食品与餐饮连锁企业资本化指引参考手册第二期

第0页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第0页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考手册Ⅱ企业资本化专题2023-06第1页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第1页前言：向阳花木易为春，花好蜂至自来舞第一章 实体经济的加速器——资本市场一、企业发展阶段与资本市场工具的选择与运用二、服务实体经济，境内外资本市场政策层出不穷三、食品餐饮典型案例——资本助力企业发展第二章 IPO执行：选择与挑战一、通盘规划——上市可行性分析、主体、上市地、板块的选择二、兵马未动粮草先行——上市启动的准备工作三、直面挑战——上市执行工作的重难点问题第三章 IPO发行定价：价值决定价格一、市场化定价的新机遇与挑战二、高效沟通——公司战略与价值亮点的打磨三、资本市场沟通的桥梁——与分析师的交流目 录Contents第2页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第2页四、酒香也怕巷子深——路演推介五、成功的消费品发行定价案例第四章 上市后投资者关系维护与规范运作一、投资者关系维护的意义二、如何高效、合规地与市场交流三、规范运作的意义——上市公司合规的生命线四、常见上市公司合规问题第五章 新起点新征程——IPO后的资本运作一、上市公司融资工具简介二、境内外并购的程序及对比三、资本品牌的建设四、案例分析 结语：迈向资本市场的星辰大海目 录Contents第3页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第3页运筹帷律回春渐，新元肇启。过去的2022年，食品与餐饮行业经历诸多挑战与变革。一方面，食品行业受外部环境影响、成本上涨和市场升级等因素影响，传统头部品牌业绩承压，新锐品牌以更为灵活的姿态进入市场；另一方面，餐饮行业在内外环境挑战下，行业加速洗牌、私募融资明显冷却。基于此，中国的食品与餐饮企业家勇思变革，以开放心态拥抱资本，以创新改革突破困局。其中，食品企业探索全渠道建设、高质量供应链、价格平民化，以实现产品更高性价比，餐饮企业单店模型也趋向轻餐化，更容易整合社会资源，加速复制与扩张。2023年，食品与餐饮成为率先复苏的赛道之一；同时，中国证监会发布实施全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志我国注册制的制度基本定型，注册制推广至全部上市板块和全国性证券交易场所，覆盖各类公开股票发行。从科创板到创业板、北交所，再到全市场，经历4年试点后，股票发行注册制将深入发挥其制度优势，开启全面深化资本市场改革的新局面，中国资本市场将迎来更广阔的发展空间。企业的资本化是公司发展过程中的重要里程碑，其意义不仅是将具有面向公开市场的直接融资渠道，同时在更深远层面也有利于公司提升品牌影响力、有效开拓市场、吸引优秀的资源和人才，更有利于建立现代企业制度、规范法人治理结构、提高企业管理水平并降低经营风险。纵观世界范围内知名食品/餐饮企业的发展历程，资本均发挥了不可替代的关键作用，可口可乐、百事可乐、百威英博、百胜餐饮、荷美尔食品、泰森食品、雀巢、达能等国际食品/餐饮巨头，市值常年超过1,000亿人民币、多次荣登财富500强，其均基于再融资及并购整合等资本运作，助力产能扩张、品牌多元和产业链延展。前言向阳花木易为春，花好蜂至自来舞第4页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第4页当前，境内外资本市场对食品及餐饮企业的资本战略、行业壁垒、经营期限、企业规模、品牌知名度、大众口碑、运营规范等要素的考量各有侧重，食品及餐饮企业IPO路径的选择需要更为审慎的规划及更加专业的指导，上市之后的再融资及并购整合等资本运作亦是企业资本化的重要课题。鉴于企业资本化的专业性、复杂性和系统性，我们将为中国食品与餐饮企业的资本化运作发布四期指引参考手册，分别从顶层设计、资本、财务、法务等方面，为企业的资本化团队提供整体认知及技术指导。2022年11月发布的第一期指引手册已对资本化作出素描画像，助力企业家对实业资本化形成整体认知并初步了解资本化设计的顶层框架。在本期指引参考手册中，网聚资本联合中金公司、君合律师事务所、德勤中国、红餐产业研究院等知名专业伙伴，共同梳理了在企业全生命周期内、境内外资本市场下的各类资本运作方式，为企业的资本化运作提供更为详细的技术指导，助力企业在资本化征程中预则立、立则行、行则远。作为促消费、稳民生的国民性经济支柱产业，中国食品与餐饮行业正在面临进一步复苏，企业家们唯有运筹帷幄、步步为营，才能更好地拥抱资本市场！我们期待与更多优秀的企业家一起，心怀希望、勇毅前行！前言向阳花木易为春，花好蜂至自来舞第5页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第5页第一章 实体经济的加速器-资本市场一、企业发展阶段与资本市场工具的选择与运用1.1 企业生命周期1.2 不同阶段资本市场工具的选择二、服务实体经济，境内外资本市场政策层出不穷2.1 A股——迈向全面注册制2.2 港股——积极进取改革2.3 历史期间各版块上市情况一览三、食品餐饮典型案例——资本助力企业发展3.1 A股典型案例3.2 港股典型案例第一章实体经济的加速器——资本市场第6页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第6页1.1 企业生命周期世界上任何事物的发展都有蕴含其生命周期规律，企业也不例外。企业的生命周期通常指企业诞生、成长、壮大、衰退的过程，生命周期像一双无形的手，始终左右着企业的发展轨迹。优秀的企业往往在衰退期到来之前便未雨绸缪，及时调整战略布局、坚持产品和服务的推陈出新，抓住市场机遇，提前布局企业的“第二增长曲线”，从而成功穿越生命周期。企业发展的生命周期初创期成长期成熟期衰退期/整合发展战略目标不断提高市场占有率，实现收入最大化提高资金运作效率，实现利润最大化维持利润水平和市场地位，实现企业价值最大化寻找转型机会和新的利润增长点，重视现金净流量企业规模小逐步扩张较大逐步缩小/调整经营风险非常高高中等低/中等市场占有率低逐步上升高逐步降低/维持成长预期非常高高中等低/中等参考资料：陈芳. 基于企业生命周期的融资战略选择[J]. 中国管理信息化,2011(13):3.成熟期全面发展期衰退期整合发展期跨越至第二增长曲线规模成长期初创期一、企业发展阶段与资本市场工具的选择与运用处于生命周期的不同阶段中，企业的经营状况、财务表现以及所面临的风险等因素也有所不同，每个阶段的企业有着一些共同的发展特征。第7页食品与餐饮连锁企业资本化指引参考 网聚资本 | 中金公司 | 君合律师事务所 | 德勤中国 | 红餐产业研究院第7页1.2.1 初创期—