煤化工商品日报

光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货煤化工商品日报（2023 年 4 月 18 日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 周一尿素期货价格窄幅波动，主力合约收盘价 2052 元/吨，小幅下跌 0.68%。现货价格弱势下调，各地区价格下行幅度 10～40 元/吨。上周初现货价格止跌后连续反弹，中下游逢低采购后对涨价再现抵触情绪，带动现货价格向下松动。5 月之后大田作物用肥季节到来，下游仍存补库空间，但需谨慎对待需求反弹力度。目前尿素日产量位于 17万吨附近波动，生产水平偏高，再加上企业库存累积幅度超预期，市场供应压力依旧偏高。整体来看，尿素需求后期有一定支撑，但不易过分乐观。盘面短期暂无明显利好因素支撑，低位弱势波动为主。中长期尿素宽松格局不改，远月 09 合约大趋势向下，逢高沽空仍是主流。 低位波动 纯碱 周一纯碱期货价格偏强震荡，主力合约收盘价 2369 元/吨，小幅上涨 0.89%。夜盘纯碱期货价格偏弱震荡。现货市场价格维持稳定，目前华北地区重碱送到价 3150 元/吨，但实际成交相对灵活。供应端相对稳定，行业开工率多日维持在 91.10%。需求端随用随采，下游心态较为谨慎。近期纯碱期、现市场情绪均偏弱，本周企业库存累积幅度或有所提升，而社会环节库存继续下降。市场利好因素一方面在于近月合约货源偏紧状态不变，另一方面则在于浮法玻璃价格加速上涨，既减少了玻璃产线放水冷修对纯碱需求缺失，也给予纯碱市场正反馈效应。整体来看，当前纯碱期货市场缺乏有效驱动，盘面以区间宽幅震荡趋势为主，关注盘面修复性反弹机会、基差收敛情况及行业新增产能投放节奏。另外，近期玻璃市场持续去库，期、现价格均出现大幅上涨，可考虑多玻璃、空纯碱套利策略。 区间宽幅震荡 二、市场信息 尿素 1、4 月 17 日尿素期货仓单数量 843 张，较上一交易日无变化，有效预报量 0 张。 2、隆众数据：4 月 17 日尿素行业日产量 17.29 万吨，较上一工作日增加 0.05 万吨，较去年同期增加 0.94 万吨；尿素行业开工率 83.88%，较去年同期的 73.54%回升 10.34 个百分点。 3、4 月 17 日国内尿素市场价格（元/吨）：山东临沂 2500-2520；菏泽 2480-2490；河北石家庄 2500-2520；河南尿素市场 2450-2540；山西大颗粒汽运 2430-2450，中小颗粒汽运主流参考 2360-2420。 纯碱 1、4 月 17 日纯碱期货仓单数量 502 张，较上一交易日+31 张，有效预报量 241 张。 2、4 月 17 日华北地区重碱送到价 3150 元/吨，华东地区重碱送到价 3100 元/吨，华中地区重碱送到价 3000 元/吨，日环比均稳定。 3、4 月 17 日纯碱行业日度开开工率 91.10%，日损失量 0.85 万吨，日环比持平。 4、4 月 17 日浮法玻璃全国均价 1873 元/吨，日环比 2.69%。 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、图表分析 图 1：尿素主力合约收盘价（元/吨） 图 2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 图 3：尿素基差（元/吨） 图 4：纯碱基差（元/吨） 图 5：尿素主力合约成交和持仓（手） 图 6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 15001700190021002300250027002900310033002019-08-262020-08-262021-08-262022-08-26120017002200270032002019-12-202020-12-202021-12-202022-12-20-400-20002004006002019-08-232020-08-232021-08-232022-08-23山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区-800-300200700120017002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06重碱基差轻碱基差0500001000001500002000002500000500001000001500002000002500003000003500004000004500002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约成交量主力合约持仓量(右)02000004000006000008000001000000120000005000001000000150000020000002500000300000035000002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06成交量持仓量(右) 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 图 7：尿素期货合约价差（元/吨） 图 8：纯碱期货合约价差（元/吨） 图 9：尿素现货价格走势图（元/吨） 图 10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 图 11：尿素-甲醇期货价差（元/吨） 图 12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 数据来源：iFind、光大期货研究所 -600-500-400-300-200-1000307-305价差309-307价差309-305价差401-309价差-250-200-150-100-5005007-05价差09-07价差11-09价差09-05价差01-09价差15001700190021002300250027002900310033003500东北华北华东华南华中100015002000250030003500纯碱:轻质:全国:主流价纯碱:重质:全国:主流价-800-600-400-20002000500100015002000250030003500400045002019-08-232020-08-232021-08-232022-08-23尿素-甲醇价差(右)尿素(UR)主力合约收盘价甲醇(MA)主力合约收盘价-1500-1000-500050012001700220027003200370042002019-12-202020-12-202021-12-202022-12-20玻璃-纯碱价差纯碱(SA)主力合约收盘价玻璃（FG）主力合约收盘价 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分