焦煤市场周报：煤价或将延续下跌，市场情绪较为悲观

煤价或将延续下跌 市场情绪较为悲观「2023.4.21」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698焦煤市场周报联系电话：0595-86778969关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况3来源：瑞达期货研究院「 周度要点小结」 行情回顾：本周炼焦煤市场弱势运行。煤价连续下调后，下游采购情绪好转，煤矿出货压力有所减少，洗煤厂开工多维持正常水平。下游方面，需求仍然低迷，焦炭三轮提降后，市场较为悲观，焦钢厂维持低库存运行，钢联数据显示钢材产量下滑，建材表需不佳，钢厂加速去库，采购意愿不高。宏观方面，美联储有加息预期，大宗商品市场情绪降温。 行情展望：供应方面，蒙古国进口市场的口岸通关车数仍在增加；煤矿出货压力比较大，焦煤线上竞拍流拍比例增加，煤价仍有下行压力。需求方面，原料煤降幅大于焦炭下跌幅度，故焦企保持一定盈利，但是在钢厂亏损加上控制原料采购的情况下，吨焦利润维持不长，且焦企开工并无明显增量，本周开工较上周仅涨了0.5%，说明焦企也有一定观望心理，甚至部分焦企存在库存压力。下游方面，钢厂检修范围扩大，铁水产量小幅回落，焦钢企维持低库存运行，在无明显利好消息的情况下，焦煤仍有下跌空间。 策略建议：技术上，JM2309合约大幅下挫，净空持仓增加，盘面情绪弱。操作上，以偏空思路对待。4「 期现市场情况」本周焦煤期价下跌、跨期价差上涨图1、焦煤主力合约价格走势来源：文华财经 瑞达期货研究院图2、焦煤跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院截至4月21日，期货JM2401与JM2309（远月-近月）价差为-55元/吨，较前一周涨11.5元/吨。截至4月21日，焦煤期货主力合约收盘价1486.5元/吨，较前一周跌64元/吨。-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.001400150016001700180019002000JM2401与JM2309价差图跨期价差期货收盘价(9月交割连续):焦煤本周焦煤净空持仓增加、仓单持平本周焦煤前20名持仓中，净空持仓增加。5图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势来源：大商所 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「 期货市场情况」050010001500200025002021-11-162021-12-162022-01-162022-02-162022-03-162022-04-162022-05-162022-06-162022-07-162022-08-162022-09-162022-10-162022-11-162022-12-162023-01-162023-02-162023-03-162023-04-16焦煤仓单量本周焦煤的仓单0手，与上周持平。-8,000-6,000-4,000-2,00002,0004,0006,0008,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,000焦煤净持仓净持仓(品种)[名次]前20名合计持买单量(品种)[名次]前20名合计持卖单量(品种)[名次]前20名合计本周焦煤现货价格下跌、基差下跌6图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势来源：wind Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「 现货市场情况」10001500200025003000350040004500炼焦煤现货价格山西柳林京唐港澳煤山西晋中单位：元/吨截至4月21日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2060元/吨，较上周跌90元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相 0.1) 报价1800元/吨，较上周跌100元/吨。-800.00-300.00200.00700.001,200.001,700.002,200.001400190024002900340039004400焦煤期现基差走势图基差山西晋中期货收盘价(活跃合约):焦煤截至4月21日，焦煤基差为313.5元/吨，较前一周跌36元/吨。供应端——原煤产量增长、煤炭进口量增加7图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」2023年1-3月份，全国累计原煤产量115302.75万吨，同比增长5.46%。-6-1491430000310003200033000340003500036000370003800039000400002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-03单位：万吨单位：%原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比0100020003000400050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年20232023年3月份，全国进口煤炭4117万吨，较上月增加1200万吨，同比增长150.73%，环比增长41.14%。2022年1-3月份，全国共进口煤炭10180万吨，同比上涨96.1%。本周洗煤厂开工率上涨、原煤库存增加、精煤库存减少8图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存来源： Mysteel瑞达期货研究院来源： Mysteel瑞达期货研究院「 产业情况」50556065707580852020/5/22020/6/112020/7/212020/8/302020/10/92020/11/182020/12/282021/2/62021/3/182021/4/272021/6/62021/7/162021/8/252021/10/42021/11/132021/12/232022/2/12022/3/132022/4/222022/6/12022/7/112022/8/202022/9/292022/11/82022/12/182023/1/272023/3/82023/4/17单位：%洗煤厂开工率1001502002503003504004505002020/5/22020/6/112020/7/212020/8/302020/10/92020/11/182020/12/282021/2/62021/3/182021/4/272021/6/62021/7/162021/8/252021/10/42021/11/132021/12/232022/2/12022/3/132022/4/222022/6/12022/7/112022/8/202022/9/292022/11/82022/12/182023/1/272023/3/82023/4/17单位：万吨洗煤厂原/精煤库存洗煤厂原煤洗煤厂精