机械行业周报：1-4月全国规上工业企业利润下降20.6%，建议关注制造业回暖将明确受益的机床刀具板块

证券研究报告 行业周报 1-4 月全国规上工业企业利润下降20.6%，建议关注制造业回暖将明确受益的机床刀具板块 ——机械行业周报（2023.5.22-2023.5.26） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 本周（2023.5.22-2023.5.26），中信机械行业上涨0.16%，表现跑赢大盘，所有一级行业中涨跌幅排名第2。具体来看，工程机械下跌2.26%，通用设备上涨1.42%，专用设备上涨0.94%，仪器仪表上涨1.78%，金属制品上涨0.29%、运输设备下跌3.11%。 ◼ 行业要闻 5月27日，国家统计局发布1-4月全国规模以上工业企业利润数据。1-4月份，全国规模以上制造业实现营业收入35.27万亿元，同比+0.2%，增速较上月环比+1.5pct；实现利润总额1.37万亿元，同比-27.0%，增速较上月环比+2.4pct；营业收入利润率为3.89%，同比下降1.58个百分点，环比上月+0.07pct。 ◼ 重要公告 【东方电缆】发布关于中标海上风电项目海缆产品公告，其中，广西防城港海上风电示范项目A场址220kV海缆、陆缆及附件采购项目，中标金额45,989.0872万元; 华能岱山1号海上风电项目220千伏海缆及附属设备招标项目，中标金额17,626.9772万元；三峡能源山东分公司牟平一期（300MW）海上风电项目35kV 海缆采购项目，中标金额8,768.731530万元；【豪迈科技】公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，用于后期实施股权激励或员工持股计划。回购资金总额不低于人民币5,000万元（含）且不超过人民币10,000万元（含），回购价格不超过38.00元/股（含）；【金自天正】实控人中国钢研计划以自有资金自 2023 年 5 月 9 日起 12 个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价的交易方式增持公司股份，增持总金额不低于 2500 万元人民币，且不高于 5000 万元人民币，且不设价格区间；【三丰智能】与客户 A 及其子公司签订了日常经营合同，提供主要产品为“焊接自动线”、“主线柔性自动线”，合同总金额（含税）为 40,758.26 万元，占公司 2022年度经审计营业收入的 30.56%；【新强联】持有 26,494,397 股（占比8.04%）的股东海通开元计划以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过 8,242,719 股（占比 2.50%）；【冰轮环境】减持期内，股东红塔创新累计减持公司股份4,625,000股，减持比例0.62%。此次减持已完毕；【沃尔德】公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，用于后期员工持股及/或 股 权 激 励 计 划 。 回 购 资 金 总 额 不 低 于 人 民 币 2,000 万 元（含），不超过人民币 4,000万元（含），回购价格不超过46.80元/股。 ◼ 核心观点&数据 工程机械设备 [Table_Industry] 行业: 机械 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 开文明 Tel: 021-53686172 E-mail: kaiwenming@shzq.com SAC 编号: S0870521090002 联系人: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC 编号: S0870123040021 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《建议关注机器人板块短期事件催化，继续关注机床刀具板块回调机会》 ——2023 年 05 月 22 日 《建议关注机床刀具回调后的布局机会》 ——2023 年 05 月 16 日 《行业仍在筑底，重点关注结构化机会》 ——2023 年 05 月 08 日 -12%-8%-4%1%5%9%14%18%23%05/2208/2210/2212/2203/2305/23机械设备沪深3002023年05月30日行业周报 核心观点：行业仍在筑底阶段，短期数据未见明显改善，4月挖机销量同比-23.5%，其中内销同比-41%、外销同比+9%，出海仍是行业基本面的重要支撑，值得注意的是，五月中国和中亚五国峰会和一带一路峰会是重要事件催化节点，建议关注一带一路相关、产品力和渠道力突出的龙头标的，如三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、安徽合力、杭叉集团等。 数据更新：1）23年4月PMI为49.2%，较上月下降2.7pct；2）23年4月制造业固定资产投资额累计同比+6.4%；3）23年4月挖掘机销量为1.88万台，同比-23.5%，其中：国内销量9513台、同比-41%，出口9259台、同比+9%；4）23年3月叉车销量为12.31万台，同比-2.3%； 5）23年3月汽车起重机销量同比-9.7%；6）23年4月中国房地产开发投资完成额累计同比-6.2%。 自动化设备 核心观点：数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业整体需求弱复苏情况下，23Q1仍取得稳健甚至较为亮眼的增速表现，特别是ChatGPT的应用为机器视觉板块注入新的活力，垂直细分类大模型的出现有望加速机器视觉的渗透率提升。另外，工业母机板块的机床和刀具行业具备国产替代广阔空间，在强调自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商值得重点关注。 数据更新：1）23年4月M1、M2分别同比+5.3%、12.4%；2）23年4月工业机器人产量为3.81万台、同比-7.4%；3）23年4月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.1万台，同比+69.9%；4）23年4月金属切削机床产量当月值为5万台、同比-1.9%。 锂电设备 核心观点：过去两年下游电动车渗透率快速提升至30%左右水平，我们认为，后续电动车渗透率提升的斜率将有所放缓，其上游的动力电池厂商的资本开支相比过去几年也将有所缩减，相应地，作为动力电池上游的锂电设备行业或将经历存量博弈风险，因此，虽然23Q1部分锂电设备公司的财报数据较为亮眼，但行业估值仍有回落，进一步判断仍需密切跟踪下游景气度变化。 数据更新：1）23年4月新能源汽车销量为63.6万辆，同比+112.8%； 2）23年4月动力电池装车量为2.51万辆，同比+89.4%。 光伏设备 核心观点：近期光伏设备行业估值仍在底部震荡，我们看到5月以来硅料、硅片、电池片、组件价格均环比有所下滑，这将改善下游电站运营企业的IRR预期，或将对装机量形成一定支撑。另外，光伏新材料和新技术路线的涌现，有望对上游设备的更新替代贡献增量需求。 数据更新：1）本周致密料均价为143元/kg，环比-10.63%；2）本周182/210尺 寸 硅 片 价 格 分 别 为4.60/6.10元/片 ， 分 别 环 比-16.36%/-17.57%；3）本周单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为0.95/1.05元/W，分别环比-7.77%/-4.55%；4）本周单晶PERC182