绿色金融债发行近千亿 带动绿债市场呈三倍增长——2023年3月中国绿色债券市场发行和交易概况

债券市场研究 1 绿色金融债发行近千亿 带动绿债市场呈三倍增长 ——2023 年 3 月中国绿色债券市场发行和交易概况 绿色债券认证部 柯乐 摘要：2023 年 3 月，绿色债券发行金额环比增长超三倍；从券种来看，绿色金融债当月发行金额近千亿元、位居于各类绿色债券首位，绿色资产支持证券发行数量最多；绿色债券募集资金投向仍以清洁能源领域为主；具有发行成本优势的新发绿色债券占比时隔八个月再度超过八成。二级市场方面，绿色债券成交金额创历史新高，成交数量和交易活跃度均有所增长。 一、 绿色债券一级市场 （一） 绿色金融债带动绿债发行环比增长超三倍 2023 年 3 月，绿色债券市场新增 65 支“贴标”1绿色债券（详见附表 1），环比增长 1.41 倍，同比持平；绿色债券发行金额合计 1343.29 亿元，环比增长3.62倍，同比增长52.09%。其中，碳中和债券发行数量15支，占绿债比例为23.08%，发行金额 167.47 亿元，占绿债比例 12.47%。 截至 2023 年 3 月末，国内债券市场累计发行绿色债券 109 支，发行金额共计 1840.13 亿元。 图表1. 绿色债券月度发行情况（2022 年至今）（单位：亿元，支） 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级整理 1 贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。 0102030405060700.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00发行金额（左轴）发行数量（右轴）新世纪评级版权所有债券市场研究 2 从绿色债券各券种发行情况来看，3 月份共发行绿色金融债 13 支，发行金额 933.00 亿元，占全部绿色债券的 69.46%，居于各券种首位；绿色资产支持证券发行数量最多，为 14 支，发行金额 182.91 亿元，占比 13.62%；绿色公司债发行数量为 12 支，发行金额 78.20 亿元，占比 5.82%；绿色中期票据发行数量 13支，发行金额 69.16 亿元，占比 5.15%；绿色短期融资券发行数量 8 支，发行金额 50.02 亿元，占比 3.72%；绿色企业债发行数量 5 支，发行金额 30.00 亿元，占比 2.23%。 从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看，3 月各券种均呈现正增长，其中绿色金融债增幅最大，环比增长 24.92 倍；绿色企业债次之，环比增长 5 倍；绿色中期票据和绿色短期融资券环比分别增长 3.61 倍和 1.63 倍。同比方面，仅绿色金融债和绿色资产支持证券为正增长，其余券种均呈现不同程度的下降（见图表 2）。 图表2. 2023 年 3 月绿色债券各品种发行概况 债券品种 发行数量（支） 发行金额（亿元） 金额占比(%) 金额环比(%) 金额同比(%) 绿色金融债 13 933.00 69.46 2491.67 174.41 绿色资产支持证券 14 182.91 13.62 10.86 0.98 绿色公司债 12 78.20 5.82 53.33 -42.07 绿色中期票据 13 69.16 5.15 361.07 -47.65 绿色短期融资券 8 50.02 3.72 163.26 -21.84 绿色企业债 5 30.00 2.23 500.00 -3.23 合计 65 1343.29 100.00 361.64 52.09 注：数据来源于 Wind 资讯，新世纪评级整理 （二） 募集资金投向仍以清洁能源领域为主 按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021 年版）》（银发〔2021〕96 号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2023 年 3 月，募集资金投向共涉及八个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向最多的领域仍是清洁能源，占比 43.44%；资金投向第二和第三位分别是可持续建筑和绿色交通，占比分别为 20.14%和 16.03%。 2 绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向，无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。 新世纪评级版权所有债券市场研究 3 图表3. 2023 年 3 月绿色债券募集资金投向分布情况 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级 （三） 具有发行成本优势的新发绿色债券占比时隔八个月再超八成 将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2023 年 3 月新发行的绿色债券中，有可比债券的共 41 支，其中具有发行成本优势的有 33 支，占比80.49%，环比上升 20.49 个百分点，具有发行成本优势的新发绿色债券占比时隔八个月再度超过八成。“广东能源融资租赁有限公司 2023 年度第一期绿色超短期融资券”的发行成本优势最显著，为 170.50BP（详见附表 2）。 （四） 绿色债券注册金额环比显著增长 2023 年 3 月，绿色债券注册金额环比显著增长，同比有所下降。当月共注册绿色债券 266.69 亿元，环比增长 67.86%，同比下降 41.35%；注册数量为 14支，环比增长 27.27%，同比下降 36.36%。其中，7 支公司债在上交所注册，注册金额合计为 193.29 亿元；6 支绿色债务融资工具在交易商协会注册，注册金额65.00 亿元；1 支绿色企业债在发改委注册，注册金额 8.40 亿元。 图表4. 2023 年 3 月绿色债券注册情况（单位：亿元） 序号 债券名称 注册金额 注册部门 1 华福-平湖水务绿色资产支持专项计划 6.00 上交所 2 十堰聚鑫城乡建设发展投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行绿色乡村振兴公司债券 15.00 上交所 3 金茂申万-上海金茂大厦第 1-5 期绿色资产支持专项计划（碳中和） 100.00 上交所 4 成都九联投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色公司债券 8.40 上交所 5 瑞安房地产-虹桥天地绿色资产支持专项计划 44.01 上交所 6 华西-自贡公交经营收费收益权绿色资产支持专项计划 4.75 上交所 7 中电投融和租赁 2023 年第一期碳中和绿色资产支持专项计划 15.13 上交所 清洁能源43.44%可持续建筑20.14%绿色交通16.03%污染防治6.09%资源综合利用6.04%能效提升4.64%水资源节约和非常规水资源利用3.10%生态保护与建设0.52%新世纪评级版权所有债券市场研究 4 序号 债券名称 注册金额 注册部门 8 上海城投水务（集团）有限公司 2023 年度第一期绿色中期票据 3.00 交易商协会 9 华能天成融资租赁有限公司 2023 年度第二期绿色中期票据（碳中和债） 10.00 交易商协会 10