埃森哲+绿色金融：“双碳”经济时代，银行业务增长新引擎（中文）

绿色金融 “双碳”经济时代，银行业务增长新引擎前言伴随可持续发展成为全球共识，世界主要经济体纷纷采取积极的应对举措。中国政府主动承担大国责任，于2020年明确提出力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的“双碳”目标。“双碳”目标的实现离不开金融机构的支持，2023年 “两会”和中国发展高层论坛2023年年会期间，完善绿色 金融体系以助力经济绿色转型发展，均成为热点议题。根据 中国绿色金融委员会估算，要实现碳中和目标，我国各行业 绿色转型所需资金缺口达487万亿元人民币。1 依靠政策 催化、叠加产品创新，绿色金融规模增长强劲，成为银行 “十四五”规划的重要战略方向。然而，绿色金融也在产品、风控、数据等方面面临诸多挑战，如何审时度势调整自身 战略，做好业务定位和布局，构建核心能力，以更好地支持绿色金融发展，成为当前金融机构实现可持续发展的重要 议题。2 绿色金融：“双碳”经济时代，银行业务增长新引擎银行业积极行动，创造“绿色”价值，加速推进可持续目标和社会低碳转型。3 绿色金融：“双碳”经济时代，银行业务增长新引擎花旗银行~$1万亿推动环境和社会融资目标，如循环经济、清洁技术、新产品随着气候问题加剧和极端天气事件频发，控制和减少温室气体排放已成为全球共识，世界各国政府和监管机构正通过出台政策推动净零排放 转型和可持续发展。埃森哲最新调研发现，全球范围内46%的主要银行已提出全价值链净零排放目标（包括范围1、2、3）。2 作为实现这一使命的图1：全球部分主要银行的可持续金融承诺2德意志银行三菱日联银行中国银行日本邮政株式会社~$1.45万亿投资于以ESG为主题的债券和可再生能源领域的贷款~€2000亿法国巴黎银行~€5500亿实现净零转型和可持续化节约用于可持续投资 和融资桑坦德银行法国兴业银行联合圣保罗银行道明银行丰业银行~€1200亿~€1200亿€1150亿~$1000亿 ~$1000亿到2025年， 用于绿色金融用于绿色能源转型用于社会需求、绿色转型、净零目标用于实现低碳经济目标用于绿色转型~$1500亿 ~$1500亿用于实现可持续金融目标的融资为绿色产业提供支持北美欧洲亚洲*ESG指环境、社会和公司治理。**总部位于北美和亚洲的银行，金额以美元计；总部位于欧洲的银行，金额以欧元计。***非穷尽，截至2022年7月。重要抓手，绿色金融为银行扩大规模和业务转型 提供了巨大的潜在市场，包括摩根大通、法国巴黎银行、中国银行在内的全球主要银行均做出可 持续融资承诺，向特定行业提供绿色低碳、可 持续金融服务和产品，以支持产业和全社会向 净零排放过渡（如图1）。~$1.5万亿美国银行到2030年， 在可持续领域部署和 调度资金规模~$25万亿摩根大通集团用于可持续发展和 应对气候变化融资4 绿色金融：“双碳”经济时代，银行业务增长新引擎在中国，自“双碳”目标提出以后，各级国家机关、行业组织、金融机构积极响应和行动支持绿色金融政策落地尝试。在国家政策指引的框架下，绿色金融的内涵也在不断延伸，绿色金融产品和服务的创新层出不穷，潜力巨大。以国家政策为指引，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会*等相关机构相继出台指导意见，初步确立了一套自上而下的绿色金融政策体系（如图2）。中国绿色金融发展逐渐呈现以下特点：• 绿色金融标准体系国内统一、国际接轨；• 产业及项目发展重点更加明确；• 鼓励积极拓展创新金融产品及工具；• 鼓励数字科技赋能绿色金融管理。政策支持不断完善，推动绿色金融有效落地关于构建绿色金融体系的指导意见（2016）“三大功能”“五大支柱”政策思路（2021）金融科技发展规划（2022-2025年）碳减排支持工具银行业金融机构绿色金融评价方案金融机构环境信息披露指南中国人民银行银行业保险业绿色金融指引绿色债券支持项目名录银保监会、证监会绿色产业指导目录企业环境信息依法披露管理办法全国碳排放权交易管理办法其他相关机构“30/60”双碳目标引领“1+N”政策体系支撑2030年前碳达峰行动方案国家层面图2：我国绿色金融政策一览（截至2022年12月31日）***，** 2023年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，敬请读者留意后续监管政策的调整与更新。35 绿色金融：“双碳”经济时代，银行业务增长新引擎关注具有正向环境效益的绿色产业项目。2016年， 中国人民银行、财政部等七部委联合印发的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确了绿色金融基本概念和框架，此后绿色金融项目主要围绕环保节能、清洁能源、绿色交通建筑等具有正向环境效益的绿色项目。4图3：绿色金融内涵演进路径2016年—绿色金融1.02021年—绿色金融2.0未来—可持续金融确立基本内涵完善发展思路碳汇甲烷生物多样性海洋经济延伸发展方向信息来源：埃森哲分析随着政策推进和产业转型深入，绿色金融所覆盖的范围也在从“狭义”向“广义”不断扩展。纵观国内外绿色金融市场的演进过程，大体可分为三个阶段（如图3）。绿色金融边界不断拓展，内涵更加丰富关注具有正向 环境效益的绿色产业项目除绿色产业项目外转型金融、绿色创新及碳衍生产品均纳入绿色金融范畴绿色金融面向未来，内涵进一步丰富的可持续金融势在必行。基于全球领先经验，随着社会对可持续发展理解的不断深入，未来绿色金融将不仅聚焦环保、减碳主题，其覆盖范围还将延伸至联合国17个可持续发展目标，包括生物多样性、海洋经济、甲烷、碳汇等新兴领域，实现从绿色金融向可持续金融的迈进。强调由减污降碳转向推动能源 结构转型，加入转型金融、绿色创新及碳衍生品。 2 0 2 1 年 国 务 院 发 文 鼓 励 经济社会发展全面绿色转型。5 中国人民银行也确立了“三大功能”“五大支柱”的政策思路，绿色金融资源开始向低碳项目、绿色转型项目、碳捕集与封存等主题倾斜。66 绿色金融：“双碳”经济时代，银行业务增长新引擎国家“双碳”政策的引导和产业优化升级，势必会增加高碳排企业的绿色转型需求，石化、有色、化工、造纸、电力、建材、钢铁、航空等行业首先做出响应，提出了资金需求和产品要求。作为我国已较成熟的主流绿色金融产品――绿色信贷和绿色债券，在2018-2021的3年内实现了规模翻番，绿色信贷和绿色债券的存量规模分别位居全球第一和第二（如图4）。7规模扩大催生产品创新，更为灵活的绿色保险、绿色基金、绿色信托等创新产品层出不穷，以满足客户特定需求。部分银行贯彻商投联动战略，发展出涵盖企业金融、零售金融、投行和金市、基金、信托、租赁等各条线在内的一揽子综合金融服务。绿色金融产品规模持续增加，创新产品层出不穷图4：中国主要绿色金融产品存量规模信息来源：中国人民银行024681012141618202224单位：万亿元人民币2018年末2019年末2020年末2021年末2022年末绿色债券（债券余额）绿色信贷（贷款余额）2020年7月，国家开发银行、中国银行、 建设银行、工商银行、农业银行交通银行共同投资设立了国家绿色发展基金，是目前中国唯一一个环保领域国家级基金，基金总规模达885亿元人民币。8 国家绿色发展基金的成立引导资本参与绿色金融和 “碳中和”发展，有效