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软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货软商品日报（4 月 21 日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周四，ICE 美棉下跌 4.05%，报收 80.26 美分/磅，郑棉 CF309 夜盘收跌 1.98%，报收 15175 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 15214 元/吨，较前一日上涨 20 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 15742 元/吨，较前一日上涨 9 元/吨。国际市场方面，美棉出口周报公布，截至 4 月 13 日，美国陆地棉出口净销售当周值 1.41万吨，环比下降 1.84 万吨，美棉出口数据表现较差，在原油价格下跌带动下，美棉盘中触及跌停。国内市场方面，郑棉价格在持续上涨之后，日内震荡调整，夜盘跟随美棉下行。市场对于后市走势有一定分歧，出口及内销数据好转对棉价的利好已经体现，但未来是否可持续存有较大疑问，郑棉价格上行驱动稍显不足，后续继续关注需求端走势情况。 震荡 白糖 需求推动下，原糖期价继续冲高，主力合约收于 24.84 美分/磅。国内现货报价6750~6810 元/吨，个别企业上调 10 元/吨。原糖 5 月合约交割在即，仍刷新高点，带动各合约走高，市场对于中国采购仍有预期。近期巴西降雨偏多，短期看压榨进度，中期关注港口拥堵问题的实际情况，关注预期差。内外价差大，上半年进口难以放量，国产糖定价为主，随着气温回升，终端采购也将回升，未来国内现货价格仍有望保持偏强格局。期货方面相比于原糖的强势，昨日夜间时段期价上行至 6800 元/吨后表现谨慎，五一假期临近市场震荡加剧，注意持仓风险。 震荡 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 5-9 -185 0 567 -6 新疆 15214 20 全国 15742 9 白糖 5-9 14 -11 14 6 南宁 6795 0 柳州 6785 0 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、市场信息 1、4 月 20 日棉花期货仓单数量 15032 张，有效预报 3149 张，共计 18181 张，较前一日上涨 76张。 2、4 月 20 日国内各地区棉花到厂价：新疆 15214 元/吨，河南 15691 元/吨，江苏 15925 元/吨，湖北 15546 元/吨。 3、4 月 20 日中国纱线负荷指数为 60.2，较前一日持平，中国纱线库存指数为 19.6，较前一日上涨 0.2，中国坯布负荷指数为 60.4，较前一日持平，中国坯布库存指数为 25.3，较前一日持平。 4、4 月 20 日国内白糖现货价格：南宁 6795 元/吨，较前一日持平，柳州 6785 元/吨，较前一日持平。 5、4 月 20 日白糖期货仓单数量 59270 张，有效预报 8466 张，总计 67736 张，较前一日上涨 200张。 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 四、图表分析 图 1：棉花主力合约收盘价（元/吨） 图 2：棉花主力合约基差（元/吨） 图 3：棉花 5-9 价差（元/吨） 图 4：棉花 1%关税配额下内外价差（元/吨） 图 5：棉花仓单及有效预报（张） 图 6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 数据来源：Wind 光大期货研究所 10,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,000-2000-1000010002000300040001月2日1月19日2月5日2月22日3月11日3月28日4月15日5月6日5月23日6月9日6月27日7月14日7月31日8月17日9月3日9月21日10月10日10月27日11月13日11月30日12月17日2020年2021年2022年2023年-8000-6000-4000-20000200040001月2日1月19日2月5日2月22日3月11日3月28日4月15日5月6日5月23日6月9日6月27日7月14日7月31日8月17日9月3日9月21日10月10日10月27日11月13日11月30日12月17日2020年2021年2022年2023年010,00020,00030,00040,00050,000仓单数量有效预报合计10000120001400016000180002000022000240001月3日1月20日2月7日2月24日3月13日3月30日4月17日5月8日5月25日6月12日6月30日7月17日8月3日8月20日9月6日9月24日10月13日10月30日11月16日12月3日12月20日2020年2021年2022年2023年-5000500100015001月3日9月28日10月17日10月28日11月8日11月19日11月30日12月11日12月22日1月5日1月16日1月28日2月8日2月20日3月3日3月14日3月25日4月6日4月17日4月29日5月16日2305-23092205-22092105-2109 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图 6：白糖主力合约收盘价（元/吨） 图 7：白糖主力合约基差（元/吨） 图 8：白糖 5-9 月价差（元/吨） 图 9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind 光大期货研究所 4,5005,0005,5006,0006,5007,0002020-05-252021-05-252022-05-25-400-20002004006001月3日1月20日2月6日2月23日3月12日3月29日4月16日5月7日5月24日6月10日6月28日7月15日8月1日8月18日9月4日9月22日10月16日11月2日11月19日12月6日12月23日2020年2021年2022年2023年020,00040,00060,00080,0002020-05-272021-05-272022-05-27仓单数量有效预报合计-150-100-5005