美妆：化妆品监管趋严，生产重心持续南移

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 于那 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522070001 yuna3@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  美妆：射频美容仪监管加强，促进行业有序发展  美妆：3 月化妆品线上销售复苏，头部品牌分化抖音持续发力  锦波生物：北交所过会，重组胶原蛋白龙头扬帆启航 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 4 月 19 日，国家药品监督管理局发布 2022 年度药品监督管理统计数据。化妆品方面，针对化妆品审批和备案情况、化妆品生产企业日常监管情况、化妆品生产企业许可情况以及全国化妆品备案情况公开数据。 ⚫ 进口备案总数连续三年下滑，国产备案数稳定增加。截至 2022 年底，实有在册的进口化妆品有效数量达 62297 件（包含普通化妆品），同比下降 2.88%，连续三年出现下滑；实有在册的国产特殊化妆品有效数量为 16400 件，同比增长1.92%。受 2022 年新政策实施影响，对于新政适应性较高的国产品牌的新品备案数量保持稳定增长，进口化妆品的新政磨合期更长。 ⚫ 全国化妆品生产企业数量同增 10.79%，南北差异加剧。截至 2022 年底，我国化妆品生产企业数量达 5512 家，同比增长 10.79%。1）拥有化妆品生产企业数排名前五的省份为广东/浙江/江苏/上海/山东，分别为 3042/596/309/226/180 家，其中广东、浙江、江苏、上海为传统生产中心，山东化妆品生产企业数量在当地龙头企业带领下稳步增长。广东在 2022 年新增 309 家化妆品企业至 3042 家，同比增加 11.31%，占全国化妆品生产企业数量 55.19%。2）2022 年新增企业数排名前五的 省 份 为 湖 南 / 甘 肃 / 四 川 / 贵 州 / 河 南 ， 分 别 同 比 增 长130.77%/114.29%/56.76%/38.10%/35.29%，南方地区的生产企业数量稳步增加，生产重心继续南移。 ⚫ 日常监管趋严，查处力度加大。1）监管：2022 年，检查/飞行检查化妆品生产企业 8493/1643 家次，分别同比-20.74%/+19.58%，日常检查次数减少的同时飞行检查频次增加。2）查处：全国查处化妆品案件连续高增，2022 年全国查处化妆品案件总数 28289 件，同比增长 23.86%；其中涉及互联网案件数为 675 件，同比高增 63.44%，加之 2023 年 3 月首部化妆品网络经营法规正式出台，未来线上化妆品市场将加速迈入严格监管、有序发展阶段；按案件来源划分，日常监管与专项检查案件数为 22219 件，占案件总数 78.54%，同比增长 28.91%，查处力度进一步加强。 ⚫ 上周市场回顾：（4 月 17 日-4 月 21 日）美容护理指数涨跌幅为-5.03%，申万一级 31 个行业中排名第 29。同期沪深 300 指数涨跌幅-1.45%，美容行业跑输指数-3.57pct。个股方面，主要上市公司中上周表现靠前的 TOP5 个股分别为科思股份（+17.28%）、美丽田园（+3.20%）、水羊股份（-1.76%）、鲁商发展（-2.53%）、拉芳家化（-2.58%）。 ⚫ 投资建议：2022 年度药品监督管理统计数据揭示监督查处力度加大，引导行业加速有序发展。化妆品生产企业重心南移，产业集群化发展利于资源利用率、生产效率提升。化妆品复苏趋势显著，年初至今销售逐月改善，龙头品牌业绩表现优异，建议重点关注多品牌大单品战略持续深化的珀莱雅，以及线上渠道高速发展的胶原蛋白龙头巨子生物。 ⚫ 风险提示：行业竞争加剧；市场需求不及预期；新品推广不及预期；产品质量风险；上市公司治理风险。 -0.200.20.425-Apr6-Jul16-Sep27-Nov7-Feb20-Apr美容护理沪深300 [Table_Title] 美妆：化妆品监管趋严，生产重心持续南移 [Table_ReportDate] 美容护理 | 行业简评报告 | 2023.04.23 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 目录 1. 化妆品监管趋严，生产重心持续南移 .......................................................................................................................................... 2 1.1 进口品备案数连续下滑，化妆品企业聚集南方 ................................................................................................................ 2 1.2 化妆品监管趋严，查处力度加大 ..................................................................................................................................... 3 2. 化妆品新品跟踪 .......................................................................................................................................................................... 4 2.1 新品备案 ......................................................................................................................................................................... 4 2.2 近期上市新品 .................................................................................................................................................................. 5 3. 周度市场回顾 ........................................................................................................