医药生物行业6月周报：关注集采政策披露及医疗服务消费复苏

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业 6 月周报（6.5-6.9） 关注集采政策披露及医疗服务消费复苏 投资要点： ➢ 本周医药表现弱于大盘 本周申万医药生物同比下跌 2.63%，表现弱于大盘。其中，医药商业子行业上涨 0%；医疗器械子行业下跌 1.44%，化学制药子行业下跌 1.59%，中药子行业下跌 3.22%，医疗服务子行业下跌 3.69%；生物制品子行业下跌 5.07%。受益于国内多家企业积极布局 AI 医疗服务大模型引发的市场热切关注，医药商业子行业表现相对较好。 ➢ 下周投资策略：关注集采政策披露及医疗服务消费复苏 体外诊断集采利空情绪或阶段性落地，估值压制有望修复，重点推荐经营情况良好，产品力处于行业领先位置的诊断与高值耗材行业个股，包括迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物；医疗服务子行业继续看好受益于需求复苏的公司和业绩景气度较高的药店，重点推荐大参林，建议关注华厦眼科和瑞尔集团；中药子行业建议重点关注新进医保目录和基药目录品种，以及经典名方优势企业，推荐康缘药业、华润三九。 ASCO会议上相继披露了国产CLDN18.2 ADC和单抗产品针对胃癌的临床数据，建议关注石药集团、创胜集团；默沙东即将启动多项Keytruda与Trop-2 ADC SKB264联用的全球多中心III期临床试验，建议关注拥有领先的ADC产品设计平台的创新药公司，如科伦药业、百利天恒、迈威生物；百济神州和君实生物的替雷利珠单抗和特瑞普利单抗两款PD-1药物，我们预计FDA将很快完成现场核查，建议关注百济神州和君实生物。 ➢ 6月月度金股 迈瑞医疗（300760）：公司是国内医疗器械龙头，未来持续加强各产线竞争力，产品丰富度不断提高。短期体外诊断联盟集采利空因素出清，估值有望修复向上；中长期公司产品力引导进口替代，品牌力奠定用户口碑，正加速进入全球器械 20 强。对应 6 月 9 日收盘价，2023-2025 估值分别为 32X，26X，22X，维持“买入”评级。 风险提示：临床试验结果不及预期；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 06 月 10 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 弱于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《2023 ASCO: 国产 CLDN18.2 创新药再露锋芒》2023.06.09 2、《2023 ASCO: 国产 ADC 在 EGFR 耐药肺癌上展现优异临床数据》2023.06.06 3、《关注集采政策披露及诊疗恢复数据 》2023.06.03 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%20%沪深300医药生物(申万)本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 2 产业及政策总结 ........................................................ 4 3 一级投融资热点跟踪 .................................................... 5 4 二级医药公司动态更新 .................................................. 6 4.1 重要公司公告.............................................................................................. 6 4.2 拟上市公司动态 .......................................................................................... 8 5 一周行情更新 .......................................................... 8 6 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表 1：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十） .............. 5 图表 2：本周重要公司公告 .............................................................................................. 6 图表 3：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况 ......................................................... 8 图表 4：SW 医药各子行业周涨跌幅 ................................................................................ 8 图表 5：SW 医药生物行业个股周涨幅前十 ..................................................................... 9 图表 6：SW 医药生物行业个股周跌幅前十 ..................................................................... 9 本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 1 行情回顾与下周投资策略 本周申万医药生物同比下跌 2.63%，表现弱于大盘。其中，医药商业子行业上涨0%；医疗器械子行业下跌 1.44%，化学制药子行业下跌 1.59%，中药子行业下跌3.22%，医疗服务子行业下跌 3.69%；生物制品子行业下跌 5.07%。 本周 AI 医疗与中特估仍为主线，医药商业子行业表现较好：1）国内多家企业积极布局 AI 医疗服务大模型，智慧医疗服务领域持续引发市场热切关注；2）医药商业中特估公司如重药控股估值处于公司历史相对底部，同时净利率存在较大改善空间。 个股方面，