光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

1光 大 证 券 2 0 2 0 年 半 年 度 业 绩E V E R B R I G H TS E C U R I T I E S光 期 黑 色 ： 铁 矿 石 基 差 及 价 差 监 测 日 报2 0 2 3 年 4 月 1 8 日p 21.1 合约价差图表1：05-09合约价差（单位：元/吨）图表2：09-01合约价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所-5005010015020009101010111112120101020203030404051805-18091905-19092005-20092105-21092205-22092305-2309-5005010015020025001010203030404050505060607070808091809-19011909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401期货合约今日收盘价上日收盘价涨幅%合约价差今日价差上日价差变化I05890.0 882.0 0.91 I05-I09114.5 113.5 1.0 I09775.5 768.5 0.91 I09-I0154.5 55.5 -1.0 I01721.0 713.0 1.12 I01-I05-169.0 -169.0 0.0 p 32.1 基差：数据品种今日价格上日价格涨幅交割成本今日基差上日基差变化卡粉983 978 5.0 950 175 176 -2 BRBF910 905 5.0 946 171 172 -2 纽曼粉910 908 2.0 958 182 187 -5 PB粉884 879 5.0 942 167 168 -2 麦克粉873 868 5.0 942 166 168 -2 罗伊山粉874 869 5.0 956 181 182 -2 金布巴粉61%850 843 7.0 939 163 162 1 FMG混合粉802 810 -8.0 939 163 179 -16 超特粉747 747 0.0 973 197 204 -7 河钢精粉1045 1047 -2.0 1018 243 252 -9 鞍钢精粉946 974 -28 928 152 190 -37 杨迪粉851 848 3.0 1043 268 272 -4 卡拉拉精粉1013 1008 5.0 1049 273 275 -1 本钢精粉1002 1002 0.0 1019 244 251 -7 IOC6874 869 5.0 955 179 181 -2 KUMBA954 949 5.0 967 191 193 -2 乌克兰精粉1025 1020 5.0 1018 243 244 -1 p 42.2 基差：图表图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨）图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨）图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所0100200300400卡粉BRBFIOC60501001502002503002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03纽曼粉PB粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉-10001002003004002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03FMG混合粉超特粉杨迪粉-200-10001002003004005002022-052022-082022-112023-02河钢精粉鞍钢精粉本钢精粉p 52.2 基差：图表图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所01002003004005006007002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03卡拉拉精粉乌克兰精粉0501001502002502022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04KUMBA备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改：1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨。3.修改替代品质量差异与质量升贴水：（1） 铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。（2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况）p 63.1 品种价差：数据品种价差今日值上日值变化品种价差今日值上日值变化PB块-PB粉126.0 124.0 2.0 PB粉-混合粉82.0 69.0 13.0 纽曼块-纽曼粉98.0 93.0 5.0 PB粉-超特粉137.0 132.0 5.0 卡粉-纽曼粉73.0 70.0 3.0 PB粉-杨迪粉33.0 31.0 2.0 卡粉-PB粉99.0 99.0 0.0 混合粉-超特粉55.0 63.0 -8.0 卡粉-金布巴粉133.0 135.0 -2.0 金布巴-超特粉103.0 96.0 7.0 卡粉-麦克粉110.0 110.0 0.0 金布巴-混合粉48.0 33.0 15.0 BRBF-PB粉26.0 26.0 0.0 迁安精粉-卡粉47.0 64.0 -17.0 PB粉-麦克粉11.0 11.0 0.0 迁安球团-迁精粉200.0 218.0 -18.0 PB粉-金布巴粉34.0 36.0 -2.0 迁安精粉-PB粉146.0 163.0 -17.0 PB粉-印粉61%24.0 26.0 -2.0 卡粉+超特-2*PB粉-19.0 -16.5 -2.5 纽曼粉-PB粉26.0 29.0 -3.0 PB块-迁安球团-220.0 -257.0 37.0 备注 : 单位 元/湿吨p 73.2 品种价差：图表图表8：块粉价差（单位：元/吨）图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨）图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨）图表11：中品位粉矿价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所0