基金市场周报：金融地产主题基金排名领先，房地产类QDII平均收益领先

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 yiqian[Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 金融地产主题基金排名领先 房地产类 QDII 平均收益领先 ——基金市场周报（2023.4.17-4.21） [Table_Summary] 本期（2023.4.17-4.21）上证指数下降 1.11%，深证指数下降 2.96%。申万一级行业中，小部分行业上涨，家用电器行业和煤炭行业领涨。海外权益市场重要指数本期涨跌参半。国际黄金价格略微下跌。本期各类型基金均录得负收益。主动投资股票基金下跌 2.61%，主动投资混合基金下跌 2.14%，主动投资债券基金下跌 0.02%； QDII 基金下跌 0.50%。 图 1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2022 年 4 月 22 日——2023 年 4 月 21 日 图 2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001 021-53686101 liuyiqian@shzq.com 日期：2023 年 4 月 24 日 *员工努尔夏提·买买提艾买尔对本文亦有贡献 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至 2023 年 4 月 21 日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：金融地产主题基金表现较好 申万一级行业中，小部分行业上涨，家用电器行业和煤炭行业领涨。家用电器行业，23 年一季度原材料延续下降趋势；22年消费需求疲软叠加原材料成本上涨等因素倒逼企业加大降本增效的力度，推动产品结构升级，随着经济和消费者需求逐步反弹，23 年一季度家电企业收入有望稳健复苏，盈利弹性充分释放。有色金属行业本期上涨 3.35%，排名第 1。煤炭行业，4 月21 日，秦皇岛港山西产 Q5500 动力末煤平仓价 1009 元/吨，环比上涨 4 元；产地煤价方面，各主产地坑口煤价继续下降，山西，陕西，内蒙，新疆坑口价下降 0-35 元不等。煤炭行业本期上涨1.39%，排名第 2。 主题基金中，本期各主题基金全部下跌。金融地产板块下行幅度最小，虽然本周一线城市商品房价格以及销售面积仍在上行区间，但中低能级城市已经开始反季节下行，二三线城市销售面积甚至已经与受到疫情影响的去年同期水平基本相当。此外成交土地溢价率重回 5%的低位区间，土拍市场回暖进程可能仍不顺畅。金融地产主题基金下跌 0.92%，排名第 1。食品饮料板块，进入二季度，餐饮端有望加快复苏，消费场景基本恢复，随着五一、端午的到来，宴席招待需求按当前的预订情况来看释放也会比较充分。食品饮料主题基金下跌 0.96%，排名第 2。 表 1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 金融地产 -0.92% 1.86% -6.99%至 3.79% 食品饮料 -0.96% -3.52% -1.83%至-0.46% 一带一路 -1.38% 7.65% -3.69%至-0.11% 农业 -1.45% -2.48% -3.21%至-0.65% 消费 -1.59% 0.61% -8.23%至 4.78% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至 2023 年 4 月 21 日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核 图 3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至 2023 年 4 月 21 日 基金周报 权益类板块动态：金融地产主题基金排名领先 主题基金中，本期各主题基金全部下跌。金融地产板块下行幅度最小，虽然本周一线城市商品房价格以及销售面积仍在上行区间，但中低能级城市已经开始反季节下行，二三线城市销售面积甚至已经与受到疫情影响的去年同期水平基本相当。此外成交土地溢价率重回 5%的低位区间，土拍市场回暖进程可能仍不顺畅。金融地产主题基金下跌 0.96%，排名第 1。食品饮料板块，进入二季度，餐饮端有望加快复苏，消费场景基本恢复，随着五一、端午的到来，宴席招待需求按当前的预订情况来看释放也会比较充分。食品饮料主题基金下跌 0.96%，排名第 2。 从最近 12 周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。文化休闲主题基金本期排名第八，但之前排名稳定靠前，近 12周综合排名第 1。运输主题基金，本期排名第十三，但之前排名靠前，近 12 周综合排名第 2。 图 4、近 12 周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至 2023 年 4 月 21 日 图 5、最近 3 年上证金融地产行业指数-动态 PE 图 6、最近 3 年中证传媒指数-动态 PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至 2023 年 4 月 21 日 基金周报 固收类：利率债基金本期收益领先 本期债市代表指数均有所上涨。中证国债、中证全债和中证企业债分别上涨 0.14%、0.14%和 0.12%。中证转债下跌 1.23%。 从投资方向上看，本期利率债基金、信用债基金、可转债基金收益率分别为 0.08%、-0.16%和-1.93%。从今年收益综合来看，可转债基金业绩表现较好，平均累计收益率为 3.78%。 表 2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.08% 0.72% 信用债 -0.16% 1.96% 可转债 -1.93% 3.78% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至 2023 年 4 月 21 日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII 类：房地产类 QDII 平均收益领先 本期各类 QDII 基金涨跌参半。本期房地产类 QDII 表现最好，上涨 1.91%，排名第 1。海外债 QDII 上涨 0.18%，排名第 2。美国股票 QDII 本期上涨 0.01%，排名第 3。黄金主题类 QDII 本期下跌 0.06%，排名第 4。油气及资源类 QDII 本期下跌 2.45%，排名最后。今年全年来看，黄金主题类 QDII 涨幅最大，上涨9.06%，排名第 1。 表 3、各类别 QDII 基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 房地产类 1.91% -1.08% 海外债 0.18% 0.92% 美国股票 0.01% 8.78% 黄金主题类 -0.06% 9.06% 大中华及亚太股票 -0.96% -1.79% 油气及资源类 -2.45%