通信行业人工智能主题周报：大规模语言模型需求攀升，看好光模块行业表现

证券研究报告 行业周报 大规模语言模型需求攀升，看好光模块行业表现 ——人工智能主题周报 20230410-20230416 [Table_Rating] 增持（首次） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 本周上证指数报收 3338.15 点，周涨幅为 0.32%；深证成指报收11800.09 点，跌幅为 1.40%；创业板指报收 2428.09 点，周跌幅为0.77%；沪深 300 指数报收 4092.00 点，周跌幅为 0.76%。中证人工智能指数报收 1382.96 点，周跌幅 5.58%，板块跑输大盘。 ◼ 行业观点 本周人工智能相关板块股价表现呈现高位震荡，与短期内板块涨幅较高，估值修复较快有关。但随着亚马逊等下游互联网大厂陆续加入 AI赛道并积极布局，与算力/数据要素，以及光模块等基础设施相关的领域的成长确定性进一步提高。 我们建议关注高成长空间赛道中，具有较高行业壁垒的低估值公司 ；同时，公司的产品也应有较好的盈利模式。金融和法律行业的大规模语言模型落地可能性较大，且需求具有较高确定性。此外，随着大规模语言模型的训练和推理需求不断攀升，以光模块为代表的相关基础设施需求也将进一步提高。建议重点关注具备一定壁垒、与上下游具有较强合作关系，且估值分位数较低的行业龙头。 ◼ 建议关注 中际旭创：国内中高端数通市场龙头，2021 年全球排名第二的光模块供应商。公司管理团队激励机制有望得到改善。根据 iFinD 机构一致预期，截至 2023 年 4 月 14 日，公司 2023/2024 年的预测 PE 分别为39/32 倍，位于近五年的 60%分位。 新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，具备切入增量云计算/AI 客户的能力。根据 iFinD 机构一致预期，截至 2023 年 4 月 14 日，公司2023/2024 年的预测 PE 分别为 32/28 倍，位于近五年的 43%分位。 同花顺：金融软件领域龙头，掌握优质行业数据，已有智能投研产品落地。根据 iFinD 机构一致预期，截至 2023 年 4 月 14 日，公司2023/2024 年的预测 PE 分别为 54/44 倍，位于近五年的 65%分位。 通达海：专注于为法院等客户提供电子政务信息化建设的综合服务提供商，在“执行案件管理系统”市场占有率全行业第一，“审判流程管理系统”市场占有率全行业第二。 ◼ 风险提示 大规模语言模型研发进度不及预期；人工智能领域监管干预；宏观经济不及预期等。 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 花小伟 Tel: 021-53686135 E-mail: huaxiaowei@shzq.com SAC 编号: S0870522120001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： -16%-8%-1%7%14%22%29%36%44%04/2206/2209/2211/2201/2304/23通信沪深3002023年04月17日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行业观点 ..................................................................................... 3 2 建议关注 ..................................................................................... 4 3 行业新闻及公司公告 ................................................................... 5 3.1 微软宣布开源 DeepSpeed Chat ....................................... 5 3.2 网信办就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 .......................................................................... 5 3.3 亚马逊加入生成式 AI 赛道 ................................................ 5 3.4 阿里云向企业开放“通义千问” ........................................... 6 4 本周行业表现 .............................................................................. 6 5 风险提示 ..................................................................................... 7 图 图 1 人工智能领域投资图谱 ................................................... 3 图 2 年初至今人工智能及沪深 300 累计涨跌幅（截至 2023年 4 月 14 日） ................................................................ 6 表 表 1 人工智能领域相关公司对比 (截至 2023 年 4 月 14 日，单位：亿元) .................................................................... 5 表 2 人工智能板块本周前十位领涨个股（截至 2023 年 4 月14 日） ............................................................................ 7 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 行业观点 近日，大规模语言模型的成功应用催化了对人工智能赛道的关注。由 OpenAI 推出的大规模语言模型 ChatGPT，发布两个月后就拥有超过一亿的月活用户。微软也宣布将在 Office 365 中接入 GPT 技术，希望在文档的自动化处理等方面，为用户提高生产力。Bloomberg 发布的报告显示，其基于所掌握的行业数据开发的 GPT 模型 BloombergGPT，在金融领域表现优于类似规模模型。 人工智能的相关投资领域，主要可分为：基础层、技术层和应用层。①基础层主要包括人工智能模型训练和推理所依赖的硬件和算法，例如硬件层面的计算设备、感知设备、存储设备和通信设备，以及人工神经网络等基础算法。②基于基础层软硬件，在技