医药生物行业04月周报(4.16-4.22)：关注有突破性进展的创新药，及诊疗量复苏

1 Ta行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 医药生物行业 04 月周报（4.16-4.22） 关注有突破性进展的创新药，及诊疗量复苏 投资要点： ➢ 本周医药表现弱于大盘 本周申万医药生物同比下跌4.16%，表现弱于大盘。其中化学制药子行业下跌1.84%；医疗服务子行业下跌3.2%，医药商业子行业下跌3.62%，医疗器械子行业下跌3.89%，生物制品子行业下跌4.4%；中药子行业下跌7.98%。本周医药回调较多，涨幅较好的标的仍然是以2022年年报/2023年一季报业绩超预期为主线；新冠相关产业链在本周五再次迎来市场关注，当天股价表现较好。 ➢ 下周展望：关注有突破性进展的创新药，及诊疗量复苏受益标的 本周恒瑞医药在AACR披露两款ADC产品临床数据，相比DS-8201展现了更好的疗效与安全性，继续推荐恒瑞医药，建议关注拥有领先的ADC产品公司，如科伦药业（科伦博泰）、康诺亚、迈威生物、百利天恒；传奇生物细胞治疗产品CARVYKTI的CARTITUDE-4中期随访数据披露，针对2-4线的多发性骨髓瘤患者展现了极佳的疗效与安全性，继续推荐其母公司金斯瑞；预计FDA将于Q2来华现场核查国内两款PD-1药物，建议关注百济神州和君实生物。 23年Q1设备增长明显，重点推荐怡和嘉业、美好医疗、海泰新光、澳华内镜，建议关注开立医疗；Q1诊断装机数量稳定增长，中高通量仪器占比提升带动中长期试剂消耗；耗材与手术量恢复关联性大，Q2耗材消耗有望进一步加速，诊断重点推荐新产业、安图生物、迈克生物、亚辉龙，建议关注迪瑞医疗、普门科技、赛科希德等；高值耗材重点推荐惠泰医疗，建议关注微创电生理、南微医学、心脉医疗等。 中药行业推荐因院内门诊/急诊恢复、借基药政策增长的康缘药业，关注以岭药业、天士力、佐力药业等；感冒药全年有望持续放量，配方颗粒恢复性增长，叠加昆药集团在2023Q1起并表，推荐华润三九；建议关注或将迎来经营拐点的相关企业，东阿阿胶、太极集团、珍宝岛与博济医药等。眼科需求相对刚性，建议关注眼科赛道二季度恢复性增长，重点推荐爱博医疗、爱尔眼科、华厦眼科。 ➢ 年报/一季报披露情况 已经披露年报的240家医药企业中，有89家企业2022年归母净利润同比负增长，151家企业归母净利润同比正增长，其中增速＞100%、50%＜增速≤100%、0%＜增速≤50%的公司分别为30家、24家和97家；已披露一季报的60家企业中，有47家企业归母净利润同比正增长。 ➢ 4月月度金股 怡和嘉业（301367）：公司为国产家用呼吸机龙头，布局全球呼吸健康市场，自竞争对手飞利浦产品召回以来，公司凭借产品和渠道优势抓住机遇，持续扩大市场份额，业绩持续高增长。同时发布2023年股权激励计划，以2022年营收为基数，2023和2024年收入增长不低于30%和60%，彰显公司信心。对应4月21日收盘价，2023-2025年PE分别为33X/26X/20X，维持“买入”评级。 ➢ 风险提示：企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。 证券研究报告 Table_First|Table_ReportDate 2023 年 04 月 22 日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Table_First|Table_Chart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《流水线引领体外诊断新格局》2023.04.17 2、《关注 AACR 会议中的创新药投资机会》2023.04.16 3、《惠泰医疗：布局完善的电生理和血管介入平台型公司》2023.04.13 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%20%沪深300医药生物(申万) 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 1.1 本周行情回顾 ................................................... 3 1.2 下周投资策略 ................................................... 3 2 本周深度报告概览 ...................................................... 5 3 产业及政策总结 ........................................................ 6 4 一级投融资热点跟踪 .................................................... 6 5 二级医药公司动态更新 .................................................. 8 5.1 重要公司公告 ................................................... 8 5.2 拟上市公司动态 ................................................ 17 6 一周行情更新 ......................................................... 18 7 风险提示 ............................................................ 20 图表目录 图表 1：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十） .............. 7 图表 2：本周重要公司公告 .............................................................................................. 8 图表 3：本周 2023 年一季报披露情况（按归母净利润增速排序） .................................. 8 图表 4：本周 2022 年报披露情况（按归母净利润增速排序） ....................................... 10 图表 5：医药上市公司 2022 年年报披露情况（按申万二级分类） ................................ 12 图表 6：下周 2022 年年报披露情况 ............................................................................... 12