2018年9月新产品发展报告：新基金产品多元化，短期纯债基金重回视野

1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 公募基金：  基金整体发行概况：2018 年 9 月先后共有 131 只产品发行，其中延续 8 月发行的基金 73 只，新增发行基金 58 只；新成立基金79 只；月底尚未完成募集的基金 60 只。整体来看，9 月新基金发行情况较上月变化不大。  开始募集基金概况：9 月新增发行基金产品更加多元化。9 月新增发行基金 58 只，较上月减少 13 只。其中股票型基金 2 只，较上月减少 2 只；债券型基金 23 只，较上月减少 2 只；混合型基金 18 只，较上月减少 10 只；指数型基金 11 只，较上月保持不变；QDII 基金 2 只，基金中基金 2 只。  新成立基金概况：新成立基金数量及规模较上月均有回升。从新成立基金数量来看，9 月新成立基金 79 只，较上月增加 22 只。权益类基金新成立 43 只，其中股票型基金 5 只、混合型基金 29只、指数型基金 6 只、基金中基金 2 只、QDII 混合型 1 只；固定收益类基金新成立 36 只，其中债券型基金 33 只、指数型债券基金 2 只、QDII 债券型 1 只。从新成立基金募集金额来看，9 月新成立基金共募集 374.39 亿元，较 8 月募集金额增加 138.37 亿元。其中权益类基金共募集 165.89 亿元，固定收益类基金共募集 208.50 亿元。  证监会受理基金产品概况：9 月基金公司密集申报了 63 只基金产品，其中简易程序 59 只，普通程序 3 只，香港互认基金 1 只。按申报类型来看，9 月申报产品以债券型基金为主，其中股票型基金 2 只，债券型基金 34 只，混合型基金 11 只，指数型基金 10只，货币基金 4 只，基金中基金 2 只。值得一提的是，9 月 4 家基金公司上报的货币基金均为浮动净值型货币基金。  新设立基金公司成立及审批概况：截止到 9 月底，2018 年以来获批的新基金公司有 10 家，不难看出新基金公司获批速度正在加快。9 月最新获批的基金公司为同泰基金管理有限公司、朱雀基金管理有限公司。 上海证券基金评价中心 王博生 电话：021-53686109 邮箱：wangbosheng@shzq.com 执业证书编号：S0870517080001 杨晗 电话：021-53686118 邮箱:yanghan@shzq.com 执业证书编号：S0870116070024 日期：2018 年 10 月 10 日 新基金产品多元化，短期纯债基金重回视野 2018 年 9 月新产品发展报告 --证券投资基金研究报告/基金月报 基金产品发展月报  2 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 一、 基金发行情况概述 1.基金发行情况 2018年9月先后共有131只产品发行，其中延续8月发行的基金73只，新增发行基金58只；新成立基金79只；月底尚未完成募集的基金60只。整体来看，9月新基金发行情况较上月变化不大。 表1、9月各类型基金发行状态 股票型 债券型 混合型 指数型 货币型 QDII 其他 FOF 合计 2018 年 9 月发行基金 7 50 45 23 0 2 0 4 131 其中：2018 年 8 月末尚在募集 5 27 27 12 0 0 0 2 73 2018 年 9 月开始募集 2 23 18 11 0 2 0 2 58 2018 年 9 月新成立 5 33 29 8 0 2 0 2 79 2018 年 9 月末尚未完成募集 3 18 21 15 0 1 0 2 60 来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 《商业银行理财业务监督管理办法》出台，明确公募理财产品可间接投资股市。银保监会于9月28日发布《商业银行理财业务监督管理办法》，作为资管新规的配套细则，至此资管新规正式搭建完毕。其中重点包括公募理财产品可通过公募基金投资股票、公募理财产品的销售起点由5万元降至1万元、引入24小时投资冷静期等。该新规的出台将有利于股票投研能力较强、已经与银行建立合作的基金公司。但同时银行公募理财产品的投资门槛下降，也将对公募基金的销售构成一定冲击。 9月新增发行基金产品更加多元化。9月新增发行基金58只，较上月减少13只。其中股票型基金2只，较上月减少2只；债券型基金23只，较上月减少2只；混合型基金18只，较上月减少10只；指数型基金11只，较上月保持不变；QDII基金2只，基金中基金2只。9月新增发行基金产品更加多元化，指数型基金中不仅有跟踪港股标的、MSCI指数的基金，还有2只债券指数基金。QDII基金中包含国内首只全面布局欧股的混合型基金。债券基金中包含定期开放债券基金、短期纯债基金。除此之外9月还有两只养老目标基金陆续登场。一方面说明在基基金产品发展月报  3 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 金销售速度下降背景下，基金公司需通过产品创新以及完善产品线来增加竞争力。另一方面也说明投资者需求正在出现分化。 图 1、9 月新发基金（按二级分类统计) 图 2、2017 年以来各类型基金发行比例（按一级分类统计） 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 2.基金完成募集情况 新成立基金数量及规模较上月均有回升。从新成立基金数量来看，9月新成立基金79只，较上月增加22只。权益类基金新成立43只，其中股票型基金5只、混合型基金29只、指数型基金6只、基金中基金2只、QDII混合型1只；固定收益类基金新成立36只，其中债券型基金33只、指数型债券基金2只、QDII债券型1只。从新成立基金募集金额来看，9月新成立基金共募集374.39亿元，较8月募集金额增加138.37亿元。其中权益类基金共募集165.89亿元，固定收益类基金共募集208.50亿元。 图 3、2017 年以来公募基金月度新成立数量及份额(亿) 图 4、2017 年以来各类型基金平均募集金额（亿） 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 基金产品发展月报  4 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 定期开放式债券基金发行情况严重分化。从单只基金来看，新成立的79只基金中，募集金额（合并A、C份额统计）超过10亿的有8只，超半数为定期开放式债券基金，如平安大华合锦定开、金鹰添盛定开等。与此同时，虽然较上月相比基金募集规模及数量略有回升，但基金延长募集、募集失败数量仍偏高。从公司公告来看，9月新基金延长募集基金（合并A、C份额统计）共6只，宣布募集失败基金（合并A、C份额统计）共5只，同样以定期开放式债券基金为主。不难看出，目前定期开放式债券基金发行情况出现分化，大概率因为市场资金面紧张，机构资金呈现不稳定性。 短期纯债基金重回视野。值得注意的是，9月募集金额领先基金中有一只短期纯债基金，预示着沉寂多年的短期纯债基金或迎来新机遇。过去短期纯债基金因流动性不及货币基金并未收到投资者重视，而资管新规于今年5月落地后，货币基金和银行理财在流动性和收益的刚兑性上受到了削弱，发展空间受到抑制，而短债基金由于18年上半年相对良好的整体业绩重新受到了投资者的关注。 表2、9月募集金额领先的基金（合并份额统计）