趋势，排名前3的品牌中，赫莲娜、海蓝之谜均价均在千元之上。多个国货品牌进入TOP20榜单，其中国货进入前10的有珀莱雅和韩束，分别排名第5和第7。薇诺娜、可复美等多个国货品牌进入前20榜单，国货美容护肤品牌在抖音中表现优异。在快手美容护肤类目中，快手平台护肤类目GMV为29.61亿元，该类目TOP20品牌总GMV为14.12亿元，20个品牌中有14个国产品牌上榜，国货品牌占主导地位，占比达70%。排名前10的品牌中仅欧莱雅一个外资品牌，位列第9位。 据星图数据显示，天猫、京东平台香水彩妆类目总GMV为106亿元。相较于集中度、重合度高的美妆护肤榜，共有9个品牌进入天猫、京东香水彩妆类目TOP5中。在天猫香水彩妆类目中，TOP1更换较为频繁，国货品牌排名掉出前3。23年618期间排名第1的为三熹玉，其次是雅诗兰黛、圣罗兰，国货品牌仅有花西子上榜，排名第4。而在22年同期排名第1的为圣罗兰，花西子排名仅次其后；21年同期花西子登顶首位，而第2名也被国产品牌完美日记占据。在京东香水彩妆类目中，国际品牌挤占国货，而在天猫香水彩妆类目排名第1的三熹玉并未上榜，另外国货品牌也未在进入排名。在抖音彩妆类目中，花西子连续两年蝉联第1，国货品牌占比较高，在TOP20榜单中占据16位， 23年618期间排名第1的为国货品牌花西子，国产热门品牌毛戈平、彩棠、橘朵分别排名第5、第8、第15，新锐品牌INTO YOU、AKF迅速起量，排名均挤进前10。在抖音香水类目中，国际品牌发力，排名迭代速度较快。相较于22年同期榜单，23年祖玛珑、爱马仕、范思哲等国际大牌纷纷上榜，抢占抖音香水市场；TOP10品牌也经历洗牌，TOP10品牌里，仅有4个品牌为22年同期进入前10品牌，第1名的FPF也被草本海洋替代。在快手彩妆类目中，TOP20榜中国货品牌又11个，花西子位列第2，第1名为SHEMAO，国际品牌上榜的有雅诗兰黛、圣罗兰、兰蔻、肌肤之钥等。 [Table_Industry] 行业: 美容护理 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王盼 Tel: 021-53686243 E-mail: wangpan@shzq.com SAC 编号: S0870523030001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《化妆品 5 月社零创 5 年新高，保持信心待催化》 ——2023 年 06 月 17 日 《国际品牌加速布局抖音，敷尔佳 IPO 注册获准》 ——2023 年 06 月 10 日 《兼具成长性与高景气度的黄金赛道》 ——2023 年 06 月 10 日 -19%-16%-13%-9%-6%-3%0%3%6%06/2209/2211/2201/2304/2306/23美容护理沪深3002023年06月24日行业周报 珀莱雅品牌“618”多平台成交金额第一，多产品销售破亿。珀莱雅23年618获天猫国货美妆成交金额排名第1，同增80%+，抖音国货美妆成交金额第1，同增80%+，京东国货美妆成交金额排名第1，同增70%+。另外，其旗下红宝石面霜累计销售50万件，GMV同增333%；双抗面膜累计销售500万盒，GMV同增317%；源力精华2.0累计销售30万件，GMV同增56%；双抗精华3.0累计销售100万件，GMV同增39%；红宝石精华2.0累计销售50万件，GMV同增21%；珀莱雅王牌套组“早C晚A”累计销售40万件，GMV同增43%。 线下快闪提升产品曝光度，线下赋能线上。自2022年10月17日起，珀莱雅持续在线下举办了「早C晚A酒咖快闪」活动，活动覆盖杭州、深圳、宁波、苏州、温州、西安等城市。珀莱雅早C晚A酒咖快闪店采用“珀莱雅蓝”为主色布景，搭配高科技感的风格，以及现场设置多种互动环节，自带传播属性。通过环境、产品、互动等刺激消费者把“早C晚A”与珀莱雅联想在一起，成功强化了珀莱雅“早C晚A”的品牌心智， 助力品牌线下曝光度以及品牌声量的提升，在线上大促节前开展快闪活动有利于持续助力线上销售购买，赋能产品线上销售。 彩棠热门单品斩获多项第一，新品直播强势出圈。彩棠品牌23年618获天猫彩妆行业国货排名第2，GMV同增50%；抖音彩妆行业排名第4，GMV同增70%。热门单品三色修容盘斩获品类佳绩，成功登顶天猫高光类排名第1；三色遮瑕盘位居天猫遮瑕类排名第1；大师妆前乳位居天猫隔离/妆前类目类排名第2；双拼高光位居彩妆套装类目第3。2023年彩棠新品三色胭脂盘位居天猫腮红/胭脂类目第2，彩棠品牌自播间荣登双平台榜首。其中，彩棠天猫直播间荣登天猫国货彩妆自播榜第1，抖音直播间彩妆品牌自播账号榜第8。 OR天 猫23年618大 促 中 ， 品 牌 双 店 总 销 售 额 同 增300%+。OFF&Relax23年618开卖33分钟销售额超22年全时段。OFF&Relax官旗在天猫头发清洁&美发护发双类目榜单中排名第15，海外旗舰店排名第5。热门单品中，OR温泉发膜获天猫国际进口护理发膜热卖榜第1，OR温泉洗发水排名天猫国际进口洗发水热卖榜第2。抖音：OR抖音头发护理类目品牌排名第16，同增60%+，抖音头发护理类目自播排名第16，同增200%+。在618特别策划活动中，OR&单向空间生活代谢指南线上话题曝光度实现超1200万，线下精准触达目标用户10余万。悦芙媞品牌：天猫618悦芙媞官旗GMV同增30%+，抖音GMV同增130%+。悦芙媞王牌星品榜中，多酸泥膜荣获抖音涂抹式泥膜热款榜第1，天猫涂抹面膜行业第7；洁颜蜜获抖音界面产品年度金榜第4。